Дивиденды в мире музыки: SiriusXM против Spotify

В мире, где музыка стала воздухом, которым дышит современность, инвестор, подобно охотнику за редкими птицами, ищет места, где можно не только услышать мелодии, но и собрать плоды в виде дивидендов. Два таких места, хотя и разные по природе, привлекают внимание: SiriusXM Holdings (SIRI) и Spotify Technology (SPOT). Один, как старый дуб в лесу, стоит на страже традиций, другой, как молодой побег, прорывается к солнцу инноваций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

SiriusXM, монополист в мире спутникового радио, рожденный в начале века, и Spotify, революционер, подаривший миру стриминг, стоят на противоположных полюсах музыкальной индустрии. Один reliance на автомобильную промышленность, другой — на мобильность и свободу выбора. Как же эти две компании смотрятся сквозь призму дивидендного охотника?

Бизнес-модель: SiriusXM vs. Spotify

Оба гиганта строят свои империи на подписке, но пути их разны. SiriusXM, владеющий не только своим именем, но и Pandora, сервисом, родившимся из идеи «музыкального генома», пытается удержать слушателя в объятиях привычного. Его радио, предустановленное в большинстве новых автомобилей в США, остаётся верным спутником водителя, предлагающим не только музыку, но и спорт, новости, погоду и, конечно, подкасты. Как старое поместье, SiriusXM расширяет свои владения, подписывая контракты с звездами подкастов, такими как Алекс Купер, и сохраняя в своих стенах ветерана, Говарда Стерна, чья слава, впрочем, уже не та.

Spotify, напротив, как молодой путешественник, не привязанный к одному месту, предлагает свободу выбора через мобильное приложение. Его «freemium» модель, где большинство слушателей наслаждаются бесплатным доступом с рекламой, а премиум-подписка растёт, как лоза, обвивающая старое дерево, обеспечивает компании устойчивый рост. Подкасты, такие как шоу Джо Рогана, становятся новыми ветвями этого дерева, привлекая всё больше слушателей.

Финансовые показатели: SiriusXM vs. Spotify

SiriusXM, как старый барон, сталкивается с трудностями в расширении своей аудитории. В первом квартале число самоплатных подписчиков сократилось на 330 тысяч, составив 33 миллиона, а выручка упала на 4%, до 2,07 миллиарда долларов. Однако, благодаря своей модели подписки, компания остаётся высокоприбыльной, с маржой EBITDA на уровне 30%. Чистая прибыль по GAAP снизилась с 241 миллиона до 204 миллионов долларов, что не может не вызывать ностальгии по былым временам.

Spotify, напротив, демонстрирует динамичный рост. Выручка выросла на 15%, до 4,19 миллиарда евро, а число ежемесячных активных пользователей увеличилось на 10%, до 678 миллионов, из которых 268 миллионов — премиум-подписчики. Чистая прибыль выросла с 197 миллионов до 225 миллионов евро, что свидетельствует о здоровом росте как на верхнем, так и на нижнем уровне.

Оценка: SiriusXM vs. Spotify

При взгляде на оценку компаний, SiriusXM, поддерживаемый самим Уорреном Баффеттом, торгуется сforward P/E всего 8. Это, безусловно, привлекает охотников за дивидендами, особенно с текущей дивидендной доходностью 4,7%. Spotify, напротив, с forward P/E около 80, выглядит как дорогая игрушка для тех, кто верит в её будущее. Дивидендов Spotify не платит, что делает его менее привлекательным для нашего дивидендного охотника.

Что выбрать?

В этом дуэли старого и нового, SiriusXM, как старый аристократ, всё ещё имеет своё очарование, особенно для тех, кто ценит стабильность и дивиденды. Однако Spotify, как молодой революционер, явно берёт верх, предлагая не только рост, но и перспективы дальнейшего развития. Для большинства инвесторов, особенно тех, кто ищет роста, Spotify — очевидный выбор. А для дивидендного охотника? Возможно, стоит взглянуть на SiriusXM как на надёжное пристанище в бурном море рынка. 🌟

Смотрите также

2025-07-21 11:45