Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции на 22 июня 2025 года характеризуются высокой неопределенностью и волатильностью. Основным фактором, влияющим на текущую ситуацию, является эскалация напряженности между США и Ираном. Несмотря на то, что рынки Ближнего Востока встретили утро после удара США по Ирану относительно спокойно, глобальные инвесторы сохраняют настороженность.

Инфляция и процентные ставки

Рост цен на нефть, который уже превысил $81 за баррель, может стать дополнительным источником инфляции. Это особенно актуально для стран, зависящих от импорта нефти, таких как Индия и Китай. ФРС на последнем заседании сохранила ставку, но уже дал понять, что возможное смягчение политики будет более ограниченным, чем предполагалось ранее. Это может привести к ужесточению монетарной политики в случае дальнейшего роста инфляционных ожиданий.

Заметные события

• Индекс TASI в Саудовской Аравии прибавил 0,4%, поддержанный банковским сектором.
• Рынок Катара вырос на 0,2%, индекс Омана прибавил 0,5%.
• Тель-Авивский рынок достиг нового исторического максимума.
• Фьючерсы на индексы США указывают на возможное снижение.
• Иран заявил о праве на ответ и пообещал «вечные последствия».

Ситуация выглядит крайне хрупкой. Иран обладает значительными возможностями для ответных действий, включая удары баллистическими ракетами, атаки руками прокси-групп в регионе и кибератаки. Перекрытие Ормузского пролива, даже частичное, способно поднять нефть выше $130 и привести к мировой рецессии уже в конце 2025 года.

Анализ финансовых рынков

Акции

Акции на Уолл-стрит завершили пятницу смешанной динамикой. Однако угроза новой волны инфляции из-за роста цен на нефть может стать дополнительным источником волатильности. Инвесторы ожидают, что действия США скажутся на политике ФРС, особенно если давление на цены усилится и инфляционные ожидания возрастут.

Облигации

Облигационные рынки также демонстрируют признаки напряженности. Инвесторы ищут убежище в казначейских облигациях США, что приводит к снижению доходности. Однако устойчивость облигационных рынков зависит от дальнейших действий ФРС и реакции на возможные геополитические события.

Валюты

Доллар США укрепляется на фоне неопределенности, что делает его привлекательным для инвесторов, ищущих защитные активы. Валюты развивающихся рынков, такие как турецкая лира и индийская рупия, могут пострадать от роста цен на нефть и усиления волатильности.

Сырьё

Цена на нефть Brent уже превысила $81 за баррель, что может привести к дальнейшему росту. Перекрытие Ормузского пролива, даже частичное, способно поднять нефть выше $130. Это создает значительные риски для глобальной экономики и может привести к рецессии.

Прогнозы и рекомендации

В краткосрочной перспективе ожидается рост волатильности на финансовых рынках. Рекомендуется умеренно сокращать позиции в акциях и увеличивать долю защитных активов, таких как казначейские облигации и золото. Целевые цены для ключевых активов: