Amazon: Ну, вроде взлетели…

Итак, сезон отчетов о прибылях в самом разгаре. Все эти компании, как на кастинг «Битвы Титанов», вываливают на нас цифры. Ну, и Amazon (AMZN) отчитался 31 июля за второй квартал. Что, в общем-то, ожидаемо.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Выручка в 167,7 миллиарда долларов и прибыль на акцию в 1,68 доллара — и тут все замирают! Как будто это что-то принципиально новое. Но давайте не будем как эти дети, которые верят в Деда Мороза. Всегда нужно смотреть на большую картину, ну а что, если она не очень?

Итак, что это «Великолепная Семерка» нам сообщает для тех, кто планирует прожить подольше?

Что там у нас в отчете?

Начнем с банального, чтобы все поняли хоть что-то. Выручка выросла на 13% в годовом исчислении. Звучит неплохо, пока не вспомнить, что это все еще Amazon. 11% прибавки дали продажи в Северной Америке. Да, именно там, где все еще покупают вещи, а не только смотрят TikTok.

Операционная прибыль подскочила на 31% — до 19,2 миллиарда долларов. Энди Джесси, видимо, всерьез занялся экономией. И знаете, это немного пугает. Когда компания начинает считать копейки, обычно это предвестник чего-то… интересного. Но ладно, пока прибыль растет, будем делать вид, что все в порядке.

А вот тут начинается самое веселое: акции упали сразу после новостей. Рынок — этакий вечно недовольный критик. Инвесторы не оценили прогноз по операционной прибыли на третий квартал — всего 18 миллиардов долларов (в среднем). Это всего 3% роста. Ну да, слишком медленно. Они, видимо, хотели, чтобы Amazon просто печатала деньги. Ах, мечты, мечты.

Если отвлечься от цифр

Потому что если всматриваться в эти отчеты слишком долго, можно сойти с ума. Amazon, как и любая уважающая себя корпорация, активно вкладывается в искусственный интеллект (ИИ). Очень активно. Просто посмотрите на расходы: 31,4 миллиарда долларов за квартал! Это вам не шутки.

Если так продолжить, получится больше 125 миллиардов долларов в год. Это вам не на новый iPhone тратить, а на огромную техническую инфраструктуру. Чтобы ИИ смог все, что мы от него ждем, и, разумеется, чтобы еще больше упростить нашу жизнь, чтобы мы совсем забыли, как думать.

Но Amazon — это не только e-commerce, хотя, конечно, это их главная фишка. Они еще и умные ребята, которые умеют диверсифицировать риски. Например, облачные вычисления. Amazon Web Services (AWS) долгое время был королем облаков. Но сейчас у него появились конкуренты, которые растут быстрее.

Не то чтобы AWS умирает. Просто рыночная доля теперь делится с другими. Это нормально, что конкуренция растет. В конце концов, рынок большой, места хватит всем желающим. Хотя инвесторам, конечно, стоит следить за тем, чтобы AWS не потерял свою корону.

А еще у Amazon есть цифровая реклама. Это такая золотая жила, которую они нашли благодаря своему онлайн-маркетплейсу и Prime Video. Доходы от рекламы выросли на 23%. Ну что тут скажешь? Реклама — это двигатель торговли, даже если она раздражает. Я думаю, они получают здесь очень неплохие деньги.

В общем, если вы планируете инвестировать надолго, Amazon, пожалуй, не самый плохой вариант. По состоянию на 6 августа, коэффициент P/E равен 33,9, что значительно ниже среднего за последние пять лет. Значит, акции еще не переоценены. Для тех, кто готов ждать хотя бы пять лет, тут еще можно заработать. Или нет. Как повезет. 🤷‍♀️

Несмотря на то, что рынок негативно отреагировал на отчет Amazon, все еще можно сказать, что это все еще элитная компания, которой, возможно, стоит занять место в вашем портфеле. Возможно.

Смотрите также

2025-08-09 09:10