Четыре Слова от Генерального Директора Palantir Алекса Карпа для Инвесторов BigBear.ai

Доктор Алекс Карп — не из тех, кто можно было бы встретить на страницах учебника о корпоративном менеджменте. Он отличается отсутствием МБА и, вероятно, является единственным в своем роде директором, который предпочитает философские размышления произнесению шаблонных речей. Но, как генеральный директор мощной компании, занимающейся аналитикой данных Palantir Technologies (PLTR), Карп искусно подводит свою организацию от позорного статуса правительственного подрядчика к знаковому игроку в мире искусственного интеллекта (ИИ).

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

То, что когда-то считалось узкой дорожкой между оборонными операциями и ИИ, стремительно превращается в любовный треугольник, который только и жаждет, чтобы Palantir оставил свои следы на аллеях истории. Компания завоевала впечатляющее количество сложнейших контрактов Министерства обороны (DOD) на миллиарды долларов, с каждым разом укрепляя свое положение надежного партнёра в области национальной безопасности.

После недавнего оглушительного отчета о доходах за второй квартал, самоуверенность Карпа сверкала, как утренний свет на ржавой стали. В программе финансовых новостей CNBC он не стесняясь заявил конкурентам Palantir: «читайте их и плачьте».

Даже в подобных заявлениях скрывается тонкая граница. Давайте разберемся, что имел в виду Карп, и почему инвесторы таких платформ, как BigBear.ai (BBAI), теперь едва ли могут позволить себе игнорировать господство Palantir на арене ИИ в обороне.

Palantir задает тон, становясь основой ИИ для военных операций

Во втором квартале доходы Palantir взлетели на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, заставляя подскочить не только инвесторов, но и тех, кто был сторонним наблюдателем. В то время как эта цифра сама по себе впечатляет, не менее интересны и детали, показывающие, насколько глубоко Palantir внедрил свои корни в военные операции на рынке ИИ.

Сегмент компании, работающий с государством, подрос на 49% год к году, ноздри к ноздри с общим ростом. Если углубиться еще дальше, доходы Palantir от правительства США вымахнули до 53%, достигнув $426 миллионов за квартал, и все это поддерживается чередой заметных сделок с Пентагоном.

В марте Palantir заключила партнерство с оборонными подрядчиками Northrop Grumman и L3Harris Technologies, а также со специалистами по автономным системам Anduril в контракте на $178 миллионов с Армией США на создание тактической системы доступа к разведывательной информации (TITAN).

Спустя несколько месяцев Армия продлила свои отношения с Palantir, наградив их дополнительным контрактом на $795 миллионов на продолжение использования платформы Maven Smart System (MSS) — в результате чего общая стоимость контрактов превышает $1.2 миллиардов.

Совсем недавно Palantir укрепил свое присутствие в государственном секторе двумя новыми контрактами: многофункциональным контрактом с Армией на сумму до $10 миллиардов и отдельным контрактом на разработку системы наблюдения для Иммиграционной и таможенной службы (ICE).

Почему это важно для инвесторов BigBear.ai?

Во время телефонного разговора об итогах второго квартала генеральный директор BigBear.ai Кевин Макиллен признал, что компания «столкнулась с нарушениями в федеральных контрактах из-за усилий по повышению эффективности на этом квартале, особенно в программах, поддерживающих Армию США».

Учитывая изложенные подробности, существует высокая вероятность того, что эти «нарушения» на самом деле являются результатом успеха Palantir в завоевании этих контрактов. Несмотря на то что BigBear.ai действует в сходных областях, таких как ИИ-аналитика и машинное обучение, все больше становится очевидным, что сравнение между двумя компаниями выглядит не в пользу последней.

Каждый новый правительственный контракт, врученный Palantir, углубляет его конкурентное преимущество. Платформы компании Foundry и Gotham эволюционируют в комплексную, интегрированную экосистему для государственного сектора — поддерживая широкий спектр критически важных задач.

А не том смысле, Palantir насладилась некими «сетевыми эффектами», она обретает кумулятивное конкурентное преимущество, накапливающееся с каждым развертыванием своего программного обеспечения — в конечном итоге расширяя охват компании, укрепляя отношения и делая переход на конкурентные платформы более затратным.

Эти динамики фактически обеспечили Palantir мини-монополию на определенные сегменты государственного контракта, выходя за рамки возможностей традиционных оборонных подрядчиков, которые специализируются на производстве аппаратного обеспечения или оборудования.

Стоит ли покупать акции BigBear.ai?

Сообщение Карпа не было просто показным хвастовством, он не искал повода, чтобы поддразнить «короткие» позиции, которое ставили на свою неудачу на Palantir на протяжении многих лет. Это было прямое заявление для всех конкурирующих платформ.

График акций на 2025 год для Palantir и BigBear.ai рассказывает совершенно иную историю.

Palantir накачивается стабильным потоком сделок, что прямо отражается на нарастающем доходе и прибыльности. Напротив, BigBear.ai подверглась значительно более волатильным колебаниям цен, причем эти движения, как правило, подогреваются слухами и надеждой на то, что она в итоге сможет стать «следующим Palantir».

Этот исход выглядит всё более маловероятным. Каждый новый правительственный контракт, заключенный Palantir, расширяет пропасть между ними и более мелкими соперниками, которые изо всех сил пытаются выдержать ритм.

Для инвесторов, стремящихся уловить влияние ИИ на военные операции, Palantir предлагает проверенный маршрут, в то время как аналогичные компании как BigBear.ai несут на себе больше мечт, чем реальных оснований.

😏

Смотрите также

2025-08-16 22:32