Российский рынок акций: Разочарование инвесторов и перспективы снижения ставки ЦБ (12.02.2026 11:32)

Макроэкономический пульс: Инфляция, ставки и геополитика

Рынок, как я часто говорю, это не машина, выдающая предсказуемые результаты. Это скорее живой организм, подверженный эмоциям, иррациональным всплескам и, конечно, фундаментальным факторам. В последние дни мы наблюдаем очередное охлаждение энтузиазма, вызванное разочарованием в геополитических ожиданиях. Опровержение информации о возможных выборах на Украине, как и любое разрушение надежд, оказывает негативное влияние на настроения инвесторов. Индекс МосБиржи, закономерно, отреагировал снижением, демонстрируя, что рынок чутко реагирует на любые сигналы, особенно те, что связаны с разрешением конфликта.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Инфляция, как всегда, остается ключевым фактором, определяющим траекторию движения ключевой ставки. «Сбер» прогнозирует временное ускорение годовой инфляции до 6.1-6.4% в феврале, что, безусловно, не радует. Однако, важно понимать, что это временное явление, и основная тенденция, как мы надеемся, направлена на замедление. Банк России, как и любой рациональный игрок, будет учитывать эту динамику при принятии решений. Запас жесткости ДКП, как отмечают аналитики, сохраняется, что дает некоторую уверенность в том, что ЦБ не допустит резкого разгона инфляции.

Экономический рост, к сожалению, пока не демонстрирует впечатляющих результатов. Минэкономразвития допускает дальнейшее замедление российской экономики, и восстановление, по их оценкам, возможно только к концу 2026 года. Это, конечно, не лучшая перспектива, но важно помнить, что экономика циклична, и за периодами спада всегда следуют периоды роста. Главное – сохранять терпение и не поддаваться панике.

В фокусе: Компании, определяющие тренды рынка

НОВАТЭК

“НОВАТЭК” – компания, безусловно, заслуживающая внимания. Это стабильный и прибыльный бизнес, демонстрирующий высокие показатели даже в текущих условиях. Однако, текущие цены акций, на мой взгляд, несколько завышены. Четырехзначные значения не отражают реальную стоимость компании, и я бы рекомендовал дождаться более привлекательных уровней. Эффективная стратегия – покупка при трехзначных ценах. Санкции, безусловно, оказывают негативное влияние, но компания демонстрирует устойчивость и способность адаптироваться к новым условиям. Корпоративная культура и качество бизнеса “НОВАТЭКа” высокие, но это еще не повод переплачивать за акции.

Норникель

“Норникель” – это компания, которая умеет эффективно работать в любых условиях. Высокая эффективность бизнеса, адаптация к внешним ограничениям, благоприятная ценовая конъюнктура рынка металлов – все это делает компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций. Драйверов для роста достаточно, и я уверен, что компания продолжит демонстрировать хорошие результаты. Состояние бизнеса “Норникеля” выглядит комфортным, и я бы рекомендовал оставлять акции в портфеле.

Диасофт

“Диасофт” демонстрирует стабильное финансовое положение. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 2 млрд рублей при выручке 8.2 млрд рублей. Это говорит о том, что компания умеет эффективно управлять своими ресурсами и генерировать прибыль. Стабильность – это всегда хорошо, и “Диасофт” – яркий пример стабильного бизнеса.

ПИК

“ПИК” практически завершил консолидацию, и рынок начинает это учитывать в цене. Это может привести к дальнейшему росту акций. Однако, важно помнить, что консолидация – это сложный процесс, и всегда есть риски. Я бы рекомендовал внимательно следить за развитием событий и принимать решения на основе анализа фактических данных.

Теневые стороны: Риски, которые нельзя игнорировать

Инвестирование – это всегда риск. Игнорировать риски – значит ставить под угрозу свой капитал. Геополитические риски, безусловно, остаются ключевым фактором, определяющим динамику рынка. Отсутствие позитивных новостей с украинским фронтом оказывает негативное влияние на настроения инвесторов и приводит к снижению индекса МосБиржи. Инфляционные риски также нельзя игнорировать. Временное ускорение инфляции может затормозить снижение ставки ЦБ, что негативно скажется на рынке. Важно помнить, что рынок не любит неопределенность, и любые негативные новости могут вызвать панику.

Инвестиционные горизонты: Где искать возможности в текущей ситуации

Несмотря на все риски, рынок всегда предлагает возможности для заработка. Главное – уметь их видеть и правильно использовать. Консервативная стратегия – долгосрочное инвестирование в акции “Норникеля”. Компания демонстрирует высокую эффективность бизнеса и адаптацию к внешним ограничениям, что делает ее привлекательной для долгосрочных инвестиций. Спекулятивная стратегия – рассмотрение возможности покупки акций “ПИКа” на фоне консолидации компании и ожидаемого роста цены. Однако, важно помнить, что спекуляции – это всегда риск, и необходимо учитывать рыночную волатильность. Инвестирование – это марафон, а не спринт. Главное – сохранять терпение и не поддаваться панике.