Снижение на 32%: является ли Chipotle инвестиционной возможностью столетия?

Chipotle Mexican Grill (CMG) объявил о своих финансовых результатах за второй квартал в среду после полудня, и рынок, как всегда непредсказуем, оказался в состоянии легкого разочарования. Прибыль, скорректированная на акции, совпала с ожиданиями Уолл-Стрит, но выручка в размере 3,1 млрд долларов оказалась ниже прогнозов. С момента закрытия в среду акции упали более чем на 14% в следующий день, а к вечеру пятницы все еще теряли более 12%.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Этот акционный буррито все еще приносит прибыль долгосрочным инвесторам, ведь за последние пять лет он вырос на 102%. Однако теперь в воздухе витает тень скептицизма, и акции торгуются на 32% ниже пика. Могут ли эти обстоятельства превратить Chipotle в инвестиционную возможность столетия?

Не удовлетворяющий аппетиты инвесторов

В последние годы, особенно с началом пандемии, Chipotle демонстрировал впечатляющие финансовые результаты. Именно поэтому его нынешнее ухудшение требует внимательного рассмотрения.

Все ритейлеры и рестораны фокусируются на росте продаж в существующих точках (комп-продажи), поскольку это отражает их способность увеличивать доходы. Chipotle показал рост комп-продаж на 7,9% в 2023 году и 7,4% в 2024 году. Однако в первом квартале этого года комп-продажи упали на 0,4%, а во втором — на 4%. Управление снизило прогнозы, заявив, что теперь ожидает стабильных комп-продаж в этом году.

Посещаемость, измеренная количеством транзакций, упала на 4,9% во втором квартале. Это последовало за падением на 2,3% в первом квартале. Безусловно, это вызывает потерю доверия у инвесторов. Макроэкономическая среда не помогает ситуации.

«Я думаю, что большая часть того, что мы сейчас испытываем, связана с макроэкономикой, и потребитель, особенно низкооплачиваемый, ищет ценность», — заявил глава Scott Boatwright на вызове по результатам. Слабое доверие потребителей — это бремя для бизнеса. «Это, вероятно, самый большой фактор, с которым мы сталкиваемся», — добавил он.

Не забывайте о положительных качествах

Инвесторам легко увлечься недавними трудностями компании. Однако, несмотря на это, важно сосредоточиться на привлекательных чертах Chipotle. И его долгосрочные перспективы остаются яркими.

Это прибыльный бизнес, который является эталоном в ресторанной индустрии. Рентабельность ресторанов — показатель, который исключает корпоративные издержки, чтобы подчеркнуть работу фронт-лины — составила в этом квартале 27,4%. Бизнес также делает ставку на операционную эффективность. Недавно это означало использование инновационных инструментов, процессов и технологий для повышения производительности в ресторанах.

Даже в условиях недавнего замедления Chipotle продолжает расширяться с быстрыми темпами. В этом году компания открыла 113 новых точек. Она планирует завершить 2025 год, добавив 330 новых локаций. Учитывая рентабельность ресторанов и среднегодовой объем продаж в 3,1 млн долларов, логично, что руководство не сбавляет темпы.

Теперь в общей сложности 3839 точек Chipotle. Однако компания стремится к большему в будущем. Руководство подтвердило цель иметь 7000 локаций в США и Канаде. Доходы и прибыль значительно возрастут при таком масштабе.

Торгуется на пятилетнем минимуме

Chipotle когда-то был высоколетающим акцией. За пять лет, предшествовавших его рекордному максимуму в июне 2024 года, акции выросли на 368%. В результате этого роста оценка акции оказалась слишком высокой, на мой взгляд.

Эта ситуация изменилась. Инвесторы могут приобрести акции сегодня по коэффициенту цена-прибыль около 40. Это самая низкая оценка, которую акция имела с июля 2020 года. Я не скажу, что Chipotle — это возможность столетия, но инвесторы должны рассмотреть возможность покупки акций.

🍔

Смотрите также

2025-07-27 17:34