Опендор: Надежда в Падении или Смешной Вклад?

Когда я смотрю на акции Opendoor Technologies (OPEN), меня не покидает ощущение, что я стою перед тем самым родственником за праздничным столом, который с горящими глазами рассказывает, как он наконец-то нашел свой «финансовый Грааль». Он говорит о том, как купил их по 35 долларов в феврале 2021 года и теперь они торгуются где-то около 2,50 долларов. А вы знаете, как это бывает? Когда ты улыбаешься, а внутри тебя пожирает смесь жалости и желания сказать: «Может, хватит уже?» Но вместо этого ты киваешь и говоришь: «Ага, рынок — суровая штука.»

Я сам не раз сталкивался с этим. Один мой коллега, назовем его Борис, однажды пришел ко мне с блестящими глазами и сказал: «Представляешь, я нашел компанию, которая покупает дома быстрее, чем моя бабушка готовит борщ!» Да, именно так звучала его метафора. Я не стал спорить, потому что, ну, кто может спорить с любовью к бабушкиному борщу? Но через год Борис больше не рассказывал про Opendoor. Он просто избегал моего взгляда на корпоративных встречах.

Последний герой iBuying

Как мгновенный покупатель недвижимости (или, если хотите, «iBuyer»), Opendoor работает так же, как тот самый перфекционист на семейном ужине: быстро, методично и с уверенностью, что никто другой не справится лучше. Они используют свои алгоритмы ИИ, чтобы давать мгновенные предложения за дома, ремонтируют их и снова продают на собственной платформе. Этот процесс был прекрасен, когда процентные ставки были низкими, а рынок жилья — горячим. Всё было как в старых добрых временах, когда все верили, что жизнь — это бесконечный пикник.

Но потом Федеральная резервная система решила поднять ставки. Это было как если бы ваш любимый ресторан внезапно начал добавлять в меню только острые блюда. И вот Zillow и Redfin тихо закрыли свои iBuying-платформы в 2022 году. Opendoor же осталась единственным крупным игроком на этом поле. Сейчас она генерирует в шесть раз больше выручки, чем её ближайший конкурент, Offerpad. Так что, возможно, всё ещё будет хорошо, если ставки снизятся, а рынок недвижимости немного оттает.

Когда наступит переломный момент?

В 2021 году Opendoor казалась золотой рыбкой для инвесторов. Выручка и скорректированный показатель EBITDA взлетели до небес. Но затем случилось то, что всегда случается с мечтами: реальность вмешалась. Процентные ставки начали расти, и компания была вынуждена сократить покупку домов. К 2023 году её скорректированная маржа EBITDA стала красной, как помидор на летнем рынке. Убытки росли, как сорняки в заброшенном саду.

Но к 2024 году ситуация начала меняться. ФРС трижды снизила ставки, и рынок недвижимости немного стабилизировался. Opendoor начала покупать больше домов, оптимизировала расходы и даже сократила команду. К первому кварталу 2025 года её маржа EBITDA достигла -2,6%, а чистый убыток сократился с 109 миллионов до 85 миллионов долларов. Это всё равно что заметить, что твой сосед, который раньше хранил в гараже десять сломанных холодильников, наконец-то избавился хотя бы от трёх.

Действительно ли Opendoor недооценена?

Есть четыре причины, почему эта компания может снова стать интересной. Во-первых, ФРС планирует ещё два снижения ставок в этом году. Это может привлечь больше покупателей и продавцов. Во-вторых, Opendoor сотрудничает с застройщиками и другими платформами, включая Zillow и Redfin. В-третьих, они улучшают свои алгоритмы ИИ, чтобы делать более точные оценки домов. И, наконец, они запустили Opendoor Exclusives — новый рынок, который напрямую связывает покупателей и продавцов. Это похоже на то, как если бы ваш друг, который раньше только ел в ресторанах, вдруг научился готовить дома, да ещё и экономить на чаевых.

Аналитики ожидают, что к 2026 году выручка компании вырастет на 18%, а маржа EBITDA приблизится к безубыточности. С учётом текущей рыночной капитализации в 3,06 миллиарда долларов, акции выглядят недооценёнными. Конечно, за последний месяц они выросли на 370%, но это больше похоже на всплеск мемного ралли, чем на долгосрочную стратегию.

Так стоит ли покупать акции Opendoor? Если вы готовы принять волатильность и верите в потенциал роста, то, возможно, это не самая плохая идея. Хотя, если честно, иногда кажется, что инвестирование — это как попытка найти смысл в старом семейном альбоме: чем больше смотришь, тем больше вопросов возникает. 🤔

Смотрите также

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта

• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ

• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта

• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта

• РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта

• ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта

• OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта

• WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта

• FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта

• SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта

2025-07-31 13:38