Стоит ли покупать акции NVIDIA сейчас?

После неудачного начала года 2025 акции Nvidia (NVDA +1.06%) продемонстрировали впечатляющий рост за последние три месяца. Производитель чипов достиг минимального значения за год 7 апреля и с тех пор вырос на внушительные 69%, став первой компанией в мире с рыночной капитализацией в $4 трлн.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Недавнее повышение акций NVIDIA неудивительно, поскольку спад акций ранее в этом году не казался оправданным, учитывая впечатляющий рост, который они стабильно показывали благодаря огромному спросу на их чипы для искусственного интеллекта.

Однако сейчас инвесторы могут задаваться вопросом о том, стоит ли покупать больше акций Nvidia после её последнего роста на рынке. Давайте попробуем выяснить это.

NVIDIA снова торгуется с высокой оценкой.

Рост акций NVidia за последние три месяца привел к их удорожанию, что видно из следующего графика.

Инвесторы получали выгодную сделку при покупке этой быстрорастущей компании в начале апреля, когда её отношение цены к доходу (P/E) было ниже 30, значительно меньше среднего показателя за пять лет в 70. Прямое P/E соотношение менее 25 выглядело еще более привлекательно. Этот гигант полупроводниковой промышленности торговался с приличным дисконтом по сравнению со средним показателем доходности технологического индекса Nasdaq-100, который составлял около 32 в тот момент. Инвесторы, которые приобрели акции тогда, сейчас имеют впечатляющие прибыли.

Хорошей частью является то, что у Nvidia все еще есть возможность оправдать свои высокие множители и предоставлять дополнительные выгоды инвесторам в будущем благодаря множеству катализаторов, на которых она базируется. От AI-чипов до ускоренных вычислений, облачного гейминга и корпоративного программного обеспечения — Nvidia настроена получить выгоду от нескольких многомиллиардных рынков, которые могут помочь ей продолжать расти стабильными темпами долгое время.

Инвесторы должны рассмотреть общую картину.

Оценки консенсуса прогнозируют увеличение доходов Nvidia на 53% в финансовом году 2026 до почти 200 миллиардов долларов. Бизнес компании в области центров обработки данных, который принес 88% ее дохода в предыдущем квартале, будет отвечать за значительную долю её выручки в текущем фискальном году. Если предположить, что бизнес Nvidia в области центров обработки данных принесет 90% её общей выручки в финансовом году 2026, то доход от этого сегмента составит 180 миллиардов долларов.

Это было бы увеличением на 56% по сравнению с предыдущим финансовым годом. Такой мощный рост обусловлен огромным спросом на графические процессоры (GPU) Nvidia для искусственного интеллекта, которые используются в центрах обработки данных для обучения и вывода моделей ИИ. Ожидается, что Nvidia останется ведущим игроком на рынке чипов для искусственного интеллекта с предполагаемой долей рынка от 80% до 85%, согласно данным Bank of America.

Аналитик Банка Америки Вивек Арья отмечает, что масштаб клиентской базы Nvidia и ее контроль над цепочкой поставок обеспечат чиповендеру доминирование на этом прибыльном рынке. Именно поэтому бизнес центров данных Nvidia имеет значительный потенциал для роста. По данным McKinsey, к 2030 году ожидается, что $5,2 триллиона будет потрачено на центры данных AI, а также дополнительно $1,5 триллиона на дата-центры для обработки не связанных с ИИ задач.

Консалтинговая компания также отмечает, что наибольшая доля этих прогнозируемых инвестиций — 60% — будет направлена на компании, которые проектируют и производят чипы и вычислительное оборудование. Это может дать потенциальной возможности Nvidia по доходам от чипов для дата-центров до поразительных $4 триллионов через пять лет, гораздо больше, чем выручка, которую компания скорее всего получит в текущем финансовом году.

Даже если Nvidia потеряет позиции на рынке чипов для центров обработки данных в пользу конкурентов, она все равно может ожидать экспоненциального роста в этом сегменте в течение следующих пяти лет, что способно значительно увеличить ее доходы. В то же время спрос на корпоративные решения программного обеспечения AI от компании, которые помогают клиентам создавать агентов искусственного интеллекта и другие приложения, а также управлять своей инфраструктурой AI для обеспечения продуктивности и безопасности, продолжает расти устойчиво.

В феврале 2025 года руководство Nvidia отметило, что ее выручка от корпоративного сегмента выросла почти вдвое по сравнению с предыдущим годом на квартальной основе благодаря тому, что клиенты используют их решения для дообучения своих моделей искусственного интеллекта и разработки агентских приложений ИИ. Компания утверждает, что ее генеративная AI программная платформа помогает клиентам значительно повысить точность и сократить время отклика крупных языковых моделей (LLM).

С учетом ожидаемого дохода на рынке корпоративного ИИ в размере $104 млрд к 2030 году неудивительно увидеть, что этот бизнес существенно повлияет на успех компании в долгосрочной перспективе.

Инвесторы могли бы сделать хорошо для себя, если бы отвлеклись на оценки аналитиков и показатели стоимости акций компании Nvidia. Компания находится в начале потрясающего роста доходов, даже после впечатляющего прироста выручки и прибыли за последние годы. Потенциальные возможности заработка у Nvidia огромны настолько, что могут превзойти ожидания рынка, поддерживая рост ее акций вплоть до оценки в $10 триллионов в ближайшие пять лет.

Смотрите также

2025-07-18 01:05