Чеврон одерживает верх над Экзоном: время инвестировать

Наконец, Чеврон (CVX) добился давно ожидаемой победы. Арбитражный суд отклонил требования Экзона (XOM) и дал зелёный свет для завершения сделки по покупке Хесса. Такое решение стало для нас, торговцев, сигналом: «Настало время вкладываться в нефтяные активы». И как всегда, в этом стратегическом шахматном походе за барыши скрыты не только финансовые расчёты, но и отточенная тактика — ведь в бизнесе, как и в приключениях Остапа Бендера, каждая деталь имеет свою цену.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Рассмотрим, как эта сделка переформатирует Чеврон. Слияние с Хессом обещает создать настоящую интегрированную нефтяную империю с ростом добычи и свободным денежным потоком, гарантирующим устойчивое развитие даже в 2030-е годы.

Долгая и тяжёлая юридическая баталия

В конце октября 2023 года Чеврон подписал соглашение о покупке Хесса за 60 миллиардов долларов, вскоре после того как Экзон объявил о сделке с Пионером на 64,5 миллиарда. Если у последнего всё складывалось гладко — сделка была завершена в мае следующего года, — то Чеврону пришлось разрешать юридический спор. Истоки конфликта лежали в 30%-ной доле Хесса в нефтяном месторождении Стаброк (Гайана), которую Экзон пытался расценить как смену контроля, давая право на первоочередное покупательское предложение своему партнёру — китайской CNOOC. Но арбитражные судьи вняли советам: смена собственности в рамках корпоративного объединения не является основанием для упражнения права первой покупки.

Более крупный и лучший нефтяной гигант

Завершив сделку с Хессом, Чеврон не только увеличил размер своего бизнеса, но и значительно усилил свою позицию на рынке. Основное сокровище приобретения — доля в блоке Стаброк, где Exxon и его партнёры уже открыли более 11 миллиардов баррелей нефти в эквиваленте. С запуском четвёртого плавучего объекта Yellowtail в Гайане, а затем новых проектов Uaru и Whiptail (в 2026 и 2027 годах соответственно), рост добычи и свободного денежного потока станет поистине праздником для любого инвестора.

Но Guyana — не единственная причина, по которой Чеврон заинтересовался Хессом. Сделка также дарит компании лидирующие позиции в Баккене (Северная Дакота), укрепляет присутствие в Мексиканском заливе (или, как некоторые шутники говорят, — в заливе Америки) и добавляет активы в Юго-Восточной Азии. Всё это делает новую империю поистине многообещающей.

Как сообщает главный финансовый директор Чеврона Эймар Боннер в пресс-релизе, сделка ожидается быть акционерно доходной: после быстрой интеграции предполагается сэкономить до 1 миллиарда долларов в год к концу года. «Как говаривал один из мудрецов бизнеса, — иногда, чтобы победить, надо сначала обмануть время и бюрократию, а потом — их самих.»

В дополнение к перспективам, связанным с новыми месторождениями, Чеврон получит дополнительный импульс от недавно завершённых проектов в Казахстане, Мексиканском заливе и Пермском бассейне, что позволит увеличить свободный денежный поток на 9 миллиардов долларов в следующем году при среднем курсе нефти 60 долларов за баррель. С учётом текущих цен, даже не считая вклада от сделки с Хессом, компания обещает ещё более впечатляющие показатели.

Благодаря укреплению добычи и денежных потоков, Чеврон сохраняет привилегию поддерживать высокую дивидендную политику — на текущий момент дивиденды составляют 4,5%, а рост платежей наблюдался уже 38 лет подряд. Помимо этого, планируется активная программа выкупа акций на сумму от 10 до 20 миллиардов долларов в год. Такая комбинация — и рост, и возврат капитала — делает акции компании особенно привлекательными для тех, кто умеет читать между строк.

Весьма привлекательная инвестиционная возможность

Покупка Хесса существенно укрепляет позиции Чеврона как на рынке, так и в глазах инвесторов. Новая структура обещает не только усилить рост на долгосрочной перспективе, но и дать компании больше гибкости в возврате капитала. Для торговцев, как и для героев любых приключений, важно заметить, что за каждой сделкой стоит не только прозрачная цифра, но и искусная тактика — и именно тактика, как у Остапа Бендера, решает судьбу инвестиций.

👉

Смотрите также

2025-07-21 10:24