Нефть взлетает, рынки штормит: Израиль и Иран толкают Brent вверх на +10%! — Финансовый отчёт cryptomoon.ru за 13 июня 2025

Нефть взлетает, рынки штормит: Израиль и Иран толкают Brent вверх на +10%!
Финансовый отчёт cryptomoon.ru за 13 июня 2025

1. Макроэкономический обзор

Текущая неделя на глобальных финансовых рынках отмечена беспрецедентным всплеском геополитических рисков, ставшими ключевыми драйверами как сырьевых активов, так и широкой группы биржевых инструментов. Основной новостью последних часов стала масштабная военная операция Израиля против ядерных и военных объектов Ирана, запущенная в ночь на пятницу. Это породило не только новый виток эскалации на Ближнем Востоке, но и немедленную реакцию на глобальных рынках: нефть марки Brent мгновенно выросла в цене почти на 10% (см. график ниже), затем скорректировалась, но осталась в плюсе на 5–7%. Одновременно усилилось давление на рисковые активы — торги на американских рынках стартовали с понижением фьючерсов на ключевые акционерные индексы, азиатские площадки закрылись снижением.

Помимо острых геополитических факторов, в фокусе инвесторов ряд фундаментальных макроэкономических индикаторов. Наибольшее внимание приковано к публикации предварительных данных индекса потребительских настроений Мичиганского университета за июнь (ожидание: 53,5 пункта против 52,2 месяцем ранее). Несмотря на ожидания умеренного роста, индекс остаётся на исторических минимумах, отражая пессимизм потребителей в условиях инфляционных и геополитических шоков. Вероятно, фактическое значение окажется чуть выше ожиданий — этому способствует разрыв между настройками индекса Conference Board и Мичигана.

Данные по инфляции в США продолжают сигнализировать о замедлении ценового давления: майский индекс цен производителей (PPI) вырос лишь на 0,1% м/м, против прогноза 0,2%. Базовый PPI также подрос минимально (+0,1%), и эти значения подкрепляют сценарий мягкой инфляционной динамики в экономике США — на фоне устойчивого, но не перегретого потребительского спроса.

На рынке труда США статистика стабильно нейтральная: количество новых заявок на пособие по безработице составило 248 тыс. (ожидания подтверждены), но общий уровень повторных обращений достиг максимума с ноября 2021 года — 1,956 млн. Это теоретически может указывать на определённое замедление рынка труда, однако рынок в целом проигнорировал эти цифры.

Особняком стоит успешное размещение 30-летних казначейских облигаций США на сумму $22 млрд с наименьшей дилерской ставкой с ноября прошлого года. Этот аукцион снимает часть опасений по балансировке спроса и предложения на рынке трежерис и служит позитивным маркером для долговых инструментов.

В целом, баланс макроэкономических новостей последних дней для мировых рынков — «слегка негативный»: инфляция замедляется, но геополитические и политические шоки увеличивают волатильность, а инвесторы ищут защитные гавани в государственных облигациях и товарах стратегической значимости.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На американских площадках в четверг S&P 500 закрылся в плюсе (+0,38%), а NASDAQ 100 и Dow Jones прибавили по 0,24%. Тем не менее, пятничная динамика фьючерсов резко негативная, снижение индекса превышает 1% на фоне роста нефтяных цен и геополитических тревог. Фокус в четверг был на технологический сектор: лидировали Microsoft и NVIDIA, тогда как Tesla и Alphabet оставались под давлением. В числе явных аутсайдеров — телекоммуникационный сектор, лучший рост — коммунальные компании.

С технической точки зрения, S&P 500 демонстрирует «медвежью дивергенцию» на RSI возле зоны перекупленности, что может усилить коррекционное давление. Ключевой уровень поддержки — 5920 пунктов (обозначенный минимум 5 июня). Прогнозируемый диапазон на ближайшие сессии: 5920–6060 пунктов (-2,0% до +0,3% к уровню закрытия вторника). Текущее общерыночное настроение — нейтрально-негативное ввиду внешних шоков.

• Restoration Hardware (RH) — плюс 18% после публикации квартальной отчётности с ростом выручки на 12% (международные продажи +47% офлайн, +44% онлайн). Гайденсы подтверждены, несмотря на тарифное давление. Технически бумаги выглядят перекупленными, возможна умеренная фиксация позиции спекулятивных инвесторов.
• Adobe (ADBE) — выручка $5,87 млрд, ARR Digital Media +12% г/г, Firefly набирает обороты. Продолжается рост подписок и доходов от ИИ-сервисов. Однако давление конкуренции сохраняется. Бумага держится на долгосрочном ап-тренде, целевая цена $630–650 при условии сохранения темпов роста.
• NEXT (NextDecade) — крупные контракты по линиям СПГ, но перспектива зависит от цены газа, геополитики и сроков реализации Train 4/5.
• Tesla (TSLA) — повышение цен на Model S/X на $5 тыс. компенсирует локальный спад продаж, однако давление маржинальности остаётся проблемой; краткосрочная цель — $184, поддержка.
• GameStop (GME) — распродажа бумаг на -22,5% после анонса крупного выпуска конвертируемых облигаций; долг существенно увеличится, перспектива понижательная/нейтральная для среднесрочных инвесторов.
• Boeing (BA) — снижение на почти 5% из-за крушения Dreamliner и расследования. Акции слабо восстанавливаются до прояснения итогов расследования и оценки ущерба репутации и обязательств.

Российский рынок

На Мосбирже индекс прибавил +0,74% к 14:30 мск (2753,37 пункта). Бенефициары — нефтегазовые и золотодобывающие компании:

• РуссНефть, Роснефть, Газпром нефть, Татнефть, ЛУКОЙЛ, Башнефть: рост от 2% до 5,5% на скачке котировок нефти.
• Селигдар, Полюс — акции «золота» идут в плюс, следуя за мировым рынком золота (+1,06% до $3438 за унцию).
• ВТБ +4,7%, после новости о регулярных дивидендах до 2028 г.; бумаги могут оставаться привлекательными для дивидендных инвесторов.
• Аутсайдеры: ДВМП, АЛРОСА, ПИК, РусГидро — снижение в диапазоне до 1%, под давлением от внешних факторов и слабого спроса.

Валюта

Рубль укрепляется на фоне успеха российских нефтяников и роста цен на нефть: на МосБирже пара юань/рубль — минус 0,36% до 10,92, доллар/рубль — минус 0,93% до 78,9 (фьючерс), евро — минус 1,5% до 91,39. На межбанке доллар дешевеет на 0,63% (79,49 руб.), евро снижается еще сильнее.

Эксперты предостерегают от уверенных долгосрочных ставок на рубль: положительная корреляция с нефтью краткосрочна, и эффект от геополитики может быстро исчерпаться при негативной динамике российского экспорта и второй волне оттока капитала.

Сырьё

Глобальным лидером недели стал рынок нефти — Brent поднялся в моменте до $74,61 (+7,5%), Light — $73,76 (+8,39%). Причиной стала атака Израиля на Иран с разрушением ключевых объектов, гибелью генералов и заявлением Тегерана о подготовке контрудара. Вероятно, рост котировок краткосрочен — «страховой премией» к рискам. Стоимость страховки танкеров через Ормузский пролив резко повысится в ближайшие дни, что поддержит волатильность на рынке энергоносителей.

Золото консолидируется чуть выше $3400, в моменте дорожая на 1%. Традиционный рост как реакция на геополитическую нестабильность и бегство от риска.

3. Основные риски

• Эскалация конфликта на Ближнем Востоке: Любое расширение военных действий между Израилем и Ираном может привести к новому раунду санкций, перебоям поставок нефти, скачку волатильности на сырье и валютных парах. Негативные сценарии включают рост «премии риска» для нефти, ускорение инфляции, падение спроса на риск в целом.
• Политические заявления и ответные меры: Новые санкции или акты возмездия увеличивают шансы для «черного лебедя»: рынок может увидеть новые минимумы по ключевым акциям и валютам.
• Инфляционные риски в США и Европе: Скачок цен на энергоносители (Brent, газ) приведёт к давлению на потребителей, пересмотру политики центробанков и росту доходностей облигаций.
• Российский рынок: Несмотря на краткосрочное укрепление рубля, месячная и квартальная перспектива по-прежнему предусматривает возможное его ослабление — экспортная выручка остаётся слабой, приток капитала ограничен, сезонные факторы не на стороне рубля после снижения ключевой ставки.
• Акции роста и технологический сектор США: Любой длительный рост доходности трежерис и ухудшение ожиданий по спросу ударит по бумажным оценкам технологических гигантов. Коррекция индекса NASDAQ вероятна до стабилизации геополитической ситуации.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: Долгосрочные ОФЗ и защитная доля в золоте

В текущих условиях повышенной волатильности и геополитических шоков оптимальной для осторожного инвестора остаётся стратегия паритетного портфеля 60/40 (долг/золото). Покупка ОФЗ (от 3 лет, купон 10,5–11% годовых) в связке с ETF или физическим золотом (10–15% портфеля) обеспечивают надёжную защиту от инфляции и девальвационных рисков. Доходность такой корзины при текущем уровне волатильности может составить 9,5–10,8% годовых в рублёвом выражении с минимальной просадкой даже при резком изменении политического климата. В моменте возможны отдельные корректировки ОФЗ по цене, но нарастить позицию стоит по снижении волатильности.

• Соотношение: 85% — ОФЗ 26239/26240/26242, 15% — золото в виде ETF или обезличенных металлических счетов.
• Ожидаемый результат: 9–11% годовых в национальной валюте.
• Вероятность просадки по портфелю ниже 7% крайне низка даже при неблагоприятном сценарии.

Рискованная стратегия: Покупка опционов call на нефть Brent (срок до 2 месяцев)

Краткосрочная ситуация на рынке нефти уникальна: цены указаны со значимой «страховой премией» к риску, однако фактическое развитие конфликта может спровоцировать новый ценовой всплеск. Для спекулятивных инвесторов интересны колл-опционы на нефть Brent со страйком $75–77, истекающие через 4–8 недель. Размер позиции — не более 4–7% портфеля, с автоматической фиксацией прибыли при росте фьючерса к $80–83 за баррель.

• Потенциал роста: При дальнейших атаках цену нефти на горизонте пары недель могут вытолкнуть на $80+, что даст доходность по опционам 30–60% при сохранении умеренного риска (ограничен премией).
• Риски: Быстрая деэскалация или увеличение поставок со стороны не-ОПЕК вернёт цену нефти ниже $74, и опционы окажутся бесполезными. Не размещайте более 7% от свободного портфеля в этой идее.