Прогноз: две акции, которые будут стоить больше, чем CoreWeave через десять лет

Инвесторы влюбились в стартап по искусственному интеллекту CoreWeave. Поставщик облачных решений для ИИ стремительно наращивает свои мощности и только что объявил о новом проекте дата-центра стоимостью $6 млрд. Акции компании взлетели после её первичного публичного размещения (IPO) ранее в этом году, а сейчас рыночная капитализация составляет $70 млрд.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Однако, CoreWeave — это чрезвычайно убыточная компания, обремененная долгами и привязанная к скачкам расходов на AI облака. Это крайне рискованные акции, которые могут разочаровать инвесторов в ближайшие годы. Вот два других акций, с которыми я предсказываю будут больше по размеру, чем CoreWeave через 10 лет: Coupan (CPNG) и SoFi Technologies (SOFI). И вот почему.

Основываясь на существующих бизнес-моделях

Coupan является амбициозным технологическим гигантом из Южной Кореи, который стремится повторить успех Amazon в Соединенных Штатах. У него есть платформа электронной коммерции, собственная логистическая сеть и программа подписки, предоставляющая пользователям бесплатную доставку и скидки. Звучит знакомо? Сейчас на южнокорейской платформе зарегистрировано 23,4 миллиона активных пользователей, что означает, большинство домохозяйств маленькой страны регулярно пользуются услугами Coupan.

В последнем квартале валовая прибыль выросла на 31% по сравнению с прошлым годом без учета колебаний валютных курсов благодаря растущей эффективности вертикально интегрированного предложения компании Coupan. Сейчас компания расширяет свои горизонты как в новых географических направлениях, так и в новых бизнес-моделях.

Купон недавно вошел на рынок Тайваня, богатой страны с населением в 23 миллиона человек. Модель электронной коммерции стремительно развивается, а чистые доходы сегмента развивающихся предложений Купона растут со скоростью 78% ежегодно по нейтральной основе иностранной валюты, главным образом благодаря вкладу Тайваня. За прошедший квартал доход составил $1 миллиард от этих новых предложений, которые теперь являются значительной частью общей выручки Купона, которая в 2025 году может достичь около $30 миллиардов с большими возможностями для дальнейшего роста.

В новых технологиях Coupanq только что публично представил свою облачную службу искусственного интеллекта, Coupanq Intelligent Cloud. Подразделение стремится воспользоваться возможностями затрат на облако и искусственный интеллект в Южной Корее, где правительство распределяет гранты для ускорения роста. Пока это новая возможность, но технологический гигант уже готов её использовать благодаря своему географическому положению. Например, ни одна из американских технологических компаний вряд ли получит гранты на строительство дата-центров за счет корейского правительства.

Сегодня компания Coupan имеет рыночную капитализацию в размере 56 миллиардов долларов США. Учитывая столь много разнообразных возможностей для роста, я полагаю, что Coupan будет более перспективной инвестицией по сравнению с CoreWeave и станет значительно крупнее через десять лет.

Высокий рост в потребительском кредитовании

SoFi — это известный и быстро растущий бренд цифрового банкинга в Соединенных Штатах. За последнее десятилетие он развился из компании по рефинансированию студенческих займов до полноценного инструмента цифровых потребительских финансов. Теперь через удобное мобильное приложение доступны банковские услуги, инвестиции, сбережения, страхование, расходы и кредитование.

Это сделало привлекательным для клиентов переход в банки на базе SoFi. Депозиты клиентов выросли до $27 млрд в первом квартале 2025 года по сравнению с $26 млрд в четвертом квартале 2024 года. Хотя уровень депозитов далек от крупных банков, это предоставляет SoFi большую возможность захватить долю рынка у этих традиционных поставщиков услуг. Благодаря более низким накладным расходам, SoFi может предлагать более высокую доходность по вкладам, что радует многих клиентов. После этого она предлагает дополнительные услуги клиентам в виде кредитных карт, кредитования и инвестирования.

Доход компании SoFi после корректировки вырос на 33% год к году в последнем квартале до $771 млн. Компания наконец-то стала прибыльной с чистой прибылью в размере $71 млн, что успокоило предыдущие опасения инвесторов. По мере того как компания убеждает всё больше людей переходить на использование своих услуг, она будет наслаждаться моделью ‘land and expand’, наблюдая рост доходов и прибыли в течение многих лет. В ближайшие 10 лет я ожидаю стабильного роста вкладов, выручки и прибылей для SoFi, что приведет к дальнейшему росту акций компании.

С рыночной капитализацией в $23 млрд SoFi значительно меньше, чем у CoreWeave на сегодняшний день. Но десять лет — это долгий срок, и акции CoreWeave представляют высокий риск со множеством возможных негативных последствий. Учитывая все факторы, я считаю, что через 10 лет рыночная капитализация SoFi будет больше, чем у CoreWeave.

Смотрите также

2025-07-19 11:59