Лучшие акции для покупки сейчас: Realty Income против W.P. Carey

Если вы присматриваетесь к Realty Income (O), то вам стоит также обратить внимание на W.P. Carey (WPC), и наоборот. 🤔

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Эти две компании по управлению недвижимостью (REITs) являются ведущими игроками в нише субаренды. У них есть много общего, но есть и важные различия.

Вот что вам нужно знать, чтобы сделать окончательный выбор.

Бизнес-модель

Обе компании, Realty Income и W.P. Carey, владеют одноквартирными объектами, за которые арендатор несет ответственность за большинство расходов на содержание. Это называется субарендой. Часто такие субарендные объекты создаются, когда компания продает важное имущество и сразу же подписывает долгосрочный договор аренды. На самом деле, это финансовая сделка, так как продавец сохраняет фактический контроль над имуществом после того, как становится арендатором.

Субарендные REITs, такие как Realty Income и W.P. Carey, получают выгоду от расширения своих портфелей и приобретения имущества с надежным арендатором и долгосрочным договором аренды. Договоры аренды также обычно предусматривают регулярное повышение арендной платы.

С этой точки зрения, Realty Income и W.P. Carey взаимозаменяемы. Но у них есть еще больше сходств.

Например, обе компании владеют недвижимостью в Северной Америке и Европе, что обеспечивает большую географическую диверсификацию по сравнению с большинством их конкурентов. Они также распределяют свои активы между розничной торговлей, складскими помещениями и промышленными объектами, причем у каждой из них есть значительная коллекция «других» типов недвижимости.

Если вы ищете диверсифицированный REIT, оба варианта подойдут вам.

Разница между ними скорее в нюансах. Realty Income более сосредоточена на розничных объектах, которые составляют около 75% ее арендной ставки. W.P. Carey, напротив, больше ориентирована на промышленные активы, которые составляют примерно две трети ее арендной платы.

Дивидендные сходства и различия

Дивиденды — это место, где проявляются наиболее заметные различия, хотя есть и некоторые сходства.

Дивидендная доходность Realty Income составляет 5,6%. У W.P. Carey она немного ниже — 5,8%. Оба показателя значительно превышают доходность индекса S&P 500 (^GSPC) в 1,3% и среднюю доходность REITs на уровне около 4,1%.

И вот здесь начинается самое интересное. Realty Income увеличивает свои дивиденды каждый год уже 30 лет подряд. В рамках этой серии компания повысила дивиденды уже 110 кварталов подряд. Дивидендная серия W.P. Carey в настоящее время составляет всего шесть кварталов, что означает, что ежегодная серия составляет один год.

Если вы не можете терпеть сокращение дивидендов, то Realty Income — очевидный победитель здесь.

Но есть нюанс, который стоит учесть в отношении W.P. Carey. Компания снизила дивиденды после решения выйти из проблемного офисного сектора в конце 2023 года. Это привело к сокращению дивидендов после 24 лет ежегодного роста, но значительно улучшило долгосрочные перспективы бизнеса. И как только сокращение было произведено, дивиденды снова стали увеличиваться каждый квартал, что было нормой до сокращения.

Если вы готовы дать W.P. Carey доверие, бизнес выглядит сегодня более привлекательным, чем до пересмотра дивидендов. Благодаря денежным средствам, полученным от выхода из офисного сектора, которые были реинвестированы в новые активы, у компании, вероятно, будут лучшие перспективы роста, чем у Realty Income, в ближайшие годы.

Какой риск вы готовы принять?

Если вы инвестор, предпочитающий быть осторожным, то Realty Income — лучший выбор среди REITs для покупки прямо сейчас. Если вы готовы принять немного неопределенности, то W.P. Carey с его немного более высокой доходностью может быть лучшим выбором. Однако сходства и различия в портфелях этих компаний предполагают, что для многих инвесторов приобретение обеих крупных субарендных REITs может быть наилучшим решением. 🤷‍♂️

Смотрите также

2025-07-21 01:28