39,1% инвестиционного портфеля Уоррена Баффета в размере 291 миллиарда долларов вложено в три компании-разработчиков искусственного интеллекта

В возрасте 94 лет и в последний год работы на посту генерального директора Berkshire Hathaway легко можно было бы считать Уоррена Баффета старым-модником инвестором. Но стать лучшим инвестором всех времен, оставаясь в прошлом, невозможно.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

В то время как Баффет всегда придерживается основного набора принципов инвестирования, которые хорошо ему служили, он никогда не боялся вкладывать средства в новые секторы при виде удивительного бизнеса по справедливой цене. Если посмотреть на огромный портфель акций Berkshire стоимостью $291 млрд, большинство секторов представлены – включая высоколетающие акции искусственного интеллекта (ИИ). Фактически, 39.1% портфеля Berkshire инвестированы всего лишь в три компании из сферы ИИ.

1. Эпл: 21,9% портфеля

Баффетт и Беркшир впервые приобрели акции в культовой компании потребительского технологического сектора Apple (AAPL) в 2016 году, после чего на какое-то время доля Apple превысила 40% портфеля Berkshire. С тех пор Berkshire уменьшил свою долю в компании, хотя она по-прежнему оставалась самой крупной позицией в портфеле к концу первого квартала года.

Apple является одной из семи крупнейших публичных компаний и всегда лидировала в технологических инновациях с такими продуктами как оригинальный компьютер Macintosh, MacBook, iPad, AirPods и, конечно же, iPhone. Поэтому неудивительно увидеть компанию на переднем крае инноваций в области искусственного интеллекта, внедряя эту технологию в свои продукты.

Не так давно компания Apple выпустила Apple Intelligence – обширный набор ИИ инструментов. Эти инструменты включают более эффективные способы письма на продуктах Apple, новые возможности для создания изображений и другого визуального контента, а также методы использования искусственного интеллекта и машинного обучения в чат-боте Siri от Apple, который теперь интегрирует ChatGPT. Фактически, iPhone уже содержит суперкомпьютер, поэтому логично предположить, что со временем он будет включать больше ИИ инструментов. Кроме того, Apple использует AI во многих других задачах на устройствах iPhone, включая управление батареей, распознавание голоса, предотвращение мошенничества при использовании Apple Pay и идентификацию лица с помощью Face ID.

Акции испытывают трудности в этом году и упали примерно на 13,5% к июлю 2025 года. Весь хаос, вызванный тарифами, негативно повлиял на Apple, поскольку значительная часть ее цепочки поставок базируется в Китае и Вьетнаме. Торгую выше 29 раз по прогнозным доходам, что чуть выше среднего показателя за пять лет, я все еще испытываю краткосрочные опасения относительно акций. История с тарифами определенно не закончилась, и думаю, инвесторы хотят видеть больше усилий от Apple в области ИИ. Тем не менее, учитывая бренд, который построила Apple, и ее долю рынка, я твердо убежден, что компания сможет пережить бурю, так что долгосрочным инвесторам можно быть спокойными.

Американ Экспресс: 16.4% портфеля

Компания кредитных карт и платежей American Express (AXP), скорее всего, никогда не будет рассматриваться как традиционная акция искусственного интеллекта. Причина в том, что по своей сути American Express является банком, который обязан иметь регулятивный капитал. Банковский сектор также значительно уступает общему рынку с момента Великого кризиса, а банки сталкиваются с циклическими препятствиями, поскольку они выдают кредиты, которые могут оказаться проблемными во время экономических спадов.

Однако American Express явно не является традиционным банком и также управляет системой платежей замкнутого цикла. Баффет владел акциями компании на протяжении десятилетий, и нет сомнений в том, что компания активно использует искусственный интеллект (AI) и машинное обучение для автоматизации процессов и более эффективного управления сложными частями своего банковского бизнеса и системы платежей.

У American Express есть команда из 17 человек (Frontier Research Team), которая сосредоточивается на использовании ИИ/Машинного обучения в различных аспектах своих операций. Эта команда ищет возможности применения искусственного интеллекта для помощи в маркетинге и одобрении новых клиентов, а также хочет использовать его для более эффективного управления счетами клиентов онлайн, обслуживания клиентов и обработки платежей.

Одним из применений команды Frontier был анализ использования ИИ/МО для улучшения принятия кредитных решений и предотвращения мошенничества. Они полагались на предобработку данных, которая включает преобразование необработанных данных с помощью ИИ/МО в форматы, более удобные для анализа, что не только экономит время для выполнения других важных задач, но и способствует лучшему обучению и улучшению моделей оценки кредитоспособности компании.

American Express был отличной акцией для владения на протяжении десятилетий, и неудивительно видеть компанию в авангарде инноваций. У American Express есть высоко ценимый поток доходов, обусловленный процентным доходом от кредитов по кредитным картам, предоставленных заемщикам с высоким уровнем дохода, а также крупной системой платежей, которая приносит доход за счет сборов. Это не так просто повторить.

3. Амазон: 0,8% портфеля

Крупная электронная коммерция и технологический конгломерат Amazon (AMZN) занимает гораздо меньшую долю у Баффета по сравнению с двумя упомянутыми выше акциями, но это может быть самой традиционной игрой Berkshire в области искусственного интеллекта.

Не только может ли Amazon интегрировать возможности искусственного интеллекта в свой масштабный онлайн-бизнес электронной коммерции для улучшения логистики и более эффективного продвижения своих продуктов, но компания также заявила ранее в этом году о намерении потратить 100 миллиардов долларов на капитальные затраты, связанные с AI. Искусственный интеллект идеально подходит для Amazon Web Services, которые помогают компаниям управлять своими делами в облаке без необходимости владеть или эксплуатировать физическую инфраструктуру. Теперь Amazon может добавить услуги искусственного интеллекта, которые компании могут использовать без создания соответствующей инфраструктуры.

Согласно CNBC, Amazon строила и инвестировала в дата-центры и другое оборудование для поддержки искусственного интеллекта с момента запуска ChatGPT компанией OpenAI в 2022 году. Компания также представила множество инструментов и продуктов ИИ, включая чат-бота для покупок под названием RuFuus, пакет больших языковых моделей для создания приложений на базе ИИ и даже собственный полупроводниковый чип Trainium.

Amazon столкнулась с собственными проблемами из-за тарифов, в основном потому что большинство продавцов и продуктов, которые компания продает, не расположены или не производятся в США. Однако учитывая насколько велика возможность переноса бизнесов на облако, помимо потенциала для широкого коммерческого использования ИИ, сложно представить, как Amazon не станет долгосрочным бенефициаром движения искусственного интеллекта.

Смотрите также

2025-07-20 12:06