Российский рынок: геополитика, санкции и перспективы (07.08.2025 02:02)

от

Макроэкономический обзор

В текущей геополитической обстановке, российская экономика находится под влиянием множества факторов, как внешних, так и внутренних. Встреча Трампа и Путина, о которой активно сообщают СМИ, потенциально способна разрядить напряженность и ослабить санкционное давление, однако это не гарантировано. Нельзя игнорировать продолжающуюся неопределенность и риск дальнейшей эскалации, особенно в контексте конфликта на Украине и общих тенденций к деглобализации.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

По данным последних отчетов, российская экономика демонстрирует признаки восстановления после первоначального шока, вызванного санкциями. Однако, этот рост носит неустойчивый характер и сильно зависит от цен на нефть и газ, а также от доступа к международным рынкам капитала. Инфляция, хотя и замедляется, все еще остается на повышенном уровне, что требует от Банка России сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Недавнее снижение ключевой ставки на 200 б.п. является сигналом о смягчении политики, но он не перекрывает риски для экономики.

Глобальный экономический рост также замедляется, что создает дополнительные риски для российской экономики. Снижение спроса на сырьевые товары, а также рост процентных ставок в развитых странах, оказывают негативное влияние на экспортные доходы России. Важным фактором является и ситуация в Китае, который является одним из основных торговых партнеров России. Замедление китайской экономики может привести к снижению спроса на российские товары и услуги.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций в последнее время демонстрирует положительную динамику, отчасти благодаря ожиданиям деэскалации геополитической напряженности. Однако, этот рост носит спекулятивный характер и не подкрепляется фундаментальными факторами. Важно учитывать, что рынок остается подверженным высоким рискам, связанным с геополитикой, санкциями и волатильностью цен на нефть.

Ростелеком демонстрирует стабильную динамику, чему способствует неплохой финансовый отчет и приближающаяся выплата дивидендов. Однако, как отмечают аналитики, телекоммуникационный сектор перенасыщен, а закупка оборудования осложняется санкциями. Тем не менее, стабильный денежный поток и государственная поддержка делают компанию относительно привлекательным активом.

Татнефть и Газпром показали положительную динамику на фоне новостей о возможной встрече Трампа и Путина, и надежд на снижение санкционного давления. Однако, введение дополнительных пошлин на индийские закупки российской нефти, как сообщают СМИ, оказало негативное влияние на акции компаний. Важно следить за динамикой цен на нефть и геополитической обстановкой.

UPS, американская логистическая компания, демонстрирует положительную динамику благодаря расширению в сфере здравоохранения. Приобретение канадской компании Andlauer Healthcare Group позволит UPS улучшить сервис и расширить возможности в этом перспективном сегменте. Компания также активно работает над оптимизацией логистических цепочек и внедрением новых технологий.

Россети и ОГК-2 демонстрируют стабильный рост, что обусловлено государственной поддержкой и стабильным спросом на электроэнергию. Компании активно инвестируют в модернизацию инфраструктуры и повышение эффективности производства. В то же время, необходимо учитывать риски, связанные с регулированием цен на электроэнергию и возможным изменением тарифной политики.

Лензолото переживает трудные времена, акции компании упали после объявления о ликвидации. Инвесторы потеряли доверие к компании и массово распродают акции. Учитывая сложившуюся ситуацию, инвестиции в Лензолото крайне рискованны.

IVA Technologies также демонстрирует волатильность после продажи пакета акций основателем. Это может указывать на перестройку акционерной структуры и возможное изменение стратегии компании. Инвесторам следует внимательно следить за развитием событий.

Оценка основных рисков

Основным риском для российской экономики и финансовых рынков является геополитическая нестабильность. Эскалация конфликта на Украине, новые санкции со стороны западных стран, а также непредсказуемость внешней политики могут привести к резкому ухудшению экономической ситуации. Важно учитывать, что риски, связанные с санкциями, остаются высокими, особенно в отношении компаний, работающих в ключевых секторах экономики.

Еще одним риском является замедление мирового экономического роста. Снижение спроса на сырьевые товары, а также рост процентных ставок в развитых странах, оказывают негативное влияние на экспортные доходы России. Важно учитывать, что российская экономика сильно зависит от цен на нефть и газ, поэтому любое снижение цен может привести к ухудшению экономической ситуации.

Нельзя игнорировать и внутренние риски, такие как высокая инфляция, дефицит бюджета, а также недостаток инвестиций. Для стабилизации экономической ситуации необходимо проводить грамотную бюджетную и денежно-кредитную политику, а также привлекать инвестиции в ключевые сектора экономики.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Долгосрочные инвестиции в Ростелеком и Сбербанк. Обе компании являются стабильными и прибыльными, обладают сильными позициями на рынке, а также выплачивают дивиденды. Ростелеком является лидером в сфере телекоммуникаций, а Сбербанк — крупнейшим банком России. Обе компании обладают потенциалом для роста в долгосрочной перспективе.

Тактическая идея: Краткосрочные покупки Татнефти и Газпрома на фоне ожидаемой стабилизации геополитической обстановки, а также Россети и ОГК-2 на фоне стабильного роста. Эти компании обладают потенциалом для роста в краткосрочной перспективе, однако инвестиции в них связаны с более высоким уровнем риска. Катализатором роста может стать позитивные новости о встрече Трампа и Путина, а также стабильная экономическая ситуация в России.

Рекомендации:

2025-08-07 02:03