Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи среда, 2 июля 2025 19:01

от

Рынки в ожидании: ключевые события и прогнозы на 2 июля 2025

2 июля 2025

Рынки в ожидании: ключевые события и прогнозы на 2 июля 2025

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация продолжает оставаться нестабильной, что отражается на финансовых рынках. В России наблюдается ряд значимых событий, которые могут повлиять на экономическую динамику:

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс
  • Инфляция: Инфляция в России замедляется быстрее, чем ожидал ЦБ, что может привести к снижению ключевой ставки. По данным Росстата, инфляция в период с 17 по 23 июня составила 0,04%, а в годовом выражении — 9,48%.
  • Процентные ставки: Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что инфляция замедляется быстрее ожиданий, но остается выше целевого уровня. Это может привести к снижению ключевой ставки на июльском заседании. Герман Греф, глава «Сбербанка», считает, что снижение ставки на 1-2 п.п. будет неощутимым для экономики и предлагает более решительные шаги.
  • Структурные сдвиги: Эльвира Набиуллина отметила, что в российской экономике происходят масштабные структурные сдвиги, связанные с импортозамещением, ускорением роста в отдельных секторах (машиностроение, приборостроение) и изменением ситуации на рынке труда. Эти изменения могут привести к удорожанию рабочей силы и изменению финансовой системы.
  • Геополитические риски: Геополитическая напряженность и возможное ужесточение санкционного режима в отношении России могут повлиять на объемы валютной выручки и затруднить репатриацию доходов экспортерами.

2. Анализ финансовых рынков

Основные классы активов демонстрируют разнонаправленную динамику:

  • Акции: Российский рынок акций в начале дня скорректировался: индекс МосБиржи опустился на 0,90% до 2 822,71 пункта. Акции ЮГК обвалились на 12,5% на фоне новостей о проведении обысков в офисах компании. Акции «Новатэка» растут на 1,3% на фоне возобновления экспорта СПГ с завода «Арктик СПГ-2».
  • Облигации: Российский долговой рынок прервал серию из пяти восходящих сессий. Индекс гособлигаций RGBI поначалу повышался, но затем стал проседать и находится в небольшом минусе. Важным драйвером для всех рублевых активов способны стать очередные данные Росстата по инфляции.
  • Валюты: Курс рубля стабилизировался, но удержался от более глубокой просадки. Российская валюта консолидируется около дневного минимума с небольшими потерями. ЦБ повысил официальный курс доллара на 3 июля до 78,654 рубля с 78,4181 рубля по состоянию на 2 июля.
  • Сырьё: Нефть сегодня растет. Золото подрастает на 0,3% — до $3 355 за унцию. Мировые центробанки продолжают наращивать закупки золота, но темпы роста замедляются.

Прогнозы и рекомендации:

  • Акции «Новатэка»: Рекомендация «покупать/держать» с целевой ценой 1450 руб. за акцию на горизонте 6–7 месяцев и на долгий срок — от 1 года.
  • Акции «Аэрофлота»: Целевая цена по акциям компании — 83 руб. на горизонте 6-12 месяцев.
  • Акции «Совкомбанка»: Целевая цена акции банка в годовом горизонте составляет 18,8 руб.

3. Основные риски

Ключевые риски, которые могут повлиять на финансовые рынки:

  • Геополитические риски: Возможное ужесточение санкционного режима в отношении России может привести к снижению спроса на рублевые активы и усилению давления на курс рубля.
  • Инфляционные риски: Несмотря на замедление инфляции, она остается выше целевого уровня, что может ограничить возможности для снижения ключевой ставки.
  • Регуляторные риски: Решения ЦБ по ключевой ставке и макроэкономической политике могут существенно повлиять на рынки. Например, снижение ставки может привести к оттоку краткосрочного капитала.
  • Корпоративные риски: Новости о проведении обысков в компании ЮГК и возможные правовые проблемы могут вызвать значительные колебания котировок акций.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

  • Акции «Аэрофлота»: Аэрофлот утвердил дивиденды за 2024 год в размере 5,27 руб. на акцию, что соответствует 95% чистой прибыли компании по РСБУ. Дивидендная доходность составляет примерно 8,1% годовых. Целевая цена по акциям компании — 83 руб. на горизонте 6-12 месяцев. Рекомендуется покупать акции для получения дивидендов и долгосрочного держания.

Рискованная инвестиционная идея:

  • Акции «Новатэка»: Акции «Новатэка» растут на 1,3% на фоне возобнов

Рекомендации:

2025-07-02 19:01