Отчет Binance: рыночная доля Ethereum достигла минимума 2021 года, доминирование альткойнов выросло до 28,2%

🚀 Окунитесь в дикий мир крипто-хаоса вместе с нами в Telegram @Cryptomoonru! Получайте последние новости, мнения экспертов и новости о поездках на американских криптогорках. Присоединяйтесь к самому непредсказуемому путешествию в вашей жизни прямо сейчас! 🎢 💸👇

☞ Cryptomoon Telegram

Как опытный криптоинвестор с десятилетним опытом катания на американских горках на этом динамичном рынке, я не могу не испытывать чувство дежавю, читая последний отчет Binance Research об Ethereum. Меняющиеся тенденции в криптоэкосистеме не являются для меня чем-то новым; мы видели взлеты и падения альткойнов, обещая революции, которые часто терпят неудачу.

Недавнее исследование Binance Research под названием «Спор о ценности ETH» изучает развивающуюся роль Ethereum в мире криптовалют и определяет ключевые факторы, влияющие на его стоимость. В отчете говорится, что, хотя Ethereum был опорой движения блокчейнов, его значение в криптоэкосистеме в настоящее время подвергается сомнению.

Хотя Ethereum добился значительного прогресса благодаря таким обновлениям, как Dencun и Spot ETF ETF, его рыночная доля упала до рекордно низкого уровня в 13,1% с апреля 2021 года — самого низкого уровня за год. С другой стороны, влияние альтернативных криптовалют (альткойнов) резко возросло до 28,2%, а Биткойн достиг и превысил отметку в 100 000 долларов.

Источник: Исследование Binance.

Обновление Dencun, ключевой элемент плана Ethereum, ориентированного на объединение, значительно изменило структуру комиссий в системе. Это обновление снизило комиссию за транзакции для уровня 2 (L2), сделав его более доступным для пользователей, однако сбор комиссий на уровне 1 (L1) достиг рекордно низкого уровня. В результате скорость сжигания ETH снизилась, противодействуя дефляционным тенденциям, которые возникли после перехода Ethereum на доказательство доли (PoS) в 2022 году.

Общее настроение на рынке не особенно благоприятное. Когда в июле 2024 года были запущены спотовые ETH ETF, первоначальный интерес был низким, но впоследствии он увеличился, достигнув притока более 1,7 миллиарда долларов после выборов в США. Тем не менее, объемы торговли Ethereum и поисковая активность остались стабильными, в то время как альтернативные платформы уровня 1, такие как Solana, продемонстрировали значительный рост: в этом году рост рыночной капитализации составил 131,7%.

Источник: Исследование Binance.

Рост L2 и цепочки приложений бросают вызов Ethereum

Использование Ethereum для решений второго уровня растет: в настоящее время на эти платформы переведено более 4 миллионов ETH. Эта связь подчеркивает растущее влияние Эфириума как фундаментального компонента в мире децентрализованных финансов (DeFi). Тем не менее, появление цепочек приложений, таких как переход Uniswap на Unichain, предполагает изменение в распределении стоимости, которое может отвлечься от центральной экосистемы Ethereum.

Проблема, стоящая перед Ethereum с точки зрения расстановки приоритетов, становится все более очевидной. Некоторые люди предлагают сделать упор на получение стоимости посредством масштабирования уровня 2, а также усилить роль ETH как несуверенной валюты в этой структуре. С другой стороны, другие предлагают сохранить мощность Ethereum на его уровне 1, повышая спрос на комиссии за транзакции и способствуя динамичной экономике децентрализованных приложений (dApp).

Изменение инфляционных тенденций также повлияло на то, как люди рассматривают Эфириум на рынке. К 2024 году 30-дневный годовой уровень инфляции Эфириума будет положительным, что ослабило привлекательность идеи «ультразвуковых денег» среди ее сторонников.

Солана, Суй, TON укрепляют позиции

В последнее время появление alt-L1 (альтернативных платформ уровня 1), таких как Solana, Sui и The Open Network (TON), а также накопительных пакетов привело к новым осложнениям. Эти инновационные сети превзошли Ethereum по показателям вовлеченности пользователей и роста, контролируя более значительную долю торгового и транзакционного трафика. Однако создание ценности с помощью таких средств, как услуги секвенатора и межцепочечная передача в системах, ориентированных на объединение, все еще находится на зачаточной стадии.

В будущем запланированные обновления, такие как обновление Pectra, запланированное на начало 2025 года, призваны исправить существующие проблемы. Повышая масштабируемость второго уровня и улучшая взаимодействие с пользователем, Ethereum стремится сохранить свое конкурентное преимущество. Однако любая неопределенность в достижении баланса между масштабированием L2 и сохранением стоимости L1 потенциально может замедлить рост его долгосрочной стоимости.

В будущем, по мере того как большая экономическая ценность будет перемещаться в сети второго уровня (L2), Ethereum столкнется с такими препятствиями, как разделение, совместимость и риск централизованных секвенсоров. Поскольку L2 могут активно использовать доступные службы доступности данных, такие как Celestia, это может привести к более децентрализованному процессу сбора платежей.

Комиссионное будущее Ethereum под вопросом

В основе дебатов о ценности Ethereum лежит ключевой вопрос: будут ли комиссии за транзакции и извлекаемая майнерами ценность (MEV) способствовать увеличению прибыли или же будет преобладать полезность ETH как газового токена, средства обмена и залогового актива? Несмотря на то, что уровень эмиссии Ethereum остается ниже 1%, сохранение его дефицита и снижение сборов комиссий вызывают обеспокоенность по поводу поддержания эффективности его механизма сжигания.

Важность Ethereum в децентрализованных финансах (DeFi) продолжает оставаться заметной. В 2024 году децентрализованные биржи накопили ошеломляющие 512,8 миллиона долларов за счет комиссий. Транзакции с использованием токенов ERC-20 и ETH принесли примерно 159,4 миллиона долларов и 148,9 миллиона долларов соответственно. Однако по мере того, как такие платформы, как dYdX и Hyperliquid, мигрируют в другие сети, модели использования Ethereum, связанные с комиссией, претерпевают существенные изменения.

Источник: Исследование Binance.

В разгар этих изменений потребность в Эфире (ETH) как неконтролируемой государством валюте в экономике L2 остается многообещающей. Акцент на объединении в их стратегическом плане подчеркивает эту цель, усиливая роль ETH как резервного актива. По мере продвижения Ethereum поддержание определенного курса – будь то посредством масштабирования L2 или сохранения комиссий на L1 – будет иметь важное значение для его дальнейшего значения.

Смотрите также

2024-12-14 02:15