Российский рынок акций: оптимизм, геополитика и волатильность (11.08.2025 18:40)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает демонстрировать признаки восстановления, хотя темпы роста остаются неоднородными. Инфляция, хотя и замедлилась по сравнению с пиковыми значениями 2022-2023 годов, остается выше целевых уровней большинства центральных банков, что вынуждает их сохранять жесткую монетарную политику. Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и Банк Англии продолжают повышать процентные ставки, что оказывает давление на экономический рост и может привести к рецессии в некоторых странах. Однако, данные по рынку труда остаются устойчивыми, что говорит о том, что экономика все еще обладает определенным запасом прочности.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

В России экономика демонстрирует признаки восстановления после шоков, вызванных геополитической ситуацией и санкциями. ВВП России в первом полугодии 2025 года вырос на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует об адаптации экономики к новым условиям. Однако, высокая инфляция (7,5% в июле) остается проблемой, и Банк России продолжает принимать меры для ее сдерживания, снижая ключевую ставку. Рост потребительского спроса поддерживается государственными программами поддержки и увеличением реальных доходов населения. Экспорт энергоносителей остается важным источником доходов, но диверсификация экономики и развитие несырьевого экспорта становятся все более актуальными.

Анализ ключевых рынков

Российский фондовый рынок в августе демонстрирует положительную динамику, что связано с ожиданиями смягчения геополитической напряженности и улучшения макроэкономической ситуации. Индекс МосБиржи достиг отметки 3015 пунктов, что является максимумом за несколько месяцев. Основные драйверы роста — акции компаний, пострадавших от санкций, и акции компаний, выигрывающих от роста цен на сырьевые товары.

Сбербанк демонстрирует стабильный рост прибыли. Согласно отчету за первые семь месяцев 2025 года, чистая прибыль банка выросла на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 971,5 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) остается на высоком уровне — 22,1%. Рост чистой прибыли обеспечен увеличением чистого процентного дохода и комиссионных доходов. Сбербанк остается одним из самых устойчивых игроков финансового сектора, и его акции являются привлекательным активом для консервативных инвесторов.

ВСМПО-АВИСМА демонстрирует потенциал роста на фоне ожиданий улучшения геополитической ситуации. Акции компании выросли на 8,3% в начале торгового дня 11 августа. ВСМПО-АВИСМА является одним из крупнейших в мире производителей титана и титановых сплавов, и ее продукция используется в авиационной, космической, медицинской и других отраслях промышленности. Снятие санкций и восстановление торговых связей с западными компаниями может положительно сказаться на финансовом положении компании.

Аэрофлот также демонстрирует положительную динамику на фоне ожидания улучшения геополитической ситуации и восстановления международного авиасообщения. Акции компании выросли на 2,69% в начале торгового дня 11 августа. Аэрофлот является крупнейшим авиаперевозчиком России, и его финансовое положение сильно зависит от объемов пассажирских перевозок и цен на авиакеросин. Восстановление международного авиасообщения и увеличение спроса на авиабилеты могут положительно сказаться на финансовом положении компании.

Северсталь и ММК также демонстрируют положительную динамику в начале торгового дня 11 августа, выросши на 5,35% и 4,02% соответственно. Оба предприятия существенно пострадали от санкций, однако, ожидание улучшения геополитической ситуации позитивно влияет на котировки их акций.

Помимо упомянутых компаний, стоит отметить, что на динамику российского фондового рынка оказывают влияние и другие факторы, такие как цены на нефть, курс рубля, макроэкономическая статистика и политические события.

Оценка основных рисков

Несмотря на позитивные тенденции, российский фондовый рынок остается подвержен ряду рисков. Основные риски включают:

Геополитические риски: Эскалация конфликта на Украине, введение новых санкций, политическая нестабильность — все это может негативно сказаться на экономике и финансовом рынке.
Экономические риски: Высокая инфляция, рецессия в мировой экономике, падение цен на нефть — все это может привести к снижению корпоративных доходов и ухудшению финансовых показателей компаний.
Корпоративные риски: Неэффективное управление, финансовые проблемы, юридические споры — все это может негативно сказаться на стоимости акций отдельных компаний.

Особенно стоит отметить, что в настоящее время геополитические риски остаются наиболее значимыми. Любая эскалация конфликта на Украине или введение новых санкций может привести к резкому падению российского фондового рынка. Поэтому инвесторам необходимо внимательно следить за политической ситуацией и учитывать геополитические риски при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Сбербанк

Сбербанк является одним из самых устойчивых и прибыльных банков в России. Банк обладает диверсифицированным бизнесом, сильными позициями на рынке и эффективной системой управления. Сбербанк выплачивает стабильные дивиденды, что делает его привлекательным активом для консервативных инвесторов. Рекомендуется приобретение акций Сбербанка с целью получения стабильного дохода и сохранения капитала.

Тактическая идея: ВСМПО-АВИСМА

ВСМПО-АВИСМА является перспективной компанией с высоким потенциалом роста. Компания обладает уникальными технологиями и занимает лидирующие позиции на мировом рынке титана. Ожидается, что в случае улучшения геополитической ситуации и снятия санкций, акции ВСМПО-АВИСМА могут значительно вырасти в цене. Рекомендуется приобретение акций ВСМПО-АВИСМА с целью получения высокой прибыли, однако следует учитывать высокий уровень риска, связанный с геополитической ситуацией.