Стейблкоин Tether (USDT) все еще на вершине, но как долго?

от

Как аналитик с опытом работы на финансовых рынках и криптовалютах, я внимательно следил за развитием событий на рынке стейблкоинов, особенно Tether (USDT) и его конкурентов. Хотя USDT сохранил свою позицию крупнейшего стейблкоина по рыночной капитализации, недавние отчеты предполагают, что его доминирование находится под угрозой.

🐋

Рынок против тебя? Это всё киты!

Мы не можем их победить, но можем попробовать плыть за ними. У нас — анализ ончейн-данных, который поможет увидеть их следы.

Следить за китами

USDT, ведущий стейблкоин в сфере криптовалют, удерживает свои позиции благодаря широкому использованию и высокой ликвидности среди трейдеров и инвесторов. Тем не менее, последние данные намекают на растущую конкуренцию, угрожающую его господству.

Хотя Tether продолжает лидировать, он постепенно теряет доминирование на рынке в результате жесткой конкуренции.

Tether теряет долю рынка

Как исследователь, изучающий рынок криптовалют, я наблюдал за последние годы несколько значительных коллапсов и инцидентов с отменой привязки. Однако, несмотря на эти неудачи, стейблкоины продолжают расширять свое рыночное доминирование над бумажными валютами. Согласно последним данным Kaiko, впечатляющие 82% всех транзакций с криптовалютой в настоящее время проводятся с использованием ведущих стейблкоинов, привязанных к доллару США и евро. Напротив, бумажные валюты составляют лишь 18% доли рынка.

Как криптоинвестор, я заметил, что USDT Tether был бесспорным лидером на рынке стейблкоинов в этом году. Согласно данным, общий объем торговли USDT в 2023 году превысил впечатляющие 3,6 триллиона долларов. Это почти в четыре раза превышает объем его ближайшего конкурента, FDUSD от компании First Digital, базирующейся в Гонконге, которая в основном торгуется на Binance.

Хотя USDT играет заметную роль на рынке, его доля на централизованных биржах (CEX) сокращается, как сообщает Kaiko. В частности, с начала года произошло снижение с 82% до 69%. Эту тенденцию можно частично объяснить усилением конкуренции со стороны других стейблкоинов, таких как FDUSD, которые получают преимущество благодаря льготам с нулевой комиссией на Binance.

За тот же период рыночная доля USDC, которая поддерживается Circle и регулируется в США, значительно выросла. Эта тенденция предполагает растущий спрос на стейблкоины, соответствующие нормативной базе. В настоящее время около 10% всей торговли стейблкоинами приходится на монеты, выпущенные в США. Среди пяти крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации только USDC подпадает под действие правил США в области денежных переводов. Ее рыночная доля выросла с менее чем 1% в 2020 году до существенных 11% сегодня.

Известность Эфины в USDe угрожает USDT?

Как исследователь, изучающий рынок криптовалют, я заметил интригующую тенденцию: снижение доли рынка Tether может быть отчасти связано с появлением инновационных доходных альтернатив, таких как USDe от Ethena. Введенная в феврале валюта USDe продемонстрировала значительный рост объема торгов. Однако он упал со своего пика в апреле, который превысил 800 миллионов долларов, после раздачи Этены ENA.

Как финансовый аналитик, я бы описал характерную особенность Ethena следующим образом: Ethena — это протокол синтетического доллара на основе Ethereum, где USDe, стейблкоин, привязанный к доллару США, занимает центральное место. USDe поддерживает свою стоимость за счет стратегии дельта-хеджирования, которая предполагает хранение резервов биткойнов и Ethereum. Эта стратегия помогает снизить волатильность за счет продажи бессрочных фьючерсов на эти активы на рынке. С общей заблокированной стоимостью около 2,3 миллиарда долларов США (TVL) и 168 000 пользователей, участвующих в стейкинге, USDe является популярным выбором на платформе.

Как криптоинвестор, я заметил в последнее время быстрый рост экосистемы, но я также слышал предупреждения от инсайдеров отрасли относительно потенциальных рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Эти опасения перекликаются с теми, которые возникли после краха стейблкоина Terra UST. Некоторые из этих проблем включают в себя усиление нормативных и операционных проблем, таких как возможность запрета в США, если будет принято действующее законодательство о стейблкоинах. Это может существенно затруднить широкое распространение алгоритмических стейблкоинов.

Смотрите также

2024-04-30 23:10