Ключевые изменения на финансовых рынках за 18 июля 2025 года: в фокусе снижение ключевой ставки ЦБ

1. Макроэкономический обзор

На фоне актуальных новостей становится ясно, что российская экономика демонстрирует признаки стабильности, в то время как инфляция продолжает снижаться. Минэкономразвития способно скорректировать свой прогноз по инфляции на 2025 год с актуальных 7,6% до уровня ниже 7%. За первые пять месяцев текущего года ВВП России увеличился на 1,5%, а инвестиции в первой четверти выросли на 8,7%. Эти данные свидетельствуют о положительном влиянии сильного рубля и замедлении роста цен.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Замедление инфляции создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики Центробанка, который будет вынужден рассмотреть варианты снижения ключевой ставки на заседании 25 июля. Снижение инфляции с 9,9% в мае до 9,34% на начало июля открывает перспективы для роста фондового рынка.

Заметные события:

Устойчивый рост обрабатывающей промышленности, где машиностроение увеличило производство на 13,3%.
Низкая безработица на уровне 2,3% в январе-мае 2025 года, что также поддерживает потребление.
Ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ на 200 базисных пунктов до 18% станет позитивом для акций.

Индекс МосБиржи

2. Анализ финансовых рынков

Фондовые индексы России закрылись в «зеленой зоне», индекс МосБиржи вырос на 0,85%, а РТС на 0,67%. Эти результаты обусловлены позитивными ожиданиями снижения ключевой ставки, в то время как индекс МосБиржи приближается к 2900 пунктам с сильным повышением цен отдельных акций.

Вот краткое резюме по наиболее важным классов активов:

Акции: Основные победители на рынке сегодня — это акции «Мечела», «Норникеля» и «Газпрома» с ростом более 5%. В то же время, акции Сбербанка упали на 5,62% после дивидендной отсечки.
Облигации: Ожидается, что котировки облигаций также восстановятся в связи с понижением ставок.
Валюта: Рубль упал к доллару, курс которого в начале недельной сессии поднялся до 80,93 рубля.
Сырьё: Нефть марки Brent корректировалась до $69,41 за баррель, на фоне ожиданий по продаже российской нефти.

Целевые цены и рекомендации:

Сбер: Целевая цена — 420 рублей, закрытие дивидендного гэпа ожидается в ближайшие 1-2 месяца.
Индекс МосБиржи: Потенциал роста до 2900-3000 пунктов зависит от позитивной динамики рынка.

3. Основные риски

Несмотря на позитивные сигналы, рынок постоянно подвергается рискам:

Политические риски, касающиеся дальнейших санкций и торговых ограничений со стороны Запада.
Возможное сокращение экспорта и нефтяных доходов в результате снижения цен на нефть, что может негативно отразиться на бюджет.
Неопределённость в финансовой политике и возможные изменения в экономических прогнозах ЦБ.

4. Инвестиционные идеи

В текущих условиях можно выделить как консервативные, так и рискованные инвестиционные идеи:

Консервативная идея:

Инвестиции в индексные фонды, такие как ETF на индекс МосБиржи, предоставляют возможность участия в росте всего рынка при минимизации рисков. Ожидаемая доходность первого полугодия может достигать 15%.

Рискованная идея:

Инвестиции в акции «Аренадаты» могут принести высокий доход, однако инвесторы должны быть готовы к волатильности из-за юридических рисков, связанных с арестом основателя компании. Потенциал роста — до 30%.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.