Российский рынок и глобальные риски: обзор от 02.08.2025 03:02

от

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика демонстрирует признаки растущей нестабильности, обусловленной переплетением геополитических рисков и пересмотром экономических данных. Заявления Дональда Трампа и Дмитрия Медведева усиливают геополитическую напряженность, что оказывает давление на рынки. Неожиданные данные по рынку труда США, в частности, пересмотр в сторону понижения данных за май и июнь, меняют ожидания относительно денежно-кредитной политики ФРС, заставляя инвесторов переоценивать свои позиции. Инфляция, хотя и демонстрирует признаки замедления в некоторых регионах, остается выше целевых уровней, что создает дилемму для центральных банков.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

В США, пересмотр данных по занятости – сокращение на 258 тыс. рабочих мест – оказывает существенное влияние на перспективы повышения ставок. Это подрывает аргументы в пользу жесткой денежно-кредитной политики и повышает вероятность снижения ставок ФРС уже в сентябре. Рынок, реагируя на эти изменения, наблюдает рост доходности облигаций и снижение акций. Европейская экономика, сталкивающаяся с высокими ценами на энергоносители и замедлением промышленного производства, остается уязвимой к внешним шокам. Рост экспорта российского газа в Европу (на 37% в июле по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,7% год к году), несмотря на геополитическую напряженность, свидетельствует о сохраняющейся зависимости европейских стран от российских энергоносителей. Эта зависимость ограничивает возможности для жесткой политики в отношении России и усложняет энергетический переход.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок в пятницу, 1 августа, завершил торги с небольшим снижением. Индекс МосБиржи просел на 0,15% до 2727,98 п., а индекс РТС упал на 0,17% до 1069,82 п. Давление оказывают опасения, связанные с возможным введением США новых пошлин в отношении России и ее торговых партнеров. Реакция рынка на заявления Трампа о переброске подводных лодок выразилась в краткосрочном снижении индексов, особенно в вечерней сессии, когда МосБиржу достигла отметки 2709,26 п. Этот эпизод демонстрирует высокую чувствительность российского рынка к геополитическим новостям.

Индекс МосБиржи: Краткосрочное снижение, вызванное заявлениями Трампа, требует осторожности. Техническая поддержка находится в районе 2700-2720 п., пробитие которой может привести к дальнейшему снижению до 2600 п. Инвесторам рекомендуется фиксировать прибыль и избегать маржинальных длинных позиций.

Индекс РТС: Динамика индекса РТС тесно связана с ценами на нефть и геополитической ситуацией. Снижение цен на нефть оказывает негативное влияние на индекс.

Нефть: Цены на нефть демонстрируют волатильность, обусловленную геополитическими рисками и ожиданиями относительно решений ОПЕК+. Обсуждается возможность увеличения добычи на 548 тыс. баррелей в сутки в сентябре, что может оказать давление на цены. Текущие цены Brent (около $70) и Light (около $67) указывают на нестабильность на рынке.

Золото: Золото демонстрирует рост, выступая в роли защитного актива на фоне геополитической нестабильности и ожиданий снижения ставок ФРС. Цена на золото достигла отметки $3350,67 за унцию, что является максимальным значением с 25 июля. Рост цены на золото подтверждает его роль в качестве безопасной гавани для инвесторов.

Курс рубля: Рубль демонстрирует укрепление по отношению к доллару и евро. Доллар подешевел на 1,3% до 79,99 руб., евро — на 0,17% до 92,479 руб. Официальный курс доллара ЦБ на 2 августа составил 80,3289 рубля, а курс евро – 91,7056 рубля. Однако, следует учитывать, что рубль остается уязвимым к геополитическим рискам и колебаниям цен на нефть.

Оценка основных рисков

Эскалация геополитического конфликта: Заявления Трампа и Медведева создают риск эскалации геополитического конфликта. Переброска атомных подводных лодок может быть воспринята как провокация и привести к дальнейшему обострению напряженности.

Снижение ставок ФРС: Снижение ставок ФРС, обусловленное пересмотром данных по рынку труда, может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков, включая российский рынок. Это может привести к ослаблению рубля и снижению фондовых индексов.

Неопределенность вокруг решения ОПЕК+: Неопределенность вокруг решения ОПЕК+ по квотам на добычу нефти создает риски для нефтяных компаний и оказывает влияние на российскую экономику, которая сильно зависит от экспорта нефти.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестиции в золото. В условиях геополитической нестабильности и ожидаемого снижения ставок ФРС золото является привлекательным активом для защиты капитала. Рост цены на золото подтверждает его роль в качестве безопасной гавани. Инвесторам рекомендуется увеличить долю золота в своих портфелях.

Тактическая идея: Краткосрочная покупка акций российских компаний. Краткосрочное снижение российского рынка, вызванное заявлениями Трампа, может предоставить возможность для покупки акций российских компаний с фундаментальной стоимостью. Необходимо соблюдать осторожность и учитывать риски, связанные с геополитической ситуацией и волатильностью рынка. Инвесторам рекомендуется выбирать компании с сильными финансовыми показателями и перспективами роста.

Рекомендации:

2025-08-02 03:04