Российский рынок в 2026: Хеджирование, геополитика и поиск точек роста (05.01.2026 22:32)

Макроэкономический фронт: между стагнацией и адаптацией

Опять двадцать пять. Новый год, а картина все та же. Индекс МосБиржи пополз вниз, что неудивительно. Все эти разговоры про восстановление экономического роста – пустая болтовня. Кабмин и ЦБ будут готовить доклады до 1 июня, а что изменится? Ничего. Мы уже проходили это миллион раз. Инфляция душит, геополитика давит, а Венесуэла… Венесуэла – это просто очередной эпизод в бесконечном сериале про то, как мир пытается нас обмануть. И они, надо сказать, довольно успешно справляются. Газ, конечно, неплохо, для независимых производителей и крупных промышленных потребителей. Но это временное облегчение. Как только цены снова начнут падать, все вернутся на круги своя. Льготный лизинг судов на 43,6 млрд рублей? Да, красиво звучит, но это лишь капля в море. Построят 50 судов, а потом что? Будем ждать, когда их опять начнут топить? Все как всегда. Жизнь ничему не учит.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Секторальный разрез: кто выживает, кто хеджирует, кто надеется на ИИ

X5

Выплата дивидендов X5, конечно, взбодрила акции. Но не надо себя обманывать. Это кратковременный эффект. Если потребительский спрос продолжит падать, то и акции ритейлера тоже. Все эти разговоры про лояльность клиентов – это сказки. Люди голосуют кошельком. И если у них не будет денег, то они будут покупать самое дешевое. Поэтому я не особо верю в долгосрочный успех X5. Ну, разве что, если они найдут какой-то способ заставить людей тратить больше. Но это уже из области фантастики.

Нефтяной сектор

Нефть. Вечная тема. Цены на Brent прогнозируют на уровне $63 за баррель. Ну-ну. Мы это уже слышали. События в Венесуэле пока не сильно ощутимы для российского рынка. Но это не значит, что можно расслабляться. В любой момент ситуация может измениться. Поэтому российскому рынку правильно хеджирует риски. Но опять же, это временное решение. В долгосрочной перспективе нам нужно диверсифицировать экономику. Но это уже слишком сложная задача. Нам проще сидеть на нефтяной игле и надеяться, что цены не упадут ниже.

Apple

Apple и ИИ. Очередной пузырь. Компания активно инвестирует в искусственный интеллект. Но что будет, если этот пузырь лопнет? Компании с самыми большими вложениями пострадают первыми. И Apple – одна из них. Поэтому я бы не советовал покупать акции этой компании сейчас. Подождите, пока пузырь не лопнет. А потом, возможно, можно будет купить акции по более выгодной цене. Но я не уверен, что это произойдет. В любом случае, риски очень велики.

Риски на горизонте: от геополитики до пузырей

Геополитика. Венесуэла. Угроза новых тарифов от США. Все это создает риски для российского рынка. И эти риски никуда не денутся. США всегда будут пытаться нас обмануть. И они, надо сказать, довольно успешно справляются. Поэтому нам нужно быть готовыми к любым сценариям. И самое главное – не верить никому. А пузыри, особенно в сфере ИИ, – это вообще отдельная история. Они могут лопнуть в любой момент. И тогда все, кто в них вложился, потеряет деньги. Поэтому я бы советовал быть осторожным с инвестициями в технологические компании. Лучше вкладывать деньги в более надежные активы. Например, в золото или недвижимость.

Инвестиционные стратегии: от консервативного хеджирования до спекуляций на дивидендах

Консервативная стратегия. Рассмотреть возможность инвестирования в акции крупных российских компаний, хеджирующих риски и имеющих стабильные дивидендные выплаты. Например, X5, при условии сохранения потребительского спроса. Но опять же, это не гарантия успеха. Все может измениться в любой момент. Спекулятивная стратегия. Отслеживать динамику цен на нефть и, при благоприятном сценарии, рассмотреть возможность покупки акций нефтегазовых компаний, но с учетом геополитических рисков. Но это очень рискованно. В любой момент цены на нефть могут упасть. Поэтому я бы не советовал вкладывать слишком много денег в эти акции. Лучше диверсифицировать портфель и вкладывать деньги в разные активы. Тогда риски будут меньше.

В общем, картина привычная. Ничего нового. Рынок выбирает хедж, прогнозируют диапазон 2700–2800 пунктов. Опять двадцать пять. Жизнь ничему не учит. И я уверен, что через год мы будем говорить то же самое. Поэтому я не особо верю в долгосрочный успех российского рынка. Но это мое мнение. Вы можете думать иначе. Но я, как человек, который видел много разных кризисов, уже ничему не удивляюсь.