Если бы я мог купить акции любой компании искусственного интеллекта (ИИ), это была бы эта (Подсказка: это не NVIDIA)

Все говорят об Nvidia (NVDA), и так уже несколько лет. Акции гиганта в области искусственного интеллекта выросли на 1600% за последние пять лет, и в этом месяце они достигли невероятного рубежа, став первой компанией стоимостью $4 триллиона.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Но если бы мне нужно было выбрать акцию искусственного интеллекта для покупки сегодня, я бы не стал покупать NVIDIA. Не потому что NVIDIA не является отличной компанией с большим потенциалом, а потому что есть другая акция, которая кажется мне более привлекательной на сегодняшний день.

момент ИИ

Честно говоря, я не ищу акции ИИ. Многие инвесторы стремятся заработать на трендах в области искусственного интеллекта, определяя, какие именно акции предоставляют доступ к технологиям ИИ. Я инвестирую иначе; у меня есть критерии, которые я стараюсь удовлетворить при выборе акций из любой отрасли, хотя диверсификация по категориям безусловно важна.

Но я понимаю желание инвестировать в ИИ, особенно если вы являетесь инвестором роста. В области искусственного интеллекта наблюдается огромный рост, и ожидается ещё больший. Сам Nvidia сообщает о великолепном увеличении выручки, включая рост на 69% по сравнению с предыдущим годом за последний квартал. Согласно исследованию Grand View Research, рынок искусственного интеллекта ожидается расти со среднегодовым темпом роста около 36% до 2030 года.

Тем не менее, сегодня мнения относительно NVIDIA неоднозначны, учитывая ее высокую цену на рынке. Кажется очевидным, что она может продолжать расти, однако существует риск в связи с её невероятно высокой стоимостью, и согласно некоторым показателям, она может быть дорогой. Акции NVIDIA торгуются по соотношению цена-продажи 29 к продажам и коэффициенту P/E (цена акций к прибыли) 55. Это стоит определенной премии, но премия есть.

Также может существовать ограничение на то, насколько рост акций предоставляет инвесторам возможности, учитывая её размер. Если акции Nvidia удвоятся в цене, капитализация компании достигнет $8 триллионов. Если вы ищете акцию, которая могла бы удвоить ваши деньги, Nvidia возможно не сможет сделать это так быстро, как некоторые другие акции.

Ещё один способ играть в ИИ

Поэтому какой акции я бы предпочёл? Я недавно купил акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), так что это простой ответ. И снова, я не покупал их ради акций в области ИИ. Эта компания выделяется для меня по ряду причин, одна из которых — перспективы роста, связанные с развитием ИИ, которое требует её продукции. Если бы она была только компанией из сектора AI и не имела других возможностей, я бы не стал рассматривать покупку.

Так что это одна из причин, по которой TSMC выглядит привлекательной как акция: это не просто одно-трюковый конь. Есть риски при инвестировании в чисто игровые акции AI, такие же как и риски при инвестировании в любую компанию, зависящую от текущих трендов для своего бизнеса. В 2023 году она ненадолго вошла в портфель Berkshire Hathaway, что может дать представление о ее стабильности. Тогда Баффет назвал TSMC ‘одной из лучших управляемых компаний и наиболее важных в мире’. Обычно Баффет не объясняет причины продажи акций, но он был откровенен насчет своего мнения относительно TSMC. Его беспокоило расположение компании, видя риски, которые до некоторой степени реализовались сегодня. «Изумительные люди и изумительная конкурентная позиция», сказал он, «[но] я бы предпочел найти это в США.»

Я говорю, что отчасти это сыграло именно так, потому что действительно кажется, что оно подвержено изменениям в тарифах, но тем не менее продолжает показывать устойчивость и рост, а также принимает меры по диверсификации своих глобальных фабрик и снижению зависимости от тарифов. Это плюс для инвестиционной идеи.

TSMC работает со многими клиентами и отвечает за 58% мирового рынка полупроводников, согласно Statista. Будучи текущим лидером, компания имеет преимущество перед конкурентами в отрасли с высокими барьерами для входа. Благодаря большому количеству партнеров во многих областях, она защищена от изменений в любом из них, таких как искусственный интеллект.

Высокая производительность, огромный потенциал роста, низкая цена

Тогда есть основная сила, которую вы хотите видеть в отличном акции: солидный рост, устойчивая прибыльность и долгосрочная перспектива.

Во втором квартале выручка выросла на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив прогнозы, а чистая прибыль увеличилась на 61%. Валовая маржа улучшилась на 5.1 процентных пункта, операционная маржа — на 7.1 процентных пункта. Сегмент высокопроизводительных вычислений, включающий AI, вырос до 60% от общей выручки, но все его сегменты показали рост, за исключением автомобильного, который остался без изменений. Искусственный интеллект вероятно останется главным драйвером роста в настоящее время, однако он не полагается исключительно на этот источник.

Продолжают вызывать опасения тарифы на импорт чипов, и возможно произойдет рост спроса среди импортеров для закупки товаров до повышения тарифов. Руководство подчеркнуло, что ответственность за оплату таможенных пошлин лежит на импортерах, а не на TSMC, которая также активно инвестирует в предприятия США для компенсации этих рисков.

Акции Тайваня полупроводниковой промышленности торгуются с коэффициентом цена/прибыль (P/E) равным 31 и отношением цены к продажам равным 13, что разумно для акции с таким потенциалом. Если вы ищете топовые акции в сфере искусственного интеллекта, которые предлагают больше чем просто ИИ, Тайваньская полупроводниковая промышленность — отличный выбор.

Смотрите также

2025-07-21 13:22