Уоррен Баффет распродал акции EV, на которых Berkshire Hathaway заработала 20x. Стоит ли их покупать?

Во тьме финансового мира, где удача и мудрость танцуют в странной хореографии, Уоррен Баффет, с его неподражаемым пониманием игры, сродни безумному алхимику, никогда не терял своей стремительности, не боится наступления новых технологий. В 2008 году, когда электрический автомобиль Tesla (TSLA) лишь начал делать первые шаги в бесстрашном мире бизнеса, одна из компаний-спутников Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) решилась вложить $230 миллионов в китайского производителя электрических автомобилей BYD (BYDD.F), обеспечив этим себе 10% акций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Данная позиция, казалось, вкопалась в фундамент движущегося времени, прибавляя к истине соблазнительных доходов, однако в августе 2022 года незаметно для большинства все же началась распродажа акций. Полное избавление от BYD было подтверждено лишь совсем недавно, оставляя нас с вопросом: сохранилась ли ценность этой инвестиции?

Поразительная инвестиция теряет блеск

Американские инвесторы могут и не знать о BYD, поскольку их автомобили не доступны на рынке США. Однако бдительный Баффет и его команда исследуют рынки с непередаваемым упорством, идентифицируя выгодные вложения. BYD становился всё более актуален в последние годы, прорываясь среди других, предлагая более доступные электромобили.

Компания сумела освоить технологию зарядки, позволяющую восполнить почти 250 миль пробега всего за пять минут, что стало отражением их подобранной стратегии на финансовых отчетах 2024 года. Они не просто существовали в рамках индустрии, а с удвоенной энергией обошли Tesla, зафиксировав годовой доход в 107 миллиардов долларов.

Однако, в этом относительно светлом пути начали просматриваться тени замедления. Руководство несколько раз снижало прогнозы по доставкам, обрушив их на 16%. За последний квартал прибыль BYD упала на 30% по сравнению с предыдущим годом, что, похоже, обусловлено растущей конкуренцией и ценовыми войнами на родине.

В интервью 2023 года Баффет называл BYD «чудесной компанией», управляемой «чудесным человеком», однако отступая, добавил: «Я полагаю, что мы найдем более разумное применение средствам». Аналитик из Erste Group, Штефан Лингнау, на фоне усиливающейся конкуренции с понижением цен, пересмотрел свою оценку, понизив её с «Покупать» до «Держать». Он отметил, что средняя цена на автомобили BYD в Европе снижается каждый квартал последние два года, и это не предвещает улучшений.

Так стоит ли покупать акции?

Кажется, BYD борется не только с потоками собственного производства, но и с более масштабными вызовами всей индустрии — растущей конкуренцией и обесцениванием. Ужесточение экологических условий в Европейском Союзе вынуждает автопроизводителей предлагать больше электромобилей, что требует снижения цен. Более низкие цены на литий также позволяют компаниям создавать доступные электромобили.

В конечном счете, хотя продукция BYD представляется удивительно конкурентоспособной, серьёзные ветры изменения отрасли явно не дают покоя. С торговлей приблизительно в 15 крат к будущим доходам, компанию нелегко охарактеризовать как дешевую или дорогую. Я склонен оставаться в нейтральной позиции. Это та самая акция, на которую стоит обратить внимание, или медленно наблюдать за позитивными изменениями в тенденциях электромобилей как в Китае, так и в Европе.

😟

Смотрите также

2025-09-28 11:49