Почему рост Bitcoin не соответствует активной покупке миллиардерами

Самые богатые господа и их фонды продолжают коллекционировать свои запасы Bitcoin, словно это байка о процветающей пагубной страсти. Соучредитель MicroStrategy, Майкл Сейлор, давно стал практически фэнтезийным криптовалютным героем, зафиксировавшим масштабные приобретения большой оранжевой монеты — так, будто рынок создан лишь для его похвал. Тим Дрейпер вновь предрекает «бесконечность» для цены, утверждая, что доллар уже на краю пропасти, а биткоин — единственный спасательный круг, ведь, по его словам, спрос на него превзойдет любые ограничения.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Однако вся эта яркая активность не превышает рамки постепенного, почти медитативного колебания цены — между 101 000 и 108 000 долларов — в течение всего июля. Тут возникает вопрос, неминуемый и почти риторический: если эти олигархи так уверены в росте, почему рынок, словно немного тронутый, держится за свои синие каблуки, колыхаясь в пределах узкого диапазона?

Аналитика подсказывает, что дело тут не только в очевидной ценовой стагнации.

Малые гавани для больших кораблей

Обратимся к статистике, которая может показаться фикцией, но в современном мире — гораздо более реальной, чем кажется.

К середине июля биткоиновые ETF-ы собрали суммарно $14,8 млрд. чистого притока с начала 2024 года, причём одна из них в два дня привлекла аж $1,3 млрд. Эти деньги поступают через каналы, о существовании которых большинство даже и не подозревало: через OTC-брокеров, закупающих монеты напрямую у майнеров или крупных держателей, для того чтобы скрыть таскание денег из общественного поля. Такой же путь используют ETF — собираясь путем выброса на рынок небольшого числа уполномоченных участников, а не через стандартные биржевые платформы.

Значит, спрос зачастую минует главный источник установления цены — крупные криптовалютные биржи. Это объясняет, почему цена на экране не всегда отображает всей картины. Производство новых монет чуть-чуть снижено после «халвинга» 2024 года, но всё же продолжается. Майнеры, в свою очередь, продают часть добычи, чтобы покрыть издержки — особенно сейчас, когда их себестоимость превышает 45 тысяч долларов за биткоин, и они уже видели более низкие цены. Массовое удержание активов накапливается за то время, когда курс был гораздо ниже, и отреагировать на повышение стало естественным — чуть сбрасывать, чтобы зафиксировать прибылью и укрыться от будущих потерь.

В добавление — routine profit-taking от китов и краткосрочных игроков — всё это делает затею играть на рост, казалось бы, почти невозможной. Даже крупные покупки не превращаются в моментальные взлёты, и, кажется, вливание миллиардов — очень даже не достаточный мотив для лунного рывка.

Мировая неясность — новый Тауэрский мост

Самая мощная преграда на пути Bitcoin сейчас — это колоссальная неопределенность на глобальной арене, возникшая в результате непредсказуемых торговых настроений США. Президент Трамп, то обещает, то откладывает, оставляя рынок на грани системной нервозности. До 1 августа торговые партнёры должны заключить новые соглашения, иначе им грозит тарифная кара, которая вроде бы уже давно стоит на курсе — как тень за спиной политической неустойчивости, постоянно меняющей форму и цвет. Каждый твит, каждая несуразная ремарка — словно кнут и пряник одновременно, вызывая серии скачков и падений, визуально напоминая катание на карусели мысли.

Границы между шаткими переговорами и реальностью видно невооружённым глазом. Ведомства вроде казначейства, разыгрывающие свою дипломатическую рулетку с Китаем, перебрасываются от нуля до сотни тарифов на критически важные импортные товары и — о, грусть наших дней — компьютерное оборудование для майнинга. Финансовые рынки терпеть не умеют бинарных исходов — они заставляют деньги бегать туда-сюда, словно в азартной игре, где риски взлетают и падают с каждым новым «новостным» креном.

Некоторые аналитики, особенно те из Wharton, полагают, что эти тарифные метания нанесут даже более серьёзный урон, чем двойной рост налогов на корпорации — мол, это может снизить рост как минимум так же сильным образом. А что касается Bitcoin и майнинга, то никаких тарифов против них не грозит — пока что. Но сама подача этой грязной блокады лишь усугубляет вопрос о стабильности и, главное, о людской вере в систему.

Именно в такие минуты, когда полчища неопределённости сгущают тёмные тучи над рынками, долгосрочный инвестор, как тот британец, обыденно копающий шахту по старинке, знает, что волатильность — это плата за невинность. Если у вас есть крыша над головой в виде планов на годы, эти «бури» — просто повод приглядеться и вложиться уверенней. А остальным — оставлять всё как есть и держать курс по морю, где всегда есть шанс увидеть свет в конце тоннеля, даже если он кажется едва различимым в пасмурную погоду.

🌥️

Смотрите также

2025-08-01 11:21