Подробный отчёт о состоянии финансовых рынков – 12 мая 2025

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

Начало недели на мировых финансовых рынках отмечается значительным улучшением инвестиционного настроения, чему поспособствовали новости о прогрессе в торговых переговорах между США, Китаем и Великобританией. Ключевым событием стало соглашение США и Китая о взаимном снижении тарифов до 10% и 30% соответственно на 90 дней, а также расположение ожиданий инвесторов к скорейшему завершению торговых войн.

В США Федеральная резервная система на прошлой неделе сохранила ключевую процентную ставку на уровне 4,25-4,50%. Несмотря на сохранение текущих ставок, регулятор выразил осторожный настрой из-за неопределённости вокруг инфляции и занятости. Эти факторы формируют осторожность на рынке: инвесторы ждут публикации базового индекса потребительских цен (CPI) за апрель 13 мая и индекса цен производителей (PPI) 15 мая, которые могут существенно повлиять на дальнейший курс ставки ФРС.

В Великобритании Банк Англии снизил ставку на 0,25% до 4,25%, проявляя уверенность в прогрессе по снижению инфляции до целевого уровня 2%, несмотря на сложности с тарифами и ослабление экономических ожиданий. Вышедшие данные по экономике Великобритании отражают риски из-за внешних шоков и усугубляющейся неопределённости глобального роста.

В Китае статистика отмечает третий месяц подряд дефляцию, где потребительские цены упали на 0,1% г/г. Это вызвано снижением затрат на энергию (-10,2%) и продукты питания (-0,3%). Индекс цен производителей (PPI) упал на 2,7%, подтверждая слабый внутренний спрос. Экспорт вырос на 8,1%, однако импорт снизился на 0,2%, отражая осторожность внутреннего рынка и глобальную неопределённость. Такой профиль данных сигнализирует о необходимости дополнительной поддержки экономики и, вероятно, смягчения кредитно-денежной политики.

В России экономическая статистика за апрель указывает на снижение доходов бюджета на 13% м/м, при этом нефтегазовые доходы увеличились лишь на 0,3% м/м, а общий накопленный дефицит бюджета вырос до 3,23 трлн рублей. В сочетании с вероятным ужесточением политики Банка России, обусловленного бюджетными рисками, ситуация требует повышенного внимания к фискальной дисциплине и денежной политике. Инвестиционная активность на российском рынке сохраняет высокую чувствительность к геополитике: заявления президента Путина о планируемых переговорах с Украиной 15 мая стимулируют краткосрочный интерес, но пока остались значительные неопределенности относительно их исхода.

2. Анализ финансовых рынков

Фондовый рынок

Мировые фондовые индексы демонстрируют уверенный восходящий тренд. Европейский STOXX 600 вырос на 1,07%, американские фьючерсы на S&P 500 подскочили на 2,77%, китайский CSI 300 прибавил 1,16%, а гонконгский Hang Seng — 2,98%. Российский фондовый рынок тоже не отстал: индекс Мосбиржи +2,59%, РТС +2,59%. Лидерами роста в России стали СПб Биржа (+5,78%), ОВК (+3,14%), Фармсинтез (+2,68%), в то время как акции «Полюса» снизились на 2,54%.

Корпоративные итоги стимулируют отдельные сектора: акции Boeing выросли на 1,64% на фоне $10 млрд британских заказов, Lyft показал рекордный рост капитализации +28,08% после неожиданной квартальной прибыли и программы обратного выкупа на $750 млн. Однако негативно выделились акции Expedia (-7,3%) на фоне слабой выручки.

Индекс Мосбиржи уверенно преодолел отметку 2900 пунктов, с сопротивлением на уровне 3000, что будет ключевым ориентиром в ближайшие дни. Аналитики рекомендуют осторожность, учитывая сломанные ожидания по урегулированию геополитического конфликта.

На рынке США индекс S&P 500 пытается пробить сопротивление в 5763 пункта. В случае успешного преодоления его потенциал роста оценивается до 5873 пунктов, что открывает перспективы дальнейшего подъёма к новым историческим максимумам.

EVRO STOXX 600 закрепился выше середины восходящего канала, что открывает дорогу к росту до 573 пунктов при закрытии дня выше 537 пунктов.

Индекс CSI 300 закрылся у максимумов свечи, что при преодолении уровня 3900 пунктов позволит рассчитывать на дальнейший рост до 4025 пунктов.

Рынок сырья и валют

Нефть марки Brent демонстрирует мощный рост — +3,04% сегодня, финансовые участники видят позитив в соглашениях США и Китая. Технический анализ показывает тестирование уровня сопротивления $66 за баррель на 4-часовом графике, с перспективой подъёма до $67,2-67,3, и потенциалом дальнейшего роста к $68,8–70,7. Статистика коммерческих запасов нефти в США показала сильное сокращение, поддерживая нефтяные котировки. Также растёт морской экспорт российской нефти, способствуя позитивным ожиданиям по нефтяным компаниям.

Золото под давлением: после недельного роста цена откатилась до $3225 за тройскую унцию. Спекулятивный интерес снизился, что вместе с ослаблением геополитических рисков оказывает медвежье давление. В техническом плане формируется «двойная вершина», с угрозой движения вниз к $3050–2950, если уровень $3200 будет пробит. Возможен и сценарий отбоя вверх с удержанием $3200, но для этого нужна уверенная динамика выше $3300.

Валютный рынок — индекс доллара достиг новых максимумов (около 101,6), усиливая давление на евро (-1,1%) и иену (-1,5%). В то же время китайский юань укрепляется +0,36% к доллару, торгуясь на 7,209. На российском рынке юань также прибавляет в паре с рублём, достигнув 11,238 руб., при снижении доллара к рублю до 83,172, отражая позитивные геополитические сигналы и ожидания смягчения валютного давления.

3. Основные риски

• Геополитическая напряжённость: несмотря на оптимистичную риторику о переговорах между Россией и Украиной, неопределенность сохранится. Срыв прямых переговоров 15 мая может привести к обострению конфликта и снижению рынка.
• Макроэкономические шоки и торговые войны: Восстановление конфликта в случае провала договоренностей США и Китая повлечет усиление пошлин, рост инфляционного давления и ослабление глобального спроса.
• Инфляция и монетарная политика: неожиданный рост инфляции в США по итогам публикации CPI или PPI может спровоцировать более жёсткую монетарную политику ФРС, что негативно скажется на динамике рискованных активов и сырья.
• Риски для российского бюджета и рубля: рост дефицита бюджета до 3,23 трлн рублей и возможное ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ может привести к волатильности на валютном рынке и негативному эффекту на акции.
• Ритейл-сектор России: массовые убытки крупных ритейлеров и рост вакантных площадей создают угрозу краткосрочного давления на сектор и снижение потребительского спроса.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Акции «Газпрома»

Компания показывает устойчивость на фоне геополитической неопределенности. За короткую праздничную неделю акции выросли на 8–10%, достигали 147 руб. за акцию. Перспектива роста цены до 150–155 рублей обусловлена:

• Позитивными сигналами переговоров России и Китая по газовой нитке;
• Участием США в вопросе возобновления поставок российского газа на европейский рынок;
• Сохранением клиентов в Европе и потенциальным увеличением поставок после урегулирования конфликта на Украине;
• Текущим укреплением рубля и ростом морского экспорта нефти и газа;

Риски: негативные геополитические события, перераспределение европейского энергорынка.

Рекомендация: долгосрочное удержание. Ожидается, что среднесрочно акции будут основным драйвером портфеля с целевой ценой 155 рублей.

Рискованная идея: Акции Lyft

Lyft показывает сильный рыночный отклик – рост капитализации на +28% после публикации квартальной прибыли и оптимистичного прогноза по заказам. Компания также объявила программу обратного выкупа акций на $750 млн, что поддерживает котировки.

Потенциал роста обусловлен:

• Реальным переходом к прибыльности;
• Улучшением операционных показателей;
• Поддержкой рынка такси и мобильных сервисов;
• Программой обратного выкупа, повышающей стоимость акций.

Риски: снижение спроса, высокая конкуренция, неопределённость макроэкономической ситуации, влияние тарифов, рыночная волатильность.

Рекомендация: активное наблюдение с ограниченным возвратом к позициям. Высокая волатильность и возможность быстрого отката требуют сдержанности в размере позиций.

Дополнительный визуальный контент для инвесторов

© 2025 cryptomoon.ru. Информация предоставлена для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией.

Рекомендации:

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта

• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ

• OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта

• TRUMP ПРОГНОЗ. TRUMP криптовалюта

• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта

• SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта

• XRP ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта

• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта

• POPCAT ПРОГНОЗ. POPCAT криптовалюта

• DOGE ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта

2025-05-12 13:01