Технологические акции: скептический взгляд на отчеты

Ах, времена года — как они непредсказуемы в своей предсказуемости! Время отчетов о прибылях и убытках для технологических компаний, конечно, не исключение. Инвесторы, словно актеры плохой пьесы, то замирают в тревожном ожидании, то начинают метаться, словно их подгоняет невидимый дирижер рынка. Однако, как говорится, тот, кто видит только цифры, редко замечает истинную картину.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Новые ветры судьбы для Nvidia

Джастин Поуп (Nvidia — 27 августа): О, Nvidia, этот титан искусственного интеллекта (NVDA), чья слава простирается, как тень величественного дерева, бросая вызов всем остальным. Как же изящно она взошла на вершину капитализации, став крупнейшей компанией мира к июлю 2025 года. Но стоит ли нам доверять этому триумфу? Возможно, это лишь мираж, созданный теми, кто слишком легко верит в вечные двигатели прогресса.

Взгляните вокруг: компании, занимающиеся ИИ, продолжают демонстрировать оптимизм, словно актеры, играющие свои роли с завидным энтузиазмом. Например, Taiwan Semiconductor Manufacturing недавно представила убедительный отчет, а Alphabet объявила о росте выручки своего облачного подразделения на 32%. Однако, дорогие мои, помните: даже самые красивые декорации не спасут спектакль, если сценарий плох.

Особенно интересно наблюдать за попытками Nvidia возобновить продажи своих чипов H20 в Китай после запрета США. Это напоминает мне старую поговорку: «Чтобы потерять $4,5 млрд, нужна смелость; чтобы потерять еще $8 млрд, нужно быть поэтом». Если запрет будет снят, это станет благословением, но хватит ли этого, чтобы поддерживать такой высокий P/E в 55?

Сможет ли «Grow a Garden» стать спасением Roblox?

Джейк Лерч (Roblox — 31 июля): Roblox (RBLX) — компания, чья популярность сегодня основана на одном-единственном цветке, Grow a Garden. Этот маленький шедевр собрал более 21 миллиона одновременных игроков, что заставило даже самых циничных аналитиков задуматься: действительно ли эта игра — ключ к преображению Roblox или всего лишь очередной фейерверк, который скоро угаснет?

Рынок, будучи существом капризным, уже наградил акции компании ростом в 105% с начала года. Но сможет ли Roblox оправдать эти ожидания? Прогнозируется рост выручки на 31%, однако вопрос в том, сможет ли компания наконец-то выбраться из болота убытков. Ведь, как известно, нет ничего более утомительного, чем обещания, которые никогда не исполняются.

Я буду следить за двумя ключевыми показателями: ростом выручки и операционной маржой. Если Roblox улучшит свою маржу хотя бы немного, это будет воспринято как победа. Но не забывайте: успех всегда кажется очевидным в ретроспективе, особенно когда он уже случился.

AMD: ожидания, пропитанные искусственным интеллектом

Уилл Хили (Advanced Micro Devices — 5 августа): AMD (AMD), эта вечная соперница Nvidia, готовится представить свои результаты 5 августа. Интересно, что ее текущее положение заметно отличается от того, каким оно было во время отчета за первый квартал. Тогда акции компании были подавлены тарифными объявлениями Дональда Трампа, которые заставили многих инвесторов усомниться в ее перспективах.

Однако теперь все внимание приковано к MI400 AI и Helios — продуктам, которые, возможно, станут достойными конкурентами Nvidia. Хотя их влияние на текущие финансовые результаты минимально, нельзя отрицать, что сегмент дата-центров становится главной движущей силой AMD. Рост выручки на 27% в прогнозах второго квартала кажется впечатляющим, но достаточно ли этого для удовлетворения тех, кто уже видит в этой компании будущего гиганта?

P/E в 116 может показаться безумием, но рынок, как известно, любит играть с огнем. Если отчет окажется достаточно оптимистичным, акции могут продолжить свой путь к новым рекордам. Но позвольте напомнить: падение с высоты всегда болезненнее, чем подъем.

И так, дорогие друзья, мы стоим на пороге нового сезона отчетов, где каждый участник надеется сыграть свою роль с блеском. Но помните: история пишется не теми, кто кричит громче всех, а теми, кто умеет слышать тишину между строк. 🌟

Смотрите также

2025-07-28 10:25