Оракул из Омахи: $177 млрд предупреждения Уолл-стрит

Весной сего года, когда Уоррен Баффет, этот величайший фокусник от финансов, объявил о намерении сложить с себя полномочия главы Berkshire Hathaway, Уолл-стрит содрогнулся, как пьяный маклер перед квартальным отчетом. Народный оракул, чьи акции класса «А» за шесть десятилетий принесли акционерам доход, сравнимый с бюджетом небольшого государства, теперь предпочитает скромную жизнь рантье. Впрочем, формальное прощание с должностью — далеко не главное событие в империи Баффета.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

В субботу, 2 августа, Berkshire обнародовала отчет за второй квартал. Тарифы, говорите? Да, они упомянуты в документе, словно невинная ремарка о погоде. Но истинный шедевр бухгалтерского искусства скрывался в отчете о движении денежных средств — том самом, что читают лишь настоящие ценители, как гурманы изучают винную карту.

За последние 11 кварталов Баффет продал акций на $177 миллиардов больше, чем купил. Это не просто цифры — это финансовый манифест, высеченный клинописью на золотых слитках. Тридцать три месяца чистых продаж! Даже Остап Бендер позавидовал бы такой последовательности.

Рынки дороги, как лимузин с золотыми дверными ручками

Философия Баффета проста, как стул: никогда не спорить с Америкой и всегда получать хорошую цену. Первое правило соблюдается безукоризненно — Оракул не играет против рынка. Но вот второе… Тут возникли сложности.

Знаменитый «индикатор Баффета» — отношение капитализации рынка к ВВП — взлетел до 210%, словно аэроплан господина Чарторыйского, только без дырки в бензобаке. Историческая норма — скромные 85%. Шиллеровский P/E (этот хитрый коэффициент, придуманный, чтобы не дать бухгалтерам уснуть) достиг 38.97 против среднего значения в 17.26. Даже во времена сухого закона акции не были так пьяны от переоцененности.

Цены на акции напоминают мне одного одесского антиквара, который умудрялся продавать глиняные горшки как амфоры времен Помпеи. Но Баффет — не из тех, кто покупает треснувший фаянс по цене фарфора.

Искусство ждать, или Как $5 млрд превратились в $12

Некоторые нервически потирают руки, видя, как денежная груда Berkshire растет до $344 миллиардов. Но истинный инвестор понимает: терпение — это не просто добродетель, это стратегическое оружие.

Взгляните на историю с Bank of America в 2011 году. Баффет вложил $5 миллиардов в привилегированные акции, получив заодно опционы на 700 миллионов обыкновенных. Шесть лет спустя эта сделка принесла $12 миллиардов прибыли. Это как купить билет в оперу, а получить в придачу весь театр.

Секрет прост: великие возможности редки, как честный банкир. Когда рынок дорог, как бриллианты в короне Ротшильдов, мудрый инвестор кладет руки в карманы и наблюдает за суетой менее терпеливых игроков.

Грядущий наследник Баффета, Грег Абель, возможно, когда-нибудь развяжет денежный мешок Berkshire. Но пока рынок напоминает аукцион, где все лоты начали с удвоенной цены, истинные ценители будут терпеливо пересчитывать купюры в своем запасном кармане. И улыбаться. Ведь, как говорил один известный одесский комбинатор, «ключ от квартиры, где деньги лежат» — это не спешка, а холодный расчет 😉

Смотрите также

2025-08-04 10:15