Новости фондового цирка: что происходит с акциями Newsmax (NMAX)?

Есть такие моменты на бирже, когда чувствуешь себя туристом в Кукуевке — вроде всё объясняют, но логики не видно. Так и с Newsmax (NMAX): компания с явной склонностью к приключениям на свою — пусть и рыночную — голову. Они стартовали на бирже недавно — 31 марта 2025 года. Цена IPO была 10 долларов, а уже на следующий день котировки скакнули до головокружительных 265, и инвесторы, вероятно, испытали нечто сродни сенсации от свежепойманных грибов на привокзальном рынке: восторг смешанный с подозрением. Сейчас, если заглянуть на биржевой термометр (данные на 21 июля), акция торгуется около 14 долларов. Кто-то потерял шляпу на этом американских горках.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Умудрённые жизнью тётушки скажут: когда у бумаг такие скачки, пора задуматься о сплите. Но что такое этот загадочный сплит, и есть ли у него хоть малейшая связь со здравым смыслом?

Механика сплита: Или «Почему у меня стало больше акций, а денег не прибавилось?»

Сплит — это что-то вроде покраски забора: старого больше не стало, а свежий вид создаёт иллюзию перемен. При обычном (forward) сплите компания просто нарезает свои акции на более мелкие кусочки. Представьте: у вас была одна акция за 1 000 долларов, а после сплита 10 к 1 у вас их уже десять, по 100 каждая. Итого — 1 000. Так приятно чувствовать себя богатым, хотя всё осталось как было: пирог не увеличился, просто порции уменьшились.

Такие трюки обычно случаются, когда цена за акцию улетает в стратосферу, вызывая у бухгалтеров предынфарктное состояние. Сплит снижает стоимость одной бумаги, внезапно делая их более доступными для среднемассового инвестора со скромной ипотекой.

Есть, правда, и обратная сторона этой сопливой медали — обратный сплит. Это когда компания решает, что много акций по два рубля звучит как сельпо, а хочется ощущение Швейцарии. На деле, если ваши пять акций по $5 превращаются в одну по 25, радость наступает у тех, кому не надо объяснять математику.

Обычно обратные сплиты случаются не от хорошей жизни, а чтобы не вылететь из «приличного общества» вроде NYSE, где есть минимальные требования к цене. Вот уж где корпоративный макияж применяется по назначению.

Грозит ли Newsmax очередной сплит?

Здравый смысл подсказывает: если бы Newsmax остался на уровне своих первых цирковых фокусов и цена ушла «на Луну», мы бы увидели классический сплит — и фанфары. Увы, сейчас акции еле вскарабкались выше $14, а значит, forward-сплит звучит так же правдоподобно, как новые «Приключения Буратино».

Но вот обратный сплит — возможность вполне реальная. Только биржа NYSE требует поддерживать цену выше доллара, так что технически паниковать рано. Однако цена менее $10 часто воспринимается инвесторами как «нежилец», а значит, тучи могут сгуститься.

Правда, менеджменту Newsmax вряд ли хочется торопиться с этим финтом: IPO совсем свежее, акция ещё не изучена туристами всех сортов, а обратный сплит — это лишний повод для нервов и историй наподобие «однажды я сильно пожалел о своём вложении». Пока ситуация не критична, вероятно, любое решение отложат на потом, закрыв глаза и надеясь на чудо.

Сказ о рисках: есть ли смысл связываться?

Любой упрямый контринвестор, вроде меня, не может пройти мимо P/S — коэффициента цена/выручка. У Newsmax, с выручкой $171 млн и капитализацией $1,9 млрд, он равняется примерно 11. Для сравнения, колосс Fox стоит в полтора раза выручки. Конечно, у Newsmax в прошлом году был прирост выручки на 26% – а это достижение, сравнимое разве что с тем успехом, когда в поезде попался кондиционер. Но при этом убыток достиг $72 млн, что на 73% глубже, чем в прошлом году. Это как бежать марафон по эскалатору, движущемуся в обратную сторону.

Стратегия Newsmax проста и прямолинейна, как трактор в поле: делать упор на консервативную аудиторию. Цифры показывают, что зрители действительно пришли — прирост аудитории за год на 50%, до 33,6 млн. Герои заключили сделки с YouTube TV, Hulu+ Live TV и даже стали главным каналом на Truth+, платформе Дональда Трампа (ощущение, что здесь и сказочник удивился бы).

Но даже в мире консервативных медиа иногда раздаются звонкие хлопки судебных исков. Скандалы с компаниями Dominion и Smartmatic, обвинявшими Newsmax в клевете по итогам выборов 2020 года, вылились в $40 млн компенсации одной стороне — и ещё один иск дружно движется по волнам демократии. Вот такой риск: где-то есть хороший шанс, но есть и опасность, что «где тонко — там и рвётся».

Итак: Newsmax — объект для контринвестора исключительно любопытный. Бумага бешено молодая, колебания цены — как послевкусие после дешёвого кофе, прогнозировать что-либо можно только с известной долей самоиронии. Возможности форвард-сплита — как шансы купить билет на «Титаник» сегодня; обратный пока не маячит, если только не случится что-то совсем фантасмагорийное. Если начнут уменьшаться убытки и спорные иски исчезнут в облаках судебных архивов — быть может, мы ещё увидим новую волну оптимистов. А пока я бы предпочёл полюбоваться со стороны — и, возможно, изучать местные сорта попкорна.

Инвестиции, как путешествия: никогда не знаешь, чем закончится, но захватывающие истории обеспечены. 🧳

Смотрите также

2025-07-27 20:47