Шок предложения биткойнов (BTC) маловероятен в 2025 году: вот почему

🙄 Достаточно наслышаны о криптовалютах? Нет, мы тоже! Присоединяйтесь к Криптоклубу, чтобы быть в курсе всех последних сплетен, драматических событий и катания на американских горках в мире криптовалют. Ведь кому нужны тишина и покой, не так ли? Нажмите здесь, чтобы присоединиться к хаосу: 👇

Telegram Криптоклуб

Как финансовый аналитик, я внимательно наблюдаю за растущей интеграцией Биткойна в традиционные финансовые рынки и продолжающимися дебатами о потенциальном стратегическом резерве США для BTC. Эти события вызвали среди экспертов предположения о том, что мы можем испытать значительный шок предложения во время этого рыночного цикла. Такое событие потенциально может перевернуть устоявшуюся теорию 4-летнего ценового цикла, что приведет к беспрецедентному росту стоимости Биткойна.

Однако новый отчет указывает, что такой шок предложения вряд ли произойдет в 2025 году.

Анализ предложения долгосрочных держателей биткойнов (LTH)

Согласно отчету CEX.IO, недавно предоставленному CryptoPotato, дискуссии об ограниченном предложении Биткойна активизировались из-за его сокращения вдвое, возросшего институционального интереса и дебюта спотовых BTC ETF в США. Однако исчерпывающие данные, представленные в отчете, говорят об обратном, указывая вместо этого на надежную систему предложения, характеризующуюся активными долгосрочными держателями, активностью ETF и динамичными тенденциями ликвидности. Эта система, по-видимому, хорошо оборудована, чтобы противостоять потенциальным сбоям.

Важнейший аспект этой оценки вращается вокруг действий долгосрочных держателей (LTH) после сокращения вдвое. Обычно случаи халвинга приводят к значительному переходу монет из LTH к краткосрочным держателям (STH), что повышает текучесть рынка. Например, в 2024 году контроль LTH над поставками снизился на 9%, в результате чего на рынке стало доступно около 1,58 миллиона биткойнов.

За последние годы после сокращения биткойнов вдвое доля биткойнов, принадлежащих долгосрочным держателям (LTH), снизилась в среднем примерно на 16%. Эта тенденция предполагает, что около 1,4 миллиона биткойнов могут перейти из LTH в краткосрочные держатели (STH) в 2025 году. В отчете указывается, что этот сдвиг, вероятно, связан с покупкой биткойнов крупными учреждениями или правительствами, что может побудить долгосрочных держателей продать часть своих монет. Эта продажа может помочь смягчить потенциальные ограничения предложения, вызванные возросшим спросом.

Динамика ETF, внебиржевая активность и ликвидность рынка

При более внимательном анализе влияние деятельности ETF на шоки предложения кажется менее значительным. Несмотря на то, что спотовые биткойн-ETF в США собрали около 1,13 миллиона BTC в 2024 году, большая часть этого накопления произошла за счет сделок Cash-and-Carry, а не прямых инвестиций. Эти арбитражные стратегии, основанные на деривативах, таких как фьючерсы CME, поддерживают баланс между спросом и предложением, не оказывая прямого давления на спотовые рынки.

Более того, в настоящее время биржевые фонды (ETF) составляют лишь около 3,5% от общей торговой активности биткойнов. Это означает, что они имеют ограниченную способность вызывать значительные нарушения баланса поставок внутри системы.

Согласно анализу CEX.IO, важными факторами являются ликвидность рынка и объем резервов бирж. В 2024 году обменные резервы биткойнов достигли рекордно низкого уровня, но большинство случаев вывода средств указывали на переводы в холодное хранилище, а не на продажу, что демонстрирует долгосрочную веру в актив.

В то же время внебиржевые (OTC) платформы значительно увеличили свои резервы биткойнов более чем на 200 000 BTC. Это предполагает сдвиг ликвидности в сторону различных держателей, а не полное ее истощение. Сочетание такого рассредоточения и стабильных ежедневных объемов транзакций предполагает, что рынок является одновременно динамичным и хорошо сбалансированным.

Таким образом, кажется, что индикаторы глубины рынка показывают улучшение ситуации с ликвидностью, поскольку ликвидность в долларах США увеличится на 61% в 2024 году, даже с уменьшением глубины в BTC. Это усиление устойчивости очевидно. Более того, более крупные биржи получают больший контроль над долей рынка, а американские платформы усиливают свое доминирование. Следовательно, ситуация с ликвидностью, похоже, готова справиться с любым потенциальным ростом спроса в 2025 году.

В совокупности эти элементы подчеркивают идею о том, что предложение Биткойна останется стабильным, что снизит вероятность существенного перебоя в поставках в следующем году. Фактически, в отчете указывается, что рынок готовится к устойчивому развитию, придерживаясь установленного четырехлетнего цикла.

Смотрите также

2025-01-10 10:35