Амазон: от падения к величию

Каждый квартал очередная акция начинает отставать от так называемых победителей в области искусственного интеллекта — Microsoft, Nvidia, Palantir. Этот летний сезон принёс свою жертву: Amazon (AMZN) сбавил обороты. Его акции упали на 10% после отчёта о замедлении роста в облаках. Но если вы инвестор с долгосрочным взглядом, то знаете: лучше смотреть на лес, пока Уолл-Стрит считает деревья. Так и пошло.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Почему акции Амазона готовы взлететь в этом десятилетии и стать больше, чем Nvidia и Palantir вместе взятые, к 2030 году? Потому что рынок — это не только цифры, но и история, которую вы готовы выслушать, пока она не закончилась.

Отставание в облаках?

Во втором квартале AWS показал рост на 17,5% — 30,9 млрд долларов выручки. Это 123,6 млрд в годовом выражении. Но Microsoft Azure, кормящийся деньгами OpenAI, вырос на 34%. Инвесторы вздохнули, словно увидели, как лидер отстает. Но AWS не сидит сложа руки. Он дружит с Антропиком, стартапом, оцененным в 200 млрд. Выручка Антропика взлетела с 4 до 5 млрд в год. Биллионы будут тратиться на AWS. Так и пошло.

Да, Microsoft сократил разрыв. Но AWS всё ещё лидер. Облака будут расти, как трава после дождя. Операционная прибыль AWS за последние 12 месяцев — 43 млрд. К 2030 это может быть 100 млрд. Или не быть. Но кто знает? Мы же не боги, просто управляющие портфелями.

Расширение маржи

Напомним, что Амазон начал с электронной коммерции и Prime. Северная Америка растёт на 11% в квартал — 100 млрд выручки. В международном сегменте — 150 млрд. Рекламные услуги растут на 22%, давая маржу в 7% для Северной Америки и 3,4% для международного. А между тем Амазон тратит деньги на «луноходы»: Алекса, Купер, доставку в глубинку. Эти инвестиции либо дадут плоды, либо станут историей. Но маржа растёт. К 2030 Северная Америка может дать 15%, международный сегмент — 10%. Путь будет извилистым, как жизнь.

Почему Амазон победит Nvidia и Palantir

Дорогой читатель, три причины, почему Амазон может стать крупнейшей компанией к 2030:

Первое: у Амазона два двигателя роста — облака и ритейл. Это больше, чем у его соперников. Даже с выручкой в 670 млрд у Амазона есть простор. Маржа даст прибыль, а прибыль — рост.

Второе: Амазон покупает чипы у Nvidia. Но он хочет быть независимым. Chip Trainium забирает долю у Nvidia. Так и пошло.

Третье: Амазон дешевле. P/E у Nvidia — 41, у Амазона — 33. У Palantir — 278. Это не инвестиция, это самоубийство. Сложите всё вместе, и Амазон выиграет. Nvidia и Palantir будут бороться, а Амазон — рости. Так и пошло.

Иногда рынок кажется странным. Но если вы готовы рискнуть, Амазон — это ставка на будущее. 🚀

Смотрите также

2025-08-10 10:16