Три года с Nvidia: дневник контринтуитивного инвестора

Личный дневник. Запись номер не знаю какая (даты теряются, когда график NVDA скачет как пульс после двух кофеиновых напитков подряд).

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Цифры недели:
• Величина прибыли Nvidia: космос.
• Количество встреч, где все кричат «AI»: бесконечность.
• Количество попыток играть против толпы: пока что одна, но очень драматичная.

Когда ты заходишь на страницы финансовых СМИ, ощущение такое, будто Nvidia — единственная компания в мире. Всё выглядит настолько ослепительно правильно, что начинается зуд в левом боку: если все уверены в успехе, нельзя ли рассмотреть и другую сторону? Становится страшно весело наблюдать за этим бешеным AI-карнавалом со стороны, как будто ты гостишь на вечеринке с дресс-кодом «купи все, что блестит». Только вот я — инвестор с хроническим недоверием к стадным инстинктам.

Дата-центры: деньги, деньги, снова деньги

Сдается мне, что дата-центры — это не просто комнаты с мигающими лампочками, а настоящая фабрика по откачке миллиардов в сторону компаний-подрядчиков, которые, к слову, чувствуют себя весьма уютно. Nvidia превратилась из обычного «железа» для геймеров в главного выгодоприобретателя AI-эпидемии. Конечно, чипы нужны всем, даже тем, кто еще вчера под словом «графика» подразумевал фотошоп на стареньком ноутбуке.

Все пишут, что Meta в 2026 собирается потратить больше — цитирую: «агрессивно преследовать возможность…» — то есть, опять зальют дата-центры и кремнием, и деньгами. Художник года — тот, кто сможет нарисовать рост капитальных затрат вертикальной линией и не начать смеяться.

Выходит, все крупные AI-хайперы планируют соревноваться друг с другом на скорость — кто быстрее построит цифровую пирамиду. Может быть, и Nvidia не сядет одна на этот пирог. Но это не мешает аналитикам прогнозировать, что рынок дата-центров скакнет до $1 триллиона за пару лет. Ну а что? Позволять экономике иногда вести себя нелогично — её право.

Прогнозы и факты: хроника тревожных ожиданий

Так вот: если поверить цифрам, Nvidia за прошлый год отхватилa почти 30% всех затрат на дата-центры. Оптимистичный расклад (для храбрецов с иголочкой для лопающихся пузырей) — компания заберет и дальше так же много, но давайте отбросим энтузиазм, уменьшим планку до 25%, и сложим простую арифметику в тетрадке на обеденном столе.

В сухом остатке: $250 млрд — данные центры. Нехитрые подсчёты о том, что всё остальное (игры, профессиональные решения, роботы, внезапные продажи «чипов для хомячков-инвесторов») вырастет на 10% ежегодно дают еще $23 млрд. Получается, к 2028 году сумма впечатляет.

К этому моменту в голове рисуется комичная картинка: все вокруг счастливо считают будущие миллиарды, а я перестраховочно сижу в углу и перечитываю контракт на случай внезапного падения. Расчёты показывают: если Nvidia не решит, что ей больше подходит быть скромной, при оценке в 40 P/E и сохранении маржинальности, рыночная капитализация — $6 триллионов, акция почти $250. Но кто решился бы вложиться, когда компания уже дороже, чем фантазии Илона Маска?

Вот что реально греет душу контринтуитивного инвестора: цена — всегда вопрос перспективы. Покупать NVDA на хаях — это как запрыгивать в метро после объявления о прибытии последнего поезда. Можно успеть, можно оказаться на грани паники с соседом, который только что продал Теслу.

Записываю себе на завтра:
1. Успокоить нервы ромашковым чаем.
2. Проверить снова: Nvidia — это действительно будущий носитель AI, или просто сегодняшняя королева вечера на балу пузырей?
3. Не забыть: иногда самые скучные акции дарят самые приятные сны.
(Смайтик к месту только один, поэтому пусть будет такой: 🤔)

Смотрите также

2025-08-04 03:37