Рынок нефти: ОПЕК+ увеличивает добычу, но санкции США держат в напряжении 04.08.2025 18:04

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает демонстрировать признаки стабилизации после периода коррекции, однако сохраняющиеся геополитические риски и неопределенность в отношении санкционной политики США оказывают значительное влияние на динамику цен и настроения инвесторов. Инфляционное давление, хотя и замедлилось по сравнению с предыдущими месяцами, остается выше целевых показателей большинства центральных банков, что вынуждает их придерживаться жесткой монетарной политики. Рост процентных ставок, в свою очередь, оказывает негативное влияние на экономический рост и увеличивает вероятность рецессии в ряде стран. Последние данные по ВВП указывают на замедление темпов роста в США, Европе и Китае, что свидетельствует о растущей хрупкости мировой экономики.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

В России экономика демонстрирует устойчивость к внешним шокам, но сталкивается с рядом вызовов, включая ограничение доступа к технологиям и финансовым ресурсам. Правительство предпринимает усилия по стимулированию внутреннего спроса и развитию импортозамещения, но эти меры не всегда оказываются эффективными. Ключевым фактором, влияющим на российскую экономику, остается ситуация на рынке нефти и газа.

Анализ ключевых рынков

На нефтяном рынке ситуация остается напряженной. Решение ОПЕК+ увеличить добычу на 547 тыс. баррелей в сутки, хотя и было воспринято позитивно, не смогло полностью компенсировать опасения по поводу возможных перебоев в поставках из-за геополитических рисков и санкционной политики США. В частности, нарастающее давление на покупателей российской нефти, особенно в Индии, вызывает опасения по поводу потенциального сокращения поставок и роста цен.

Транснефть, как ключевой игрок на российском нефтяном рынке, демонстрирует стабильные результаты деятельности. По информации из дайджеста, дивиденды компании за 2024 год составили 198,25 руб. на акцию, а ожидаемые дивиденды за 2025 год оцениваются в 200-210 рублей. Это делает акции компании привлекательными для консервативных инвесторов, ориентированных на получение стабильного дохода.

Лукойл также демонстрирует устойчивые финансовые результаты. Компания активно инвестирует в новые проекты и расширяет свою деятельность за рубежом. Однако, как и в случае с Транснефтью, деятельность Лукойла подвержена рискам, связанным с геополитической ситуацией и санкционной политикой США.

Яндекс, несмотря на перерегистрацию в России, остается привлекательным активом для инвесторов, ориентированных на рост. Компания активно развивает новые направления бизнеса, такие как электронная коммерция, логистика и искусственный интеллект. Выплата дивидендов в размере 80 рублей на акцию подтверждает приверженность компании принципам прозрачности и ответственного управления.

ВТБ демонстрирует улучшение финансовых показателей, но остается зависимым от общей экономической ситуации в России. В связи с этим, инвесторам следует учитывать риски, связанные с геополитической ситуацией и санкционной политикой США.

Московская биржа демонстрирует стабильную динамику, чему способствует рост торговой активности и увеличение количества инвесторов. Компания активно развивает новые сервисы и расширяет свою деятельность за рубежом.

ФГ «Финам», как брокерская компания, активно работает над расширением своей клиентской базы и предоставлением качественных брокерских услуг. Компания предлагает широкий спектр инвестиционных инструментов и аналитических материалов.

ЭЛ5-Энерго демонстрирует положительную динамику финансовых показателей, с чистой прибылью, выросшей до 3,18 млрд рублей в первом полугодии 2025 года. Компания активно развивает новые проекты и расширяет свою деятельность.

НМТП (Новомет), упоминаемая в связи с переоценкой финансовых вложений Транснефти, представляет собой важный актив в структуре российской промышленности. Данные о ее динамике важны для оценки финансового состояния Транснефти.

Оценка основных рисков

Ключевым риском для мировых финансовых рынков остается геополитическая напряженность. Вооруженные конфликты, торговые войны и политическая нестабильность могут привести к резкому ухудшению экономической ситуации и обвалу цен на активы. Санкционная политика США также представляет собой значительный риск для российских компаний, особенно тех, которые зависят от экспорта нефти и газа.

Другим важным риском является инфляционное давление. Рост цен на энергоносители, продовольствие и другие товары может привести к снижению покупательной способности населения и замедлению экономического роста. Центральные банки вынуждены реагировать на инфляцию повышением процентных ставок, что может привести к рецессии.

Кроме того, существует риск возникновения финансовых пузырей. Низкие процентные ставки и избыточная ликвидность могут привести к необоснованному росту цен на активы, что может привести к обвалу рынка.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Приобретение акций «Транснефти»

Акции «Транснефти» представляют собой привлекательный вариант для консервативных инвесторов, ориентированных на получение стабильного дохода. Компания демонстрирует устойчивые финансовые результаты и выплачивает высокие дивиденды. Ожидаемые дивиденды за 2025 год оцениваются в 200-210 рублей на акцию, что обеспечивает высокую дивидендную доходность. Риски, связанные с деятельностью компании, относительно невелики, что делает акции Транснефти привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов.

Тактическая идея: Увеличение доли в нефтегазовом секторе

Несмотря на геополитические риски и неопределенность в отношении санкционной политики США, нефтегазовой сектор остается привлекательным для инвесторов, ориентированных на получение более высокой доходности. Увеличение доли в нефтегазовом секторе может принести значительную прибыль, особенно в случае роста цен на нефть и газ. Рекомендуется ориентироваться на акции «Транснефти» или «Лукойла», с высоким уровнем стоп-лоссов и контролем над рисками. Катализатором роста может стать стабилизация геополитической ситуации и снятие санкций.