Дж Jensen Huang и Поразительные Новости для Инвесторов Nvidia

Nvidia (NVDA) приобрела удивительную манеру танцевать на фондовом рынке, умудрившись взлететь на астрономальные 1,100% с начала 2023 года, прямо как будто кто-то бросил в air-шарик непрекращающиеся инвестиционные депозиты, когда на горизонте замаячил бум искусственного интеллекта (ИИ). При капитализации в $4.2 триллиона, компания теперь является самой большой в мире, и если верить итогам сессии по шашкам, в запасе у нее еще немало потенциала для роста.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Недавно Nvidia обнародовала свои операционные результаты за второй квартал фискального 2026 года (который завершился 27 июля), и бизнес в области дата-центров продолжает стремительно расти благодаря взрывному спросу на их первоклассные чипы ИИ. Однако, согласно замечаниям нашего хитроумного CEO Дженсена Хуанга, компания как будто едет на первой передаче на волне многолетнего спроса, стоимость которого может исчисляться триллионами долларов. Прочтите далее с умом и долей иронии.

Чипы Nvidia Blackwell Ultra теперь в пути

Графический процессор (ГП) Nvidia H100, как лучший друг для дата-центров, на время был в центре внимания обеспечения ИИ, однако последние модели рассуждений требуют значительно большей вычислительной мощности, чем когда-либо ранее, затрачивая больше времени на «размышления» прежде, чем бросить свои умозаключения как непрошеные советы на вечеринке.

Сам Хуанг, с известной ему проницательностью, заметил, что такие модели, как самый последний GPT-5 от OpenAI и Claude 4 от Anthropic, требуют до тысячи раз больше токенов (слов, фраз и символов), нежели традиционные крупные языковые модели (КЯМ). Для того чтобы предоставить необходимую вычислительную мощь, Nvidia придумала два новых архитектуры ГП, которые можно сравнить с волшебными палочками — Blackwell и Blackwell Ultra.

Самый последний чип Blackwell Ultra GB300 обещает доставить целых 50 раз больше производительности в определенных конфигурациях, чем старший брат H100, — настоящий скачок вперёд, будто танцевать вальс в танцевальном зале с новым самцом. Nvidia принялась отправлять коммерческие партии клиентам в ходе второго квартала, а среди первых их поклонников можно встретить таких гигантов, как OpenAI, Amazon (AMZN) Web Services, Microsoft (MSFT) Azure и Alphabet (GOOG) (GOOGL) Google Cloud.

Выручка Nvidia за второй квартал составила 46.7 миллиарда долларов — что на 56% выше, чем в то же время год назад. Что касается сегмента дата-центров, он отвечал за целых 88% этой выручки, льстящее отразившееся на спросе на ГП для ИИ, а товар GB300, скорее всего, придаст новый импульс росту в оставшиеся месяцы финансового года.

Это только верхушка айсберга, по словам Дженсена Хуанга

В последние пару месяцев некоторые из самых больших клиентов Nvidia выдали новые прогнозы капитальных расходов (CapEx), указывая на то, сколько зелени они намереваются выделить для дата-центров ИИ и чипов в ближайшем будущем:

Alphabet недавно увеличила свой прогноз капитальных расходов на 2025 календарный год с 75 миллиардов до 85 миллиардов долларов.
Meta Platforms (META) также подняла нижнюю границу своих планов на 2025 год с 64 миллиардов до 66 миллиардов долларов, но компания моргалом добавила, что может потратить и до 72 миллиардов долларов.
Amazon может превзойти 118 миллиардов долларов на капитальные расходы в 2025 году на основе самых последних рекомендаций, что было бы рекордным показателем.
Капитальные расходы Microsoft составили 88 миллиардов долларов за фискальный 2025 год (который закончился 30 июня), и, похоже, они планируют потратить еще больше в 2026 году.

Таким образом, в общей сложности эти четыре компании могут потратить более $350 миллиардов ежегодно. Конечно, не все эти деньги попадут в карман Nvidia, но она, как удачливый игрок в покер, все равно оставит свою арту за собой.

Но это может оказаться лишь верхушкой айсберга. В ходе конференц-связи Nvidia за второй квартал, наш формулирующий фразы Дженсен Хуанг предсказал, что операторы дата-центров потратят до $4 триллионов на инфраструктуру ИИ до 2030 года, создавая невероятные возможности для его компании.

Акции Nvidia могут быть на данный момент недооценены

Несмотря на то, что такие гиганты полупроводников, как Advanced Micro Devices и Broadcom, собираются вступить в борьбу с соперничающими чипами для дата-центров ИИ, аппаратное обеспечение Nvidia все еще остается на шаг впереди всех остальных. Следовательно, ее акции представляют собой одну из самых привлекательных возможностей для инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из триллионов долларов инфраструктурных расходов, которые находятся на горизонте.

Акции Nvidia торгуются по коэффициенту цена/прибыль (P/E) 49.6 на момент написания этих строк, что является скидкой к их 10-летнему среднему показателю 60.6. Но консенсусный прогноз Уолл-стрит (предоставленный Yahoo! Finance) предполагает, что компания может получить доход в размере $4.48 на акцию в фискальном 2026 году, что поместит ее акции на прогнозный коэффициент P/E всего 38.7.

Таким образом, акции Nvidia должны взлететь на 56% в течение следующих шести месяцев, просто чтобы вернуться к своему 10-летнему среднему коэффициенту P/E в 60.6 — задача не из легких, но отнюдь не неосуществимая.

Но и это еще не все, так как Nvidia собирается представить совершенно новую архитектуру ГП под названием Rubin в следующем году, которая может обеспечить производительность в 3.3 раза большую, чем у Blackwell Ultra. Согласно предварительным прогнозам аналитиков с Уолл-стрит, Rubin может помочь доходам компании вырасти еще на 41% до $6.32 за акцию в фискальном 2027 году (который начинается в феврале 2026 года), обеспечивая дополнительные перспективы роста для акций Nvidia.

Таким образом, инвесторы имеют богатый выбор и множество событий, на которые стоит обратить внимание, особенно если расходы на инфраструктуру ИИ составят $4 триллиона в течение следующих пяти лет, как предполагает Хуанг.✨

Смотрите также

2025-09-03 11:30