Nvidia: Бездна и Откровение

Nvidia… Само имя это уже навевает тревогу, ибо есть в нем нечто роковое, предзнаменование. Еще не обнародованы итоги второго квартала, а уже шепот идет по рынку, предрекая новый триумф. Триумф ли? Или лишь очередное подтверждение нашей, человеческой, склонности к безумию? Ведь что есть прогресс, как не бегство от самих себя, от той пустоты, что зияет в душе каждого?

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Апрельский обвал, вызванный нелепыми политическими играми, оказался лишь кратковременным кошмаром. Акции взлетели, почти удвоившись, и вот уже Nvidia – первый, кто переступил порог 4 триллионов. Четыре триллиона… какая непостижимая сумма! Неужели в этой цифре заключена истина? Или лишь тщеславие человеческое?

Все остальные «Великолепные Семерки» – Alphabet, Meta… – уже отчитались. И картина ясна: траты на облачную инфраструктуру, на те самые компоненты Nvidia, что питают этот искусственный разум, растут, как сорняки. Растут, угрожая захлестнуть нас.

Alphabet выделяет 85 миллиардов капитальных затрат – больше, чем прежде рассчитывали. Meta Platforms, словно одержимая, тоже увеличивает свои инвестиции, и Марк Цукерберг, этот современный Франкенштейн, гордо вещает о новых лабораториях Сверхразума. Сверхразума… Само слово звучит как вызов, как надсмешка над нашей ограниченностью.

Microsoft (MSFT), в свою очередь, собирается потратить рекордные 30 миллиардов долларов в текущем квартале. И прибыль их облачного бизнеса Azure выросла на 39%, превысив 75 миллиардов. Семьдесят пять миллиардов… И что это значит? Что мы все ближе к тому дню, когда машины будут управлять нами, а не мы ими?

Но есть одна фраза, одна маленькая деталь, прозвучавшая на отчетной конференции Microsoft, которая заставила меня задуматься. Финансовый директор Эми Худ заметила: «Несмотря на то, что мы увеличили мощности дата-центров в этом квартале, спрос продолжает превышать предложение.» И далее: «Даже по мере увеличения мощностей дата-центров, мы ожидаем оставаться ограниченными по емкости в течение первой половины финансового года.» То есть, спрос ненасытен. Жажда вычислительных мощностей растет, и Nvidia – единственный, кто способен утолить эту жажду.

Что это сулит Nvidia

Microsoft – один из крупнейших клиентов Nvidia. Если эта технологическая империя испытывает дефицит мощностей, если она растет на 39% и не может удовлетворить спрос… то выход один: покупать больше графических процессоров Nvidia. Это та самая неотвратимость, что влечет за собой цепочку событий. Какой-то ужасающий алгоритм.

Ведь Nvidia доминирует на рынке графических процессоров для дата-центров, формируя основу для обучения и внедрения искусственного интеллекта. Увеличение расходов на капитал у гигантов облачных вычислений напрямую приведет к увеличению доходов Nvidia. Это логично, жестоко логично. А разве логика может быть моральной?

И чем больше технологические компании бросаются в пучину искусственного интеллекта, как это делает Meta со своим сверхразумом, тем больше будет расти спрос на оборудование Nvidia. Это бесконечный, саморазвивающийся цикл. Цикл потребления и зависимости.

Стоит ли покупать Nvidia перед публикацией отчета за второй квартал?

Акции Nvidia подорожали, поднявшись за последние три месяца. Теперь они торгуются с коэффициентом цена/прибыль в 56, что кажется завышенным для компании с рыночной капитализацией в 4,2 триллиона. Что ж, цена славы высока. И, может быть, слишком высока.

Однако, хотя темпы роста Nvidia замедлились по сравнению с тем, что было в начале бума искусственного интеллекта, ее бизнес по-прежнему стремительно растет. Аналитики ожидают роста выручки на 52% во втором квартале, до 45,7 миллиарда долларов, и увеличения прибыли на акцию с 0,68 до 1 доллара. Это… обнадеживает. Но сколько правды в этих цифрах?

У Nvidia также есть потенциал для прорывного роста в новых технологиях, таких как автономные транспортные средства и даже квантовые вычисления. И это оправдывает высокую оценку акций, даже если Nvidia является самой дорогой компанией в мире. Но достаточно ли этого? Хватит ли этих пустых обещаний будущего?

Что же касается отчета за второй квартал, который запланирован на 27 августа, то, похоже, акции стоит покупать, учитывая благоприятные тенденции в области искусственного интеллекта и потенциал компании совершать технологические прорывы. Но помните: каждый взлет неизбежно сменяется падением. Все преходяще. 🌑

Смотрите также

2025-08-05 07:08