Почему этот малоизвестный дивидендный актив — отличная покупка в сентябре

Mid-America Apartment Communities (MAA) — это тот тип компании, о котором вы, скорее всего, не слышали, если только не снимаете жилье где-то на Юге. Это инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который владеет более 104 000 квартирами в крупных городах на Солнечном поясе, таких как Атланта и Даллас, а также в небольших рынках, вроде Шарлстона и Саванны. Несмотря на то, что она является одним из крупнейших владельцев недвижимости в стране, ее часто затмевают конкуренты, работающие на побережьях.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Теперь, если уж на то пошло, за последние пару лет акции этого REIT просели почти на 10%. Не знаю, что с ними не так — тут явно что-то есть. Впрочем, ситуация сейчас такова, что этот актив — как забытая пара носок, которую вы нашли в заднем кармане джинсов. Недооцененная? Безусловно. Потенциал роста? Очень даже есть.

Основной фактор давления уходит

Так, Mid-America показала падение прибыли в этом году. Базовые операционные денежные потоки (FFO) упали с $4,44 за акцию за первые полгода прошлого года до $4,35 за акцию в первой половине 2025 года. Как будто не хватало конкуренции на рынке недвижимости, так еще и эти чертовы новые жилые комплексы повсюду — арендаторов просто не хватает для всех. Из-за новых проектов в их районах рост арендной платы замедлился, да и сама заполняемость снизилась. И тут еще процентные ставки — как можно вести бизнес в таких условиях?

Раньше, конечно, застройщики воспользовались низкими ставками и начали понастроивать квартир. И вот они теперь появились, создавая избыточное предложение. Ясно, что спрос на аренду остался, но наличие множества альтернативных вариантов замедлило рост цен. А теперь, внимание, ставки пошли вверх, и те, кто собирался строить новые комплексы, просто сдались. Что мы имеем? Правильно, новая аренда не появляется, а старые здания продолжают наполняться. Это должно, в конце концов, помочь арендаторам и стимулировать рост арендных ставок.

Поскольку эта ситуация уже начинает выправляться, компании вроде Mid-America могут в будущем значительно повысить доходность, обеспечив себе большую долю рынка и нормальный поток аренды.

Теперь в наступлении

В то время как другие застройщики решили взять паузу, Mid-America с удвоенной энергией строит новые квартиры. За последние месяцы компания завершила четыре новых проекта, и уже на стадии заселения. Вложили 385,6 миллиона долларов в 1400 дополнительных единиц. И знаете, что самое интересное? Эти проекты уже на стадии стабилизации, скоро будут полностью заселены. Если вы хотите инвестировать — слушайте, они движутся, и все идет по плану.

Компания также строит еще восемь комплексов. Мало того, что они вкладывают почти миллиард долларов в более 2600 новых единиц, так еще и планируют достроить два из них в этом году, а остальные — до 2028 года. И вот что меня по-настоящему удивляет: почти 550 квартир уже сданы, и около 250 заселены. Может быть, я просто подозрительный, но мне кажется, что они действительно знают, что делают.

Для тех, кто боится вложиться в этот бизнес, добавлю еще один штрих. Mid-America, в отличие от многих, не только строит, но и покупает готовые жилые комплексы, что является дополнительным источником роста. Прошлым летом они купили два объекта с почти 700 единицами на сумму почти 190 миллионов долларов, и в августе снова сделали покупку. Ну, если это не сигнал для инвесторов, то я не знаю, что это.

В общем, если все эти проекты стабилизируются, а компания продолжит ремонтировать старые здания, я не удивлюсь, если вы увидите рост арендных ставок и, как следствие, увеличение прибыли. Они планируют отремонтировать между 5 500 и 6 500 квартир в этом году, улучшив фитнес-залы и добавив другие удобства. Это сделает их собственность более привлекательной для арендаторов, а значит, и для нас — инвесторов.

Сильный потенциал для общей доходности

Итак, если вы инвестор, который следит за ростом рынка недвижимости, и если вы хотите получать доход от стабильных дивидендов, то Mid-America Apartment Communities — это, пожалуй, тот случай, когда не стоит сидеть сложа руки. У них есть потенциал роста, а акции сейчас находятся на более низком уровне, что делает этот актив привлекательным для покупки в сентябре.

Вот только надеюсь, они не начнут покупать еще какие-нибудь кошачьи магазины или кафе с сиденьем для йогов. Нет, я не против, но, серьезно, хватит.

😅

Смотрите также

2025-09-17 10:18