Акции Уоррена Батта: Неожиданное Состояние

Berkshire Hathaway, под тенью своего лидера, продолжает инвестировать в Occidental Petroleum, лабиринтное существо, где логика прибыли скрыта туманами бюрократических указов. Даже при снижении цен на нефть и газ, компания демонстрирует устойчивое выполнение, будто подчиняясь неизбежной системе, где каждый шаг вперед — лишь новая грань одного и того же узла.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Это постоянное выполнение, несмотря на волатильность рынка, создает прочную основу для роста акционерной стоимости, хотя и в условиях, где даже сама идея роста кажется призрачной.

Исследование финансовых результатов Occidental Petroleum

Occidental Petroleum отчиталась о 396 млн долларов, или 0,39 доллара на акцию, в виде скорректированной прибыли за второй квартал. Это снижение по сравнению с 860 млн долларов, или 0,87 доллара на акцию, за первый квартал. Причина — падение цен на товары. Прибыль до налогообложения в нефтяном сегменте составила 934 млн долларов, снизившись до 1,7 млрд долларов, из-за падения цен на нефть и газ. Средняя глобальная цена нефти упала на 10%, а цена домашнего природного газа — на 45%.

Несмотря на это, Occidental обеспечил более высокие объемы и прочные результаты в среднем потоке и маркетинге. Компания произвела 1,4 млн баррелей нефти эквивалента в день, превзойдя прогноз, а прибыль среднего потока превзошла ожидания. Химическая компания OxyChem также показала стабильные результаты.

Кроме того, сильная работа скважин и повышение операционной эффективности поддержали устойчивое генерирование наличности. Операционная наличность до корректировок составила 2,6 млрд долларов, а свободная наличность — 700 млн долларов, что немного ниже предыдущего квартала.

Дополнительные шаги по снижению долга

Occidental Petroleum использовала здоровую свободную наличность для выплаты дивидендов и погашения долга. Компания также продолжала продажу непериферийных активов, чтобы ускорить процесс. С начала второго квартала она заключила сделки на 950 млн долларов. Эти продажи включали 370 млн долларов непериферийных и выборочных непроизводственных активов в Пермском бассейне, закрытых в течение квартала.

Occidental также согласилась продать газосборные активы в Мидлендском бассейне компании Enterprise Products Partners за 580 млн долларов. Эти продажи добавились к 1,3 млрд долларов непериферийных активов, закрытых в первом квартале. Компания теперь согласовала продажи на 4 млрд долларов с момента объявления о сделке с CrownRock, приближаясь к нижней границе диапазона 4,5-6 млрд долларов.

Энергетическая компания использовала комбинацию избыточной свободной наличности и средств от продаж активов для погашения 3 млрд долларов долга в этом году. С июля 2024 года она погасила 7,5 млрд долларов долга, сэкономив 410 млн долларов в годовых расходах на проценты. Компания значительно превзошла цель по погашению не менее 4,5 млрд долларов долга в течение года после закрытия сделки с CrownRock.

Дополнительные положительные факторы в будущем

Occidental ожидает продолжения использования избыточной свободной наличности после выплаты дивидендов и продаж непериферийных активов для погашения долга. У компании остается около 1,6 млрд долларов погашения долгов в 2026 году, а еще 1,5 млрд долларов в 2027 году.

Компания, вероятно, не столкнется с проблемами в погашении долга, учитывая ожидаемый рост свободной наличности от ненефтяных источников. Компания оценивает, что комбинация экономии на процентах, дополнительных доходах от будущих химических проектов и истечении сроков среднего потока увеличит свободную наличность на 1 млрд долларов в 2026 году и еще на 500 млн долларов в 2027 году.

Поскольку долг продолжает снижаться, Occidental будет готова вернуть больше наличности акционерам, помимо дивидендов. Компания планирует в будущем возобновить выкуп акций и погашение предпочтительных акций Berkshire, приобретенных в 2019 году для поддержки покупки Anadarko Petroleum.

Непрерывный механизм

Berkshire Hathaway Уоррена Батта сделала крупную ставку на способность Occidental выполнять свои планы по росту акционерной стоимости. Компания владеет почти 27% акций нефтяной компании. Эта позиция оценивается почти в 12 млрд долларов (около 4% портфеля инвестиций Berkshire), что делает ее седьмым по величине акционером.

Сильный второй квартал Occidental и прогресс по плану по снижению долга доказывают, что компания Батта сделала удачную инвестицию. Нефтяная компания находится в отличном положении для роста акционерной стоимости в будущем, несмотря на продолжающуюся волатильность цен на нефть.

🌀

Смотрите также

2025-08-10 11:04