Пируэты акций AES: рондо квартальной игры на бирже

Подозрительно упругая электрическая плоть The AES Corporation, некогда привычный житель коридоров биржевых соглашений, ныне упражняется в танго с нисходящим трендом, будто бы играючи выпархивая из-под гнета унылых новостей, что собирают тяжелые сборы с азартных спекулянтов. Какой же алхимией владеют маги AES, чтобы ловко увернуться от этой прозаической биржевой хандры?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Ответ прозрачен, как элегическая строка: отчётность.

Ночью, когда большинство инвесторов вяло переворачивали страницы своих будничных снов, AES выдала результат — $0.51 на акцию, как витиеватую строку в тетрадке школьника, вместо предсказанных оракулом консенсуса скромных $0.40. Впрочем, на поприще выручки компания эффектно промахнулась, удовлетворившись лишь $2.9 миллиардами, что, конечно, не могло не вызвать кислую мину у ревнителей бухгалтерских аксиом. Пока часы в Нью-Йорке лениво крались к двум, черт графика нарисовал утренний взлет более чем на 6%, но вялый полдень оставил лишь след — робкая прибыль в 1.2% растеклась по ликам котировального Графа Монте-Кристо.

Квартальные фуги AES

Квинтэссенция отчётности, однако, разрешилась не в мажор. В глубинных недрах отчета, там, где за пределами GAAP-протокола прописываются «adjusted» хитросплетения, AES выдала прибыль. Но если приложить к уху раковину реальных стандартов — оказывается, в реестре зияет убыток: минус $0.15 на акцию. Генералы компании с театральной обреченностью винили в этом «продажные» лизинговые посулы подразделения AES Clean Energy Development; в арию сожаления добавлены и подмороженные маржи бизнес-единицы Energy Infrastructure, и прощальный аккорд — монетизация угольной арии, известной как Warrior Run. Иными словами (а иных у автора и нет), отчёт — как скомканное письмо бывшей, где одни эпиграфы и ни строчки о любви: итоги минусовые.

Пора ли соблазниться акциями AES?

Впрочем, никогда еще биржевой соблазн не прятался так запретно, как в строках forward guidance. Прогноз, присыпанный сахарком «adjusted» арифметики, сулит от $2.10 до $2.26 прибыли на акцию. А вот лаконичные аналитики S&P безжалостно режут иллюзии — мол, в реальном мире GAAP вам светит максимум $1.69, не более.

Но теперь, когда акция стоит всего каких-то тринадцать долларов — едва ли не цена обеда в забегаловке аэропорта, — перед зрителем раскрывается сценарий с коэффициентом P/E меньше восьми. Пятимиллиметровый ручеек дивидендов, иссякающий пожизненной каплей в 5.4%, и постепенный, как степной туман, рост в 8% ежегодно — всё это превращает AES если не в Фаустову мечту, то уж точно в эскиз к ней.

Итак, спрашиваете, сто́ит ли покупать? Увы, на этом балу фавн акций не шепчет своих тайн ни мне, ни вам. Биржа — единственное место на свете, где гений антикварной прозорливости ужинает в обществе демонов терпения.
📈

Смотрите также

2025-08-01 22:43