Макроэкономический обзор

Торговая сессия в воскресенье, 29 июня, прошла на невысоких объемах, но с достаточно волатильной динамикой. Основные события дня включали новости о санкциях и дивидендных ожиданиях, которые оказали значительное влияние на рынок.

Глобальные и локальные экономические тенденции

Глобально, экономическая ситуация остается нестабильной. Инфляция в США и Европе продолжает расти, что вынуждает центральные банки повышать процентные ставки. В России инфляция также сохраняется на высоком уровне, что влияет на макроэкономическую политику ЦБ РФ.

Влияние инфляции и процентных ставок

Инфляция в России в 2025 году продолжает оставаться выше целевого уровня ЦБ РФ. Это вынуждает регулятор поддерживать высокие процентные ставки, что сдерживает рост экономики. Однако, высокие ставки привлекают иностранных инвесторов, что поддерживает рубль.

Заметные события

• Отмена санкций против Газпромбанка: США отменили введенные администрацией Байдена ограничения против Газпромбанка, который финансирует строительство АЭС «Пакш-2» с участием Росатома. Это событие положительно повлияло на рынок в начале сессии.
• Планы новых санкций: Сенатор Линдси Грэм заявил о планах Сената США провести обсуждение законопроекта о новых антироссийских санкциях. Это вызвало снижение индекса МосБиржи к концу сессии.
• Дивидендные ожидания: Акции «Совкомбанка» выросли на ожиданиях решения годового собрания акционеров по финальным дивидендам. Дивиденды планируются выплатить в два этапа, что поддержало интерес инвесторов.

Анализ финансовых рынков

Основные классы активов продемонстрировали смешанную динамику. Акции и валюты показали волатильность, облигации и сырьевые товары остались относительно стабильными.

Акции

Индекс МосБиржи, который с этой недели начал рассчитываться и по выходным, снизился с 2824,95 п. до 2813,53 п. По итогам дня рублевый индикатор подрос на 0,27% — до 2813,65 п. Лидерами роста стали акции «Совкомбанка» (+1,28%), МТС (+1,13%), «Ренессанса» (+0,76%), «Сургутнефтегаза» (+0,82%), «Системы» (+0,61%).

Облигации

Облигационный рынок оставался стабильным. Инвесторы предпочитали консервативные активы, особенно в условиях неопределенности, связанной с возможными санкциями.

Валюты

Рубль укрепился к доллару и евро на фоне положительных новостей о санкциях. Однако, к концу сессии укрепление снизилось из-за заявлений сенатора Линдси Грэма.

Сырьевые товары

Цены на нефть и газ оставались стабильными. Заместитель министра энергетики России Дмитрий Исламов заявил, что запасов угля России хватит еще на 1000 лет, что поддержало настроения на рынке энергоресурсов.

Прогнозы и рекомендации

Акции банков, особенно «Совкомбанка» и ВТБ, остаются привлекательными для инвесторов. ВТБ, в частности, может устремиться вверх на приближении отсечки реестра под дивиденды. Целевая цена для ВТБ составляет 0,075 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста около 10%.

Основные риски

Ключевыми рисками для финансовых рынков остаются:

• Новые санкции: Планы Сената США по введению новых антироссийских санкций могут вызвать значительную волатильность на рынках. Это может привести к снижению индекса МосБиржи и укреплению доллара.
• Инфляция: Высокая инфляция в России может вынудить ЦБ РФ повысить процентные ставки, что негативно скажется на экономике и рынках.
• Геополитическая напряженность: Ухудшение отношений между Россией и западными странами может привести к дополнительным санкциям и ухудшению инвестиционного климата.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Акции ВТБ: ВТБ остается привлекательным активом для консервативных инвесторов. Банк имеет стабильные финансовые показатели и высокий потенциал роста на фоне ожидаемых дивидендов. Целевая цена для ВТБ составляет 0,075 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста около