Секретные акции Уоррена Баффета: Скрытый став на искусственный интеллект?

Каждый квартал, институциональные инвестиционные фонды, управляющие более чем 100 миллионами долларов, обязаны подавать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Эти отчеты детализируют, какие акции крупнейшие игроки Уолл-стрит покупали и продавали в последние три месяца.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Однако в этой идиллии есть уловка. Иногда компании могут попросить о временной конфиденциальности некоторых позиций — обычно если доля еще не пересекла значимый порог, например, 5%-й собственностью. В таких случаях общественность остается в неведении до тех пор, пока SEC не обяжет раскрыть информацию.

Уоррен Баффет и его Berkshire Hathaway уже применяли эту стратегию ранее — в этом году он снова ускользнул в тени. Инвесторы знали, что Berkshire что-то покупает, но какая именно акция оставалась непонятной загадкой. Основываясь на смутных намеках, я предсказал, что скрытая акция может быть Caterpillar. Хотя я и не угадал точное название, я оказался в пределах правильной отрасли.

Недавний отчет 13F от Berkshire раскрыл, что тайной акцией оказалась сталелитейная компания Nucor (NUE). Теперь, когда карты Баффета открыты, возникает принципиальный вопрос: что же делает Nucor столь убедительным в данный момент — и не является ли это скрытой акцией в сфере искусственного интеллекта, спрятавшейся на виду?

Ставка на Америку в эпоху ИИ

Однако в революции ИИ скрыто больше, чем только чипы и программное обеспечение. Прежде чем графические процессоры и системы охлаждения перекочуют в дата-центры, этим сооружениям понадобятся стены, бетон, балки, линии электропередач и, что самое важное, сталь. Проще говоря, основа инфраструктуры искусственного интеллекта зиждется на сырьевых материалах ещё до того, как серверы и сетевое оборудование окажутся на месте. Поэтому я рассматриваю сталелитейные акции, такие как Nucor, как основополагающие для нарратива об ИИ.

Правительство США понимает это, и сталь незаметно начинает выступать в роли критически важного элемента строительства в сфере ИИ. Взять хотя бы проект Stargate — инициатива по строительству дата-центров стоимостью 500 миллиардов долларов, поддержанная Oracle, OpenAI и SoftBank. Хотя это явная ставка на чипы, в ней также скрытое обращение к инфраструктуре и материалам.

Добавьте к этому стремление президента Трампа сделать Америку более самодостаточной в таких отраслях, как стальная индустрия, и вы сможете проследить связь, почему Баффет обратил внимание на Nucor. В конце концов, он не раз заявлял о том, что не будет ставить против американской устойчивости.

Мастера контрарной инвестиции

Большинство инвесторов погрузились в очевидных бенефициаров ИИ: Nvidia за чипы, Palantir Technologies за программное обеспечение и акции компаний атомной энергетики, поскольку сеть испытывает давление, вызванное растущими потребностями ИИ.

Как истинный контрреволюционер, конечно, Баффет не стал гоняться за пузырем в ИИ. Вместо этого Оракул выбрал нечто гораздо менее броское: сталь.

С Nucor Баффет не ставит на циклический товарный бизнес. Он осознает, что сталь — это не просто металл, а стратегически важный актив национальной безопасности, по сути служащий строительным блоком для многотриллионной инфраструктурной волны. От дата-центров и роботов до беспилотных автомобилей и электростанций — сталь является важным слоем, который делает физически возможной революцию ИИ.

Стоит ли сейчас покупать акции Nucor?

С коэффициентом 18 к ожидаемой прибыли Nucor не торгуется с той глубокой скидкой, на которую обычно рассчитывают инвесторы-ценители, такие как Баффет. На первый взгляд, акции могут показаться даже слегка завышенными по сравнению с историческими уровнями оценки. Однако я полагаю, что такой взгляд узок и упускает более широкие идеи.

Пока некоторые инвесторы колеблются в отношении акций стали и других товарных компаний на фоне новых тарифных ветров, Nucor выделяется. Безусловно, компания импортирует часть своих сырьевых материалов и, следовательно, не совсем защищена от торговой политики.

Тем не менее масштабы и внутренняя структура Nucor предоставляют ей относительное преимущество перед глобальными аналогами. Более того, компания согласована с долговременными факторами спроса — строительством дата-центров, расширением энергосети и возвращением производств в США — что должно поддерживать рост в будущем.

Предпочтение Баффета к устойчивым бизнесам подчеркивает позицию Nucor как бизнес, испытывающий краткосрочные трудности, но при этом остающийся стратегически расположенным для новых индустриальных горизонтов Америки в долгосрочной перспективе.

По этим причинам Nucor выглядит как качественная возможность, способная обеспечить долгосрочный рост для терпеливых инвесторов, ищущих возможности рядом с обычными кандидатами, подогревающими эйфорию вокруг ИИ.

🦾

Смотрите также

2025-08-26 04:13