Эксклюзивный обзор: Российский и мировой финрынок на пике неопределенности — 3 июля 2025

<title>Российский рынок на грани исторического перелома: ожидание снижения ставок, санкции и корпоративные конфликты — 3 июля 2025</title>

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

1. Макроэкономический обзор

Обратимся к состоянию глобальной и российской экономики. За последние часы у представителей Центробанков и правительства РФ наблюдается твердое намерение продолжать смягчение монетарной политики, несмотря на сохраняющуюся нестабильность. Показатели инфляции в РФ продемонстрировали замедление до 9,39% годовых к концу июня, заработав благодаря низкой базовой базе, но опасения относительно ценового давления из-за роста тарифов ЖКХ и сезонных факторов по-прежнему актуальны.

Дневная статистика показывает, что недельная инфляция чуть ускорилась — с 0,04% до 0,07%, что вызывает опасения о возможных рисках разгона в июле. Основные инфляционные драйверы — рост цен на свежие овощи и фрукты после неурожайных заморозков, а также сезонное повышение тарифов ЖКХ, что дополнительно увеличит инфляционное давление уже на следующей неделе.

Международные тенденции сложнее прогнозировать. На фронте энергетики цены на нефть Brent остаются в диапазоне $68-70 за баррель, несмотря на рост запасов нефти в США, что традиционно вызывает консерватизм среди трейдеров. Однако озвученные новости о возможном возобновлении переговоров с Ираном и ужесточении санкционных мер дают основание предположить краткосрочный потенциал для роста — в район $70-71 за баррель.

Долгосрочная картина в мировой экономике остается неопределенной. В США показатели рынка труда неожиданно демонстрируют снижение числа новых рабочих мест и сокращения на рынке труда, что может стимулировать ожидания дальнейшего понижения ставок ФРС. Внутри страны политика по снижению ставки до 4-5% полностью выдерживает тесты слабого внтурирынкового спроса, а новости о возможном ускорении этого процесса остаются актуальными.

На горизонте — спад активной инфляционной динамики в еврозоне, которая сталкивается с ростом безработицы до 6,3%, а также постепенным укреплением евро – сейчас чуть выше 1,18$ за евро. В то же время тяжелые геополитические конфликты и санкционные острые углы между США, ЕС, и странами Ближнего Востока продолжают держать рынки в зоне риска.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок продолжает ощущать последствия санкционных новостей и внутренних корпоративных конфликтов. Сегодня акции ЮГК обваливаются на 10–15% после обысков силовиков и подачи исков в суд на возвращение в доход государства активов крупнейшей золотодобывающей компании. Несмотря на внутреннюю поддержку цен на золото и системные меры ЦБ, инвесторы проявляют осторожность.

Рынок облигаций показывает признаки коррекции: доходности ОФЗ колеблются в диапазоне 14-15% с попытками снизить уровень, что свидетельствует о снижении напряженности и ожиданиях скорого снижения ставки ЦБ. Недавние аукционы разместили облигации на сумму около 117 млрд рублей при средней доходности около 15% — незначительный дисконта к рыночным уровням, что свидетельствует о сохранении спроса.

Валютные рынки демонстрируют переменчивое настроение: курс юаня на Мосбирже чуть выше 11 рублей, западные и азиатские валюты остаются в диапазонах, а доллар слабо корректируется к рублю, приближается к 78,80. Валютные монеты нестабильности остаются в пределах допустимых колебаний, в ожидании решений Центробанка по ставке.

Цены на сырье — нефть и золото — еще нащупывают оптимальные точки роста. Brent подтвердил диапазон $68-70, при этом пробой вверх возможен лишь при устойчивом закреплении выше $70, что становится главной целью для быков, а падение до $65−66 пока не подтверждено экономическими или геополитическими катаклизмами.

На международных площадках рост в американской и азиатской части мира сопровождается повышением спроса на золото как безопасный актив — цена достигла $3364 за унцию, демонстрируя рост более 0,5%. Технический анализ показывает, что текущий уровень — хорошая точка входа для более долгосрочных инвесторов, особенно в контексте роста центральных банков мира.

3. Основные риски

Геополитическая напряженность. Эскалация конфликтов на Ближнем Востоке, новые удары по Ирану или усиление санкций против России могут резко подорвать цены на нефть и вызвать глобальную нестабильность.
Финансовая нестабильность. Внутрисистемные конфликты, судебные разбирательства с крупными активами ЮГК, а также административные меры по национализации крупных предприятий могут привести к шоковым распродажам длительных облигаций или сильной волатильности в акциях.
Динамика инфляции. В случае ускорения роста цен в июле из-за сезонных факторов и тарифных повышений, регулятор может внезапно отказаться от смягчений, что негативно скажется на рынках.
Международные политические провокации. Продолжение торговых войн, усиление санкций и ограничений против РФ или ее ключевых отраслей рискуют вывести рынок из равновесия.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: увеличение доли золотых активов

В условиях текущей геополитической и макроэкономической турбулентности увеличение экспозиции в золото — логичный шаг. Объем инвестирования — около 10-15% портфеля. Основная идея — покупка золота по текущим ценам (~$3364 за унцию) с целью удержания до уровня $3500, что по последним прогнозам аналитиков вполне реализуемо в течение ближайших 12 месяцев при сохранении текущего тренда. Такой актив способен скорректировать риски геополитики и инфляции, а также служит надежным хеджем против глобальной девальвации валют.

Риск	Потенциальная потеря
Резкое изменение цены на золото из-за глобальных спекуляций или продажи центральных банков	Потеря до 10% при отмене текущего тренда
Усиление геополитического конфликта и новых санкций к РФ или ключевым экспортерам	Рост волатильности, снижение цены до $3100 — $3300

Рискованная стратегия: спекулятивный байбэк нефтяных акций

Потенциал роста сырьевых компаний, таких как ЛУКОЙЛ или Роснефть, на фоне возможного краткосрочного ралли при пробое уровня $70 за баррель. Риск — неожиданные геополитические и санкционные осложнения, которые могут развернуть обратную ситуацию и вызвать резкое падение на 15−20%. Важно использовать короткие позиции с стоп-ордерами, и входить только при подтверждении укрепления уровня.

Риск	Потенциальная потеря
Глобальные геополитические риски или неожиданные санкции	Потеря до 25% за первые 3 дня
Рынок нефти может не пробить уровень $70, оставаясь в узком диапазоне	Потеря денег на выбросах и закреплении в зоне без прибыли

Все аналитические оценки, прогнозы и идеи подготовлены редакцией cryptomoon.ru на основе актуальных новостей и данных, а также в благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для анализа. Помните: инвестиции — рисковое мероприятие, и перед вложениями обязательно консультируйтесь с профессионалами, учитывайте свою толерантность к рискам и гипотетические сценарии развития событий.

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи четверг, 3 июля 2025 16:01