Нвидия возвращается в Китай: что нужно знать 🤔

Нвидия (NVDA 1.23%) последние годы просто на коне благодаря своему доминированию на глобальном рынке чипов для искусственного интеллекта (ИИ). Компания создает самые мощные ИИ-чипы на рынке, и клиенты всех размеров буквально рвутся к ним, чтобы заправить свои ИИ-программы. Это помогло выручке взлететь вдвое и втрое, а прибыльность продаж тоже на высоте. В результате акции Нвидии взлетели на 980% за последние три года. 🚀

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Но вот, в последнее время, у этого лидера рынка возникла одна большая проблема — проблема, которая стоила компании миллиарды долларов в последнем квартале. И эта проблема — остановка экспорта в Китай из-за американских экспортных ограничений на передовые ИИ-чипы. Нвидия взяла на себя убытки в квартале из-за чипов, которые больше не могла продавать на этот рынок, и столкнулась с возможностью полностью потерять этот рынок, который составлял 13% от ее общих продаж в прошлом году.

Но вот, на этой неделе компания сообщила отличные новости: США гарантировали Нвидии, что она получит лицензию на продажу своего чипа H20 в Китай, и Нвидия также заявила, что запустит новый чип, соответствующий американским правилам.

Похоже, Нвидия возвращается на этот важный рынок — вот что нужно знать.

Американские ограничения на экспорт чипов

Итак, давайте немного отступим и рассмотрим всю историю Нвидии в Китае. США впервые ввели экспортные ограничения еще в 2022 году из-за опасений, что Китай может использовать высокотехнологичные продукты для создания оружия массового поражения. В результате американским компаниям запретили экспортировать свои лучшие чипы туда, и они могли продавать только чипы, соответствующие определенным ограничениям. Нвидия тогда разработала H20, графический процессор (GPU), который соответствовал этим правилам, и продавала этот чип китайским клиентам до этой весны, когда США ужесточили правила.

США отправили письмо Нвидии, в котором сообщили, что ей потребуется лицензия для экспорта в Китай — так как такие лицензии никогда не выдавались, перспективы выглядели не слишком радужными. Нвидия объявила о списании в размере $4,5 млрд в последнем квартале за H20, которые она не смогла продать в Китай, и заявила, что рассматривает варианты возвращения на рынок. При этом компания исключила Китай из всех прогнозов прибыли из-за отсутствия ясности.

Теперь давайте рассмотрим последние новости. Глава Нвидии Дженсен Хуанг объявил в ходе поездок в Вашингтон и Пекин, что компания подает заявку на продажу H20 в Китай снова, и США «гарантировали Нвидии, что лицензии будут выданы.» Компания говорит, что планирует начать поставки «в ближайшее время.» Кроме того, гигант чипов объявил, что создал новый, полностью соответствующий правилам чип, RTX PRO GPU, который отлично подходит для цифровых двойников ИИ — популярного варианта для заводских операций.

Рынок ИИ, который может достичь $50 млрд

США — самый большой рынок Нвидии, представляя почти 47% продаж в прошлом году. Так что даже без Китая перспективы роста у разработчика чипов выглядели многообещающе — но, как уже упоминалось, китайский рынок, составляющий 13% продаж, не является незначительным, и рост на этом рынке может существенно усилить общий рост. Хуанг говорил, что китайский рынок ИИ может достичь около $50 млрд в ближайшие пару лет.

При этом присутствие в Китае позволяет Нвидии сохранять свое глобальное лидерство в ИИ — если бы компания оставалась заблокированной в Китае, местный конкурент Хуавей мог бы вырваться вперед и даже помешать позиции Нвидии на других международных рынках. Конечно, Хуавей все еще представляет конкуренцию, но с открытым китайским рынком Нвидия имеет шанс действительно конкурировать, а не оставлять эту возможность другим.

Учитывая инновации Нвидии, есть основания быть уверенным в том, что эта компания продолжит доминировать. Хотя Нвидия все еще ограничена в уровне технологий, которые она может поставлять в Китай, клиенты там постоянно искали чипы Нвидии — эта сила бренда и интерес Нвидии к разработке продуктов специально для Китая могут поддерживать динамику роста.

Все это означает, что способность Нвидии продавать в Китае, вероятно, принесет компании миллиарды долларов в ближайшие годы, укрепляя уже сильное присутствие в других регионах мира. Это отличные новости для компании и инвесторов — и может подстегнуть рост акций как сегодня, так и в долгосрочной перспективе, по мере развития этой истории роста.

Смотрите также

2025-07-17 19:51