Российский рынок: Дивиденды, отчетность и геополитика – что ждет инвесторов в ближайшее время? (25.02.2026 16:32)

Экономика на распутье: между ростом и неопределенностью

Ну что, господа, очередной скачок на месте. ВВП, видите ли, вырос на 10% за три года. Да, красиво звучит. Только вот это как на карточке: цифры есть, а реального роста – кот наплакал. Да, мы привыкли к этим фокусам. Сначала бубнят про рост, потом – коррекция, потом – снова сказки. А в итоге – сидишь, смотришь на обесценивающиеся рубли и думаешь, куда девать свои кровные. Темпы роста замедляются? Естественно! Куда им не замедляться? Все эти скачки – временные. Как только геополитика взбрыкнет, или ЦБ снова подкрутит ставку – и все, привет. А ЦБ, кстати, обещает держать ее на уровне 12% к концу года. Ну да, конечно. У них же все под контролем. Как же, как же. Только вот контроль этот, похоже, на шаткой ноге стоит. Курбль рублев, конечно, стабилизировался благодаря налоговым выплатам и конвертации валюты экспортерами. Но это как пластырь на рану. Рана-то никуда не делась. Долгосрочные перспективы? Да какие тут перспективы, когда вокруг один сплошной геополитический цирк с конями?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Корпоративный калейдоскоп: кто радует инвесторов, а кто разочаровывает

ВТБ

ВТБ отчитался о снижении чистой прибыли на 8,9%. Ну что сказать? Опять двадцать пять. Сначала обещают золотые горы, потом – снижение прибыли. Зато на следующий год обещают 600-650 миллиардов рублей. Да-да, именно так. Как всегда. Рентабельность капитала, видите ли, на уровне 21-23%. Ну-ну. Аналитики, как всегда, в восторге. «Акции умеренно привлекательны». Господа, да это же просто песня! Прибыль падает, а акции – привлекательные. В общем, классика жанра. Дивидендные ожидания, конечно, есть. Но я бы не стал на них сильно рассчитывать. Все эти обещания – пыль в глаза. Главное – не забыть, кто в доме хозяин.

Сбер

Сбер, как всегда, выделяется на фоне остальных. Ожидается рекордная прибыль за 2025 год. Ну да, конечно. Сбер – это Сбер. Он всегда знает, как заработать. И дивиденды обещают – 37,7 рублей на акцию. Красота! Еще и ставки по ипотеке снизили. Ну-ну. Посмотрим, как это скажется на спросе. Акции, конечно, привлекательные. Но я бы не стал бросаться с головой в омут. Всегда нужно помнить о рисках. Особенно в нашей стране. Стабильность – это, конечно, хорошо. Но стабильности не бывает долго. И дивидендный потенциал, конечно, радует. Но я бы не стал на него сильно рассчитывать. Все может измениться в любой момент.

Базис

Базис показывает неплохие результаты. Выручка увеличилась на 37%. Это, конечно, хорошо. Но главное – это прибыль. А прибыль, как всегда, остается за кадром. Рассматривают возможность выплаты первого дивиденда. Ну-ну. Посмотрим, что из этого выйдет. Акции, конечно, перспективные. Но я бы не стал на них делать ставку. Слишком много неопределенности. Рост выручки – это, конечно, хорошо. Но главное – это прибыль. А прибыль, как всегда, остается за кадром. Потенциальная дивидендная доходность – это, конечно, радует. Но я бы не стал на нее сильно рассчитывать.

Татнефть

Татнефть – это, конечно, старый добрый «дивидендный аристократ». Акции стабильные, дивиденды выплачивают регулярно. Но и рост здесь не особо радует. Долгосрочный прогноз – 620-630 рублей. Ну что сказать? Это, конечно, неплохо. Но и не особо впечатляет. Акции, конечно, привлекательные для тех, кто любит стабильность. Но я бы не стал на них делать ставку. Слишком мало потенциала для роста. Стабильность – это, конечно, хорошо. Но стабильности не бывает долго.

Теневая сторона роста: риски, которые нельзя игнорировать

Геополитические риски – это, конечно, самое главное. Все остальные риски – это просто мелочи жизни. Трейдеры, видите ли, закладывают геополитическую эскалацию в цены на нефть. Ну да, конечно. Как будто они раньше этого не делали. Высокая ключевая ставка ЦБ – это, конечно, тоже не радует. Сдерживает экономический рост, снижает инвестиционную привлекательность. Да и вообще, все это – один большой цирк с конями. В общем, рисков хватает. И все они – вполне реальные. И игнорировать их – просто глупо.

В поисках прибыли: куда направить капитал в текущих условиях

Консервативный вариант – акции Сбера. Стабильный банк, высокий потенциал дивидендных выплат. Но и здесь нужно быть осторожным. Спекулятивный вариант – акции Базиса. Компания демонстрирует уверенный рост выручки, рассматривает возможность выплаты дивидендов. Но и здесь риски есть. В общем, выбирать вам. Главное – не забывать о том, что все может измениться в любой момент. И не надеяться на чудо. Чудес не бывает. Особенно в нашей стране. История учит, что все повторяется. Но мало кто ее слушает. В итоге – все заканчивается одинаково. И так будет всегда.