Обзор финансовых рынков на 28 апреля 2025: Трамп и Китай – Ложные надежды или Торговое перемирие?

Подготовлено редакцией cryptomoon.ru на основе предоставленной информации Сбербанка.

1. Макроэкономический обзор

По состоянию на 13:00 28 апреля 2025 года, мировые рынки демонстрируют смешанную динамику, определяемую противоречивыми сигналами относительно торговых отношений между США и Китаем. Заявление президента Трампа о ведущихся переговорах с Китаем контрастирует с опровержениями со стороны китайских властей, что создает неопределенность и нервозность среди инвесторов.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

Опубликованные данные индекса доверия потребителей к экономике США от Мичиганского университета за апрель показали снижение до 50,8 пункта – минимального уровня с июня 2022 года. Это свидетельствует о растущих опасениях потребителей относительно экономической ситуации, что может негативно сказаться на потребительских расходах и, как следствие, на экономическом росте. При этом инфляционные ожидания американцев на ближайший год повысились до максимальных с 1981 года 6,5% (5% в марте). Оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) выросла до 4,4% с 4,1%.

На этой неделе ожидается публикация ключевых макроэкономических данных из США, включая данные по рынку труда JOLTS за март, предварительные данные по темпам роста ВВП за 1 квартал, а также данные по занятости и безработице за апрель. Эти данные будут иметь решающее значение для оценки состояния экономики США и определения дальнейшей траектории денежно-кредитной политики ФРС.

В Китае замглавы Государственного комитета по делам развития и реформ Чжао Чэньсинь заявил об уверенном движении экономики к выполнению намеченных целей и планах внедрения новых мер поддержки во втором квартале. Однако, несмотря на эти заявления, китайский индекс CSI 300 продемонстрировал снижение, что может свидетельствовать о сохраняющихся опасениях инвесторов относительно перспектив китайской экономики.

В России Центральный банк сохранил ключевую ставку на уровне 21%, что было ожидаемым решением. Однако, отсутствие упоминания о возможном повышении ставки в сопроводительном заявлении было воспринято рынком как позитивный сигнал. Уровень ставки оказывает давление на кредитный портфель банков, что отражается в сокращении кредитования как физических, так и юридических лиц.

Геополитическая напряженность продолжает оказывать влияние на рынки. Встреча представителя США Стива Уиткоффа и Владимира Путина, а также заявления госсекретаря США Марко Рубио о решающей неделе в определении возможности завершения конфликта на Украине, удерживают рынки в состоянии ожидания.

2. Анализ финансовых рынков

Акции: Европейский STOXX 600 демонстрирует рост, в то время как фьючерс на S&P 500 снижается. Акции Intel упали после разочаровывающего прогноза на второй квартал, в то время как Alphabet выросли благодаря сильным финансовым результатам. Российский рынок пытается закрепиться выше уровня 3000 пунктов по индексу Мосбиржи.

Облигации: Доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается, что может указывать на бегство инвесторов в более надежные активы на фоне неопределенности.

Валюты: Индекс доллара остановил падение, консолидируясь в районе 99,6. Курс евро консолидируется в районе 1,135. Российский рубль практически не изменился после решения ЦБ сохранить ключевую ставку.

Сырье: Фьючерсы на нефть Brent снижаются, находясь под давлением противоречивых сигналов относительно добычи ОПЕК+ и торговых переговоров между США и Китаем. Золото демонстрирует снижение на фоне накопившейся перекупленности.

Прогнозы и рекомендации:

Индекс Мосбиржи: При закреплении выше 3000 пунктов возможен рост до 3200 пунктов.
S&P 500: Ближайшая цель для роста – уровень 5672 пункта.
Euro STOXX 600: Возможен рост до средней границы восходящего канала – 535 пунктов.
CSI 300: При пробитии сопротивления 3800 пунктов возможен рост до 3860 пунктов.
Акции Сбербанка: Целевая цена 340 руб. в годовом горизонте.

Аналитики «Финама» рекомендуют выбирать компании с чистой денежной позицией или неплохими дивидендами в нефтегазовом секторе, такие как «Лукойл» и «Сургутнефтегаз».

3. Основные риски

Торговая война между США и Китаем: Эскалация торговой напряженности может привести к снижению мирового экономического роста и негативно сказаться на финансовых рынках.
Геополитическая напряженность: Продолжающийся конфликт на Украине и возможная эскалация напряженности в отношениях между Ираном и США могут привести к росту цен на энергоносители и усилению неопределенности на рынках.
Инфляция: Рост инфляционных ожиданий может вынудить ФРС ужесточить денежно-кредитную политику, что может негативно сказаться на экономическом росте и привести к снижению цен на активы.
Снижение цен на нефть: Дальнейшее снижение цен на нефть может негативно сказаться на доходах российских компаний и на российской экономике в целом.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: Облигации федерального займа (ОФЗ)

Обоснование: В условиях высокой ключевой ставки ЦБ РФ, облигации федерального займа (ОФЗ) предлагают привлекательную доходность с относительно низким уровнем риска. ОФЗ являются надежным инструментом инвестирования, поскольку их выпуск гарантирован государством.

Расчеты: Предположим, инвестор приобретает ОФЗ с погашением через 2 года и текущей доходностью к погашению 18% годовых. Инвестиции в размере 1 миллиона рублей принесут инвестору 180 000 рублей в год в виде купонных выплат. После уплаты налога на купонный доход (13%), чистый доход составит 156 600 рублей в год.

Риски: Основной риск – изменение процентной ставки ЦБ РФ. Снижение ключевой ставки может привести к снижению доходности новых выпусков ОФЗ. Однако, вложения в ОФЗ с фиксированной ставкой позволяют зафиксировать доходность на весь срок обращения облигации.

Рискованная инвестиционная идея: Акции VK

Обоснование: ВК проводит допэмиссию акций, что может размыть долю существующих инвесторов, но также привлечь значительные средства для снижения долговой нагрузки и финансирования роста. Отчет ВК за 1 квартал 2025 года вселяет надежду на улучшение финансовых показателей.

Потенциал роста: ВК занимает доминирующее положение на российском интернет-рынке, охватывая 95% Рунета. Успешная монетизация аудитории и снижение долговой нагрузки могут привести к значительному росту капитализации компании. IPO VK Tech может также стать позитивным драйвером для акций ВК.

Риски: Высокая конкуренция на рынке интернет-сервисов, возможность возвращения иностранных компаний (например, перезапуск YouTube), а также неопределенность относительно долговой нагрузки после допэмиссии – основные риски, связанные с инвестициями в акции ВК.

Дисклеймер: Данный отчет подготовлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Инвестиции в финансовые рынки сопряжены с риском потери капитала. Прежде чем принимать инвестиционные решения, рекомендуется обратиться к профессиональному финансовому консультанту.

Трамп и Китай: Ложные надежды или Торговое перемирие? Обзор финансовых рынков на 28 апреля 2025