Российская экономика 2025: Умеренный рост, скрытые риски и ставка ЦБ (06.02.2026 21:32)

Экономика на перепутье: между ростом и неопределенностью

Ох, опять двадцать пять. Цифры, цифры, цифры… ВВП подрос на один процент, промышленность – на полтора. Ну и что? Я это все уже видел. Радовались, как дети, а потом – бац! – и все летит в тартарары. Это как с карточным домиком: сначала строишь, а потом – раз! – и все рушится. Рост реальных зарплат на 4.8%, располагаемых доходов – на 7.4%… Поживем – увидим, сколько из этого останется к концу года. Инфляция, конечно, тоже никуда не делась. Центробанк, как всегда, обещает жесткую денежно-кредитную политику, ставку не снижать… Да они просто боятся, что все опять пойдет наперекосяк. И правильно делают. Помните, как было? Вроде бы все хорошо, а потом – кризис. А потом – «спасали» экономику деньгами, которые напечатали из воздуха. И кто в итоге расплачивался? Обычные люди. Я вам говорю, история повторяется. И каждый раз – одни и те же ошибки.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Секторальный разброс: от устойчивости к убыткам

«Эталон», «ЛСР», «ПИК«

А вот эти ребята – молодцы. Устояли, не обращаются за господдержкой. Контролируемая долговая нагрузка, прибыльность… Ну, тут все понятно. Умеют работать, умеют зарабатывать. Не ждали манны небесной, а сами взяли себя в руки. Вот на них и надо равняться. Хороший пример для остальных. Но не думайте, что это надолго. В любой момент может случиться что угодно. Рынок непредсказуем. И даже самые успешные компании могут оказаться в сложной ситуации. Помните, как «Самолет» в последнее время? Тоже были в лидерах, а потом… Ну, вы знаете.

«КАМАЗ«

Ох, «КАМАЗ»… Убыток вырос в 11 раз, выручка упала на 2.5%… Что и говорить. Тут, похоже, серьезные проблемы. Санкции, изменение рыночной конъюнктуры… Не знаю, что там у них происходит, но выглядит это не очень хорошо. И, честно говоря, я не думаю, что они смогут быстро это исправить. Тут надо что-то кардинально менять. Иначе – банкротство не за горами. И это, к сожалению, не удивляет. Я всегда говорил, что слишком много полагаются на госзаказы. А государственные заказы – это всегда нестабильно. То дают, то не дают. То платят вовремя, то не платят.

«АЛРОСА«

Алмазы… Красиво, конечно. Но и рисков хватает. Падение цен, снижение производства… Тут, похоже, тоже не все гладко. Я не думаю, что «АЛРОСА» сможет сохранить свои позиции на рынке. Конкуренция усиливается, спрос падает… Им надо что-то делать, чтобы не остаться за бортом. Но что именно – я не знаю. Я не эксперт по алмазам. Я просто вижу, что ситуация не очень хорошая. И что риски есть всегда.

«ЮМГ»

Допэмиссия акций в пользу «Севергрупп»… Ну, тут все понятно. Акционеры делят активы. Один богатеет, другой беднеет. Нормальная практика. Но, честно говоря, я не думаю, что это пойдет на пользу компании. Изменение структуры акционерного капитала – это всегда риск. И, к сожалению, этот риск часто недооценивают. Тут надо быть очень осторожным. Иначе можно потерять все.

Теневые стороны роста: риски и вызовы

Геополитические риски и санкции… Да что тут говорить. Все это – сплошная головная боль. Новые пакеты санкций, неопределенность в отношении геополитической ситуации… Все это – тормоз для экономики. И, к сожалению, я не думаю, что ситуация изменится в ближайшее время. Волатильность на финансовых рынках… Тоже не радует. Нефть скачет, металлы скачут, валюта скачет… Инвесторы нервничают, бизнес не может планировать свою деятельность… Все это – плохо. И, к сожалению, я не вижу никаких признаков улучшения. Особенно меня беспокоит резкий рост пары юань/рубль. Это, похоже, какой-то технический сбой. Но, к сожалению, такие сбои часто приводят к серьезным последствиям. А еще дефицит бюджета, растущий долг… В общем, проблем хватает. И решать их надо срочно. Иначе – все полетит в тартарары.

Инвестиционные ориентиры: где искать возможности в условиях неопределенности

Ну, что тут говорить. Инвестировать в текущей ситуации – это всегда риск. Но, если уж очень хочется, то можно попробовать. Консервативный вариант – долгосрочные ОФЗ. Доходность выше 15% – это неплохо. Но, честно говоря, я не думаю, что это долго продлится. Инфляция рано или поздно возьмет свое. Спекулятивный вариант – акции «Т-Технологии». Могут вырасти, а могут и упасть. Но, если уж очень хочется рискнуть, то можно попробовать. Главное – помнить, что это – игра с огнем. А еще я бы посоветовал быть осторожным с акциями нефтяников. Они еще не заложили в цену все имеющиеся проблемы. И, если уж очень хочется инвестировать в нефть, то лучше подождать. В общем, я бы советовал быть осторожным. И не верить обещаниям сказочного обогащения. Помните, что в жизни не бывает легких денег. А еще я бы посоветовал не забывать про здравый смысл. И не делать глупостей.