Акции OpenDoor выросли на 325% за последний месяц. Мой прогноз относительно будущего.

Акции компании OPEN — OpenDoor Technologies — сильно выросли за последний месяц. Стимулом стало активное обсуждение инвесторами в интернете покупки данной копеечной акции (пенни-сток). Сейчас они поднялись на 325%, причем большая часть роста произошла за последнюю неделю.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Инвесторы вкладываются в компанию OpenDoor, что приводит к росту её стоимости на бирже (несмотря на высокий процент коротких продаж). Некоторые называют это следующим «стократным» успехом.

Однако ничего существенно не изменилось в бизнес-модели этой платформы недвижимости. Вот моё предсказание относительно будущего компании после её стремительного роста на 325%.

Трейдеры активно скупают

В начале июня акции Opendoor упали на 98% от рекордных максимумов, установленных во время рыночного безумства пандемии, при цене ниже доллара за акцию. Компания даже предложила дробление акций в обратном направлении (reverse stock split), чтобы подняться выше одного доллара и избежать риска исключения из листинга.

Времена были тяжелыми для забытого гиганта рынка покупки недвижимости. Замороженные сделки с недвижимостью и повышение процентных ставок уничтожили потенциал роста компании вместе с её рискованной бизнес-моделью.

iBuyer — это платформа по продаже недвижимости, которая напрямую покупает дома у продавцов и перепродает их покупателям с целью получения прибыли от этой операции. Это эквивалентно национальному масштабу флиппинга домов (перепродажи домов после ремонта), финансируемого за счет долгов и венчурного капитала, направленного на изменение традиционного процесса покупки жилья.

С момента пика цен на жилье в 2022 году OpenDoor столкнулась с огромными трудностями и была вынуждена сократить покупку домов. Одно время компания приобретала до 50,000 домов за год. Сейчас эта цифра упала ниже 15,000.

Несмотря на эти трудности, онлайн-трейдеры начали покупать его акции в больших количествах. Поскольку у компании низкий объем свободных акций и она относится к категории малых компаний, рост активности покупателей привел к значительному увеличению стоимости акций iBuyer.

Какова будущая бизнес-модель?

В своем последнем квартальном письме руководство подчеркнуло эволюцию своей бизнес-модели. Теперь компания сотрудничает с агентами по недвижимости, чтобы направлять потенциальных продавцов домов к Opendoor для предложения полной денежной суммы за их объекты. На замороженном рынке жилья, где многие люди сталкиваются с высокими ценами на дома и возросшими ипотечными ставками, компании необходимо все возможное покупательское спрос, чтобы снова увеличить объемы покупки жилья, что приведет к росту доходов.

Это большое изменение его бизнес-модели, но оно не решит две фундаментальные проблемы, с которыми все еще сталкивается компания. Во-первых, это низкая маржа между ценой покупки и продажи жилищного фонда.

У компании Opendoor валовая маржа составляет всего 8%, что редко превышает 10%. Это имеет смысл, потому что даже если вы компания, быстрая продажа дома не приведет к прибыли в 50%, если оставить его без продажи на месяц.

Второй проблемой бизнес-модели является ликвидность и долговое финансирование. Когда компания приобретает дома, она не продает их сразу же, оставляя их на своем балансе. Если она увеличивает темпы покупки домов, ей необходимо финансирование для этих целей.

В связи с этим, по мере роста доходов Opendoor увеличивался и объем его долгового финансирования. Процентные расходы являются значительным препятствием, вместе с низкой валовой прибылью поэтому компания никогда не получала прибыль.

Мой прогноз по акциям компании OpenDoor

Не имеет значения, что акции оказались на дне из-за активных онлайн-трейдеров. Неважно и то, что компания теперь привлекает агентов по недвижимости для направления потенциальных покупателей к платформе. Важно лишь отсутствие прибыльности и ошибочная бизнес-модель перепродажи жилья.

Он никогда не приносил прибыль, требует огромного долга для роста и значительно меньше, чем был на пике во время пандемии. Даже в период с 2020 по 2022 год, когда цены на жилье росли самыми быстрыми темпами в истории, компания все еще была неспособна заработать положительную чистую прибыль при перепродаже жилья. Это должно насторожить любого инвестора, который рассматривает покупку акций после их недавнего роста более чем на 300 процентов.

Долгосрочная тенденция цены акций была рациональной, а не недавний рост на бирже. Цена всё ещё упала на 94% от максимумов за всю историю и не без оснований. Мой прогноз состоит в том, что цена акций OpenDoor вернется к нисходящей траектории, если компания продолжит терять деньги в течение следующих нескольких лет. Избегайте покупки этих акций сегодня.

Смотрите также

2025-07-22 20:56