Рынок Рвется Вверх: Индекс МосБиржи Штурмует 3000! — 11 Апреля 2025

1. Макроэкономический обзор

По состоянию на 11 апреля 2025 года, макроэкономическая ситуация характеризуется смешанными сигналами. С одной стороны, наблюдается замедление инфляции в России, что является позитивным фактором. Росстат зафиксировал снижение инфляции в марте до 0,65% по сравнению с февралем, когда ИПЦ составил 100,81%. Это указывает на некоторую стабилизацию цен после периода роста.
Однако, стоит учитывать, что в марте 2024 года инфляция составила 0,39%, что указывает на то, что текущие темпы все еще выше прошлогодних значений.

⚡ Макроэкономика может быть взрывной. ТопМоб — канал, где цифры говорят громче хайпа. Следи, чтобы не пропустить разворот рынка!

Бесплатный Telegram

Росстат также повысил оценку роста ВВП России в 2024 году до 4,3%. Объем ВВП составил 201 152,1 млрд рублей. Это свидетельствует о восстановлении экономики после кризисных явлений предыдущих лет. Важно отметить, что индекс-дефлятор по отношению к среднегодовым ценам 2023 года составил 109,3%, что указывает на значительное влияние инфляции на номинальный рост ВВП.

На глобальном уровне ключевым фактором остается торговая война между США и Китаем. Китайские власти объявили о введении 125% пошлины на весь импорт из США в ответ на тариф в 145% на китайские товары, установленный Вашингтоном. Министерство финансов Китая заявило, что больше не будет реагировать на дальнейшие повышения тарифов со стороны США. Минторг отметил, что чрезмерно высокие пошлины превратились в «игру в числа», не имеющую практического значения для экономики. Это создает серьезные риски для мировой торговли и экономического роста, так как может привести к снижению объемов торговли и повышению цен на товары.

В банковском секторе России сохраняется структурный профицит ликвидности, однако межбанковские ставки остаются заметно выше ключевой ставки ЦБ. Это указывает на неравномерное распределение ликвидности в банковской системе. В связи с этим ЦБ переходит к проведению операций по предоставлению ликвидности — недельным аукционам РЕПО.

Комментарии по заметным событиям:

Замедление инфляции в России: Позитивный сигнал, указывающий на эффективность мер по сдерживанию роста цен. Однако, необходимо продолжать мониторинг ситуации и принимать меры для дальнейшей стабилизации.
Повышение оценки роста ВВП: Свидетельствует о восстановлении экономики, однако необходимо учитывать влияние инфляции на номинальный рост.
Торговая война между США и Китаем: Серьезный риск для мировой торговли и экономического роста. Необходимы усилия для поиска компромиссных решений и избежания дальнейшей эскалации.
Действия ЦБ по предоставлению ликвидности: Направлены на стабилизацию банковского сектора и обеспечение доступности кредитных ресурсов для экономики.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций продемонстрировал позитивную динамику в пятницу, 11 апреля. Индекс МосБиржи поднялся на 2,37%, до 2829,92 пункта, а к концу вечерней сессии рост ускорился до 2,85%. Индекс РТС вырос на 3,61%, до 1061,24 пункта. Основным драйвером роста стали геополитические ожидания, связанные с визитом в Россию спецпредставителя президента США Стива Уиткоффа и его переговорами с президентом РФ Владимиром Путиным.

Среди лидеров роста оказались акции «Аэрофлота» (+4,32%) на фоне заявления министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова о возможном возобновлении прямого авиасообщения с США в случае вывода «Аэрофлота» из-под санкций. Также в фаворитах «СПБ Биржа» (+5,37%), «Самолет» (+4,78%), «НОВАТЭК» (+4,52%).

Рубль в пятницу укрепился – ближайший фьючерс на доллар по итогам основной сессии упал на 2,22%, до 87,144 рубля. Юань завершил торги снижением на 2,42%, до 11,25 рубля. Укрепление рубля происходило на фоне положительной динамики цены на нефть и падения индекса доллара на мировых площадках.

Фьючерсы на нефть Brent дорожают на 0,93%, до 63,92 доллара за баррель, WTI – на 0,98%, до 60,66 доллара.

Прогнозы и рекомендации:

Индекс МосБиржи: Вероятен рост до ближайших уровней сопротивления 2900-3000 пунктов. Рекомендуется удерживать длинные позиции и наращивать их при прохождении уровня 2900 пунктов.
Акции «Аэрофлота»: Целевая цена – 50 рублей. Потенциал роста – 15-20%. Рекомендуется покупать при коррекциях.
Курс доллара: В ближайшее время ожидается укрепление в диапазон 87-88 рублей. Рекомендуется покупать доллар при снижении ниже 87 рублей.

Обоснование прогнозов:

Рост индекса МосБиржи: Поддерживается геополитическими ожиданиями, улучшением макроэкономической ситуации и позитивной динамикой цен на нефть.
Рост акций «Аэрофлота»: Связан с перспективами возобновления авиасообщения с США и улучшением финансовых показателей компании.
Укрепление курса доллара: Обусловлено ожиданием ухудшения торгового баланса и снижением притока валюты в страну.

Динамика рынка

Динамика индекса МосБиржи

3. Основные риски

Ключевые риски для финансовых рынков включают:

Эскалация торговой войны между США и Китаем: Может привести к снижению объемов мировой торговли, росту инфляции и замедлению экономического роста.
Ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ: Может негативно повлиять на экономическую активность и снизить привлекательность акций.
Геополитическая нестабильность: Может привести к оттоку капитала с развивающихся рынков и снижению инвестиционной активности.
Снижение цен на нефть: Может негативно повлиять на доходы российского бюджета и ослабить рубль.

Негативные сценарии и их влияние:

Эскалация торговой войны: Падение мировых фондовых индексов на 10-20%, снижение цен на сырьевые товары, ослабление валют развивающихся стран.
Ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ: Снижение темпов роста ВВП, рост кредитных ставок, снижение цен на акции.
Геополитическая нестабильность: Отток капитала с российского рынка, ослабление рубля, рост инфляции.
Снижение цен на нефть: Сокращение доходов бюджета, ослабление рубля, снижение инвестиций в нефтегазовый сектор.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в облигации федерального займа (ОФЗ).

Обоснование: ОФЗ являются надежным инструментом с фиксированным доходом. Риск дефолта по ОФЗ минимален, так как они обеспечены государством.

Расчеты:

Инвестиционная сумма: 1 000 000 рублей.
Выбранная ОФЗ: ОФЗ 26238 (погашение в 2035 году).
Текущая доходность к погашению: 7,5% годовых.
Ожидаемый доход за год: 75 000 рублей (без учета налогов).

Минимизация рисков:

Диверсификация портфеля ОФЗ с разными сроками погашения.
Реинвестирование купонных выплат для увеличения доходности.
Мониторинг макроэкономической ситуации и процентных ставок ЦБ.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиция в акции компании ПАО «ТГК-14«.

Обоснование: Совет директоров ПАО «ТГК-14» предложил выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,0006886424047267220 рублей на обыкновенную акцию (8,5% дивидендной доходности). С учетом промежуточных выплат, общая сумма дивидендов за 2024 год может составить 0,00114482786 рубля на акцию (общая дивидендная доходность 14,2%). На новостях акции компании выросли на 13,17% за день.

Потенциал роста:

Рост дивидендных выплат: В случае улучшения финансовых показателей компании, дивиденды могут быть увеличены.
Рост стоимости акций: Улучшение финансовых показателей и позитивные новости могут привести к росту стоимости акций.

Связанные риски:

Снижение дивидендных выплат: В случае ухудшения финансовых показателей компании, дивиденды могут быть снижены или отменены.
Снижение стоимости акций: Негативные новости и ухудшение финансовых показателей могут привести к снижению стоимости акций.
Риск ликвидности: Акции компании могут быть низколиквидными, что затруднит их продажу в случае необходимости.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству ВТБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.