Лучшее облачное решение ИИ на фондовом рынке: CoreWeave против DigitalOcean

CoreWeave (CRWV) и DigitalOcean (DOCN) помогают компаниям обрабатывать задачи искусственного интеллекта (AI) с помощью своих облачных графических процессоров (GPU). CoreWeave, ранее компания по майнингу криптовалют, в основном обслуживает крупные компании. DigitalOcean разделяет свои серверы на ‘droplets’ для малых предприятий и разработчиков. Обе компании должны занять выгодные позиции для получения прибыли от взрывного роста рынка AI.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Однако инвесторы явно больше оптимистичны по отношению к CoreWeave, который вышел на IPO в марте за 40 долларов, но сейчас торгуется примерно по 125 долларам. DigitalOcean торгуется по цене около 29 долларов, что почти на 40% ниже его первоначальной цены предложения после выхода на биржу в марте 2021 года. Посмотрим, какая из этих акций облачных сервисов искусственного интеллекта окажется лучше.

Основные различия между CoreWeave и DigitalOcean

CoreWeave была когда-то майнером Ethereum, но отказалась от этой бизнес модели в 2018 году и начала использовать свои видеокарты для удалённой обработки задач искусственного интеллекта. В 2022 году она потратила около $100 миллионов на установку графических процессоров Nvidia H100 в своих дата-центрах и использовала их как залог для получения дополнительного финансирования на строительство дополнительных дата-центров. Впоследствии компания привлекла инвестиции от Nvidia, Cisco и других технологических гигантов. Сегодня CoreWeave управляет 33 дата-центрами по всей территории США и Европы, увеличив это число с трёх центров в конце 2022 года. Среди её ведущих клиентов — Microsoft и OpenAI.

Платформа облачной инфраструктуры от DigitalOcean предоставляет удалённое хранилище и вычислительные мощности, подобно Amazon Web Services и Microsoft Azure. Однако в отличие от этих ведущих платформ облака, которые преимущественно обслуживают крупных корпоративных клиентов, DigitalOcean разделяет свои серверы на более мелкие и доступные для небольших предприятий части. В 2023 году компания добавила облачные GPU к своей платформе благодаря приобретению Paperspace. Expansion of DigitalOcean был значительно медленнее по сравнению с CoreWeave: на текущий момент функционирует 15 дата-центров в девяти географических регионах, увеличившись лишь до четырнадцати центров к концу 2022 года.

Какая компания растет быстрее?

С 2022 по 2024 год годовая выручка CoreWeave выросла на ошеломляющий совокупный годовой темп роста (CAGR) в размере 990%, с $16 миллионов до $1,9 миллиардов. Выручка DigitalOcean увеличилась более умеренно (но всё ещё значительно), составив CAGR в 16%, от $576 миллионов в 2022 году до $781 миллиона в 2024.

CoreWeave значительно быстрее росла по сравнению с DigitalOcean по трем причинам. Во-первых, компания сосредоточилась исключительно на предоставлении облачных GPU для требовательных задач ИИ, вместо широкого спектра услуг хранения данных и вычислительных сервисов. Приобретение Paperspace компанией DigitalOcean обеспечило ей прочное место в рынке ИИ, но ее не-AI облачные сервисы развиваются медленнее.

Во-вторых, CoreWeave получила крупных клиентов, таких как Microsoft и OpenAI, которые могли позволить себе быстро увеличить свои затраты на облачные GPU-сервисы. DigitalOcean обслуживал более мелких разработчиков и малый бизнес — их приложения и песочницы были дешевле в развёртывании.

Третья, CoreWeave взяла на себя значительные долги и понесла большие убытки для покупки дополнительных GPU и открытия новых дата-центров. DigitalOcean уделял приоритетное внимание росту прибыли вместо краткосрочного расширения, при этом его чистая прибыль оставалась в положительном диапазоне последние два года.

Какой акции больше потенциал роста?

От 2024 до 2027 года аналитики ожидают, что выручка CoreWeave будет расти со средним темпом роста на годовой основе (CAGR) в размере 106%, достигая $16.7 миллиардов к концу периода, так как компания станет прибыльной. Они прогнозируют увеличение выручки DigitalOcean на CAGR 14% до $1.2 миллиарда при росте чистой прибыли с CAGR в 29% до $179 миллионов.

Прогнозируемая траектория роста CoreWeave выглядит невероятно, но это расширение, скорее всего, будет основано на значительном долге и вторичных размещениях. Тем не менее, с капитализацией рынка в $63.5 миллиарда, цена кажется относительно доступной по сравнению с потенциалом роста в 13 раз от продаж этого года.

DigitalOcean, с рыночной капитализацией в 2,7 миллиарда долларов, может показаться значительно дешевле при трехкратном росте продаж этого года. Однако она торгуется с дисконтом из-за гораздо более медленного роста. Её консервативная стратегия развития искусственного интеллекта также не привлекает столько внимания, как всеобъемлющее расширение CoreWeave.

Итак, пока что CoreWeave кажется более удачным вариантом для инвестиций на рынках облачных технологий и искусственного интеллекта по сравнению с DigitalOcean. Её бизнес-стратегия рискованна и агрессивна, но она может принести гораздо большую долгосрочную отдачу инвесторам, чем менее амбициозный подход DigitalOcean.

Смотрите также

2025-07-23 12:02