МосБиржа: Ралли с оговорками – что ждет инвесторов в условиях санкций и волатильности? (16.06.2026 02:32)

Макро-калейдоскоп: между ростом и риском.

Опять двадцать пять. Рынок пытается взлететь, но каждый раз спотыкается об очередную новость. Сейчас вроде бы небольшой рост, индекс МосБиржи прибавил 1,6% вечером. Но давайте посмотрим правде в глаза – это как карточный домик. Рост есть, но он основан на чем? На надеждах? На локальной перепроданности? На том, что кому-то просто нужно выкрутиться из ситуации? Санкции, цены на нефть… Этот танец смерти с рынком уже давно стал привычным. Мы видели это и в 2008-м, и во время доткомов. История повторяется, господа. Просто актеры меняются.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Цены на нефть давят. Это не новость. Мы зависим от этого черного золота, как наркоман от дозы. И каждый раз, когда нефть начинает падать, рынок реагирует предсказуемо. А санкции? Это вообще отдельная песня. Они постоянно добавляют масла в огонь неопределенности. Вроде бы, к ним привыкаешь, но каждый новый пакет – это новый удар под дых.

Секторальные шахматы: кто выигрывает, а кто проседает?

РУСАЛ

Акция «РУСАЛ» на минимумах, несмотря на высокие цены на алюминий. Это вообще что такое? Алюминий на максимуме, а компания – в просадке? Звучит как анекдот. Если верить в восстановление маржи, то, может, и взлетит. Но я-то реалист. По текущим показателям это не дешевый актив, а компания, которая пытается удержаться на плаву. Бумажная прибыль, господа, бумажная прибыль. И не надо мне рассказывать про перспективы и потенциал. Я видел слишком много таких перспектив, чтобы верить в сказки.

Озон

А вот «Озон» приятно удивил. Погасил 7,4 млн акций, устранил размытие капитала от допэмиссии. Это, знаете ли, не каждый сделает. Понятно, что это забота об акционерах, что это положительно влияет на EPS и потенциальную стоимость акции. Но главное, что они хоть что-то делают, чтобы исправить ситуацию. Это, знаете ли, уже неплохо. Хотя, конечно, я бы не стал делать на этом ставку. Рынок электронной коммерции – это, конечно, перспективно, но и конкуренция там огромная. Поэтому, будем жить – увидим.

Золотодобытчики

Сектор золотодобытчиков лидирует в росте российского рынка вечером. Да, это предсказуемо. Когда мир катится в тартарары, золото всегда растет. Это как закон природы. Золото – это актив-убежище, это защита от инфляции, это способ сохранить свои деньги. Поэтому, когда все вокруг рушится, люди бегут в золото. И золотодобытчики на этом неплохо зарабатывают. Но это, конечно, спекулятивная идея. Если золото начнет падать, то и золотодобытчики тоже. Поэтому, будьте осторожны.

Теневые угрозы: что может обрушить рынок.

Геополитические риски – это, конечно, главная угроза для российского рынка. Новые санкции, общая геополитическая напряженность – все это ограничивает доступ к капиталу и увеличивает неопределенность. И это не просто слова. Это реальность. Мы живем в мире, где все может измениться в любой момент. И российский рынок – это особенно уязвимая часть этого мира. Поэтому, не надо строить иллюзий. Все может рухнуть в любой момент.

Зависимость от нефти – это еще одна угроза. Как я уже говорил, мы зависим от нефти, как наркоман от дозы. И каждый раз, когда нефть начинает падать, рынок реагирует предсказуемо. Поэтому, если нефть продолжит падать, то и российский рынок тоже. Это не просто предположение. Это реальность. Поэтому, не надо строить иллюзий. Все может рухнуть в любой момент.

Инвестиционный компас: куда направить капитал в бушующем море?

Озон. После погашения акций компания продемонстрировала заботу об акционерах и улучшила свои финансовые показатели. Это, знаете ли, уже неплохо. Это может быть консервативной инвестиционной идеей, учитывая потенциал роста компании в сегменте электронной коммерции (при условии сохранения стабильной макроэкономической ситуации). Но я бы не стал ставить на это все свои деньги. Рынок электронной коммерции – это, конечно, перспективно, но и конкуренция там огромная.

Золотодобытчики. В условиях геополитической неопределенности и волатильности золото является традиционным активом-убежищем. Инвестиция в акции золотодобывающих компаний может быть спекулятивной идеей, направленной на получение прибыли от роста цен на золото. Но будьте осторожны. Если золото начнет падать, то и золотодобытчики тоже. Ничему жизнь не учит. Будем надеяться, что хоть что-то пойдет не так плохо, как обычно. Но я-то реалист. Я уже слишком много видел, чтобы верить в сказки. И помните: любой рост – это лишь подготовка к следующей «стрижке овец». Я же говорил.