Финансовые рынки на взлете: ключевые тренды и риски 3 июля 2025

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На глобальных рынках утро четверга, 3 июля 2025 года, проходит в позитивном ключе. Азиатские акции демонстрируют рост на фоне ожиданий ключевого отчета по занятости в США, который может подтвердить предпосылки для снижения процентных ставок ФРС уже в июле. Внимание инвесторов также сосредоточено на продвижении масштабного законопроекта Трампа о налогах и расходах, способного радикально изменить структуру корпоративных преференций в США, особенно для полупроводниковой отрасли.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Индексы Уолл-стрит накануне обновили исторические максимумы, а оптимизм подпитывается сообщениями о торговом соглашении США с Вьетнамом. Однако фундаментальные риски остаются: данные по частной занятости в США уже преподнесли неприятный сюрприз, продемонстрировав первое снижение за два года. Рынок ждет подтверждения или опровержения этой тенденции в сегодняшнем отчете NFP. Если безработица действительно вырастет до 4,3–4,4%, это резко усилит давление на ФРС, увеличивая вероятность снижения ставки до 70%, как предполагает рынок. Тем не менее, текущая оценка фьючерсов все еще демонстрирует скепсис — лишь 25% шанс снижения ставки уже в июле.

Доходности казначейских облигаций США снижаются в ожидании публикации макростатистики, доллар под давлением политических рисков и критики независимости ФРС. Слабые данные по рынку труда, особенно если подтвердится прогноз по росту безработицы до 4,3–4,4%, могут радикально повысить вероятность снижения ставки уже в июле, которая сейчас оценивается фьючерсами лишь на уровне 25%. Таким образом, предстоящие данные в 15:30 мск будут определяющими для дальнейшего движения как на фондовых, так и на валютных рынках.

2. Анализ финансовых рынков

2.1. Основные классы активов

Акции: Азиатские акции демонстрируют рост на фоне ожиданий снижения процентных ставок ФРС. Индексы Уолл-стрит обновили исторические максимумы, что поддерживает оптимизм на глобальных рынках. Однако риски остаются, особенно в связи с возможным ростом безработицы в США. Российский рынок также начал утро с роста, индекс МосБиржи повысился на 0,29% до 2823,31 пункта. Лидируют бумаги МКБ (+1,84%), «Позитива» (+1,45%), «Ренессанса» (+0,86%). Акции страховой компании растут перед дивидендной отсечкой.

Облигации: Доходности казначейских облигаций США снижаются в ожидании публикации макростатистики. Доллар под давлением политических рисков и критики независимости ФРС. Слабые данные по рынку труда могут радикально повысить вероятность снижения ставки уже в июле.

Валюты: Доллар США под давлением из-за политических рисков и критики независимости ФРС. Евро и японская иена остаются стабильными, но могут укрепиться в случае разочарования от макроданных США. Российский рубль укрепляется на фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ.

Сырьё: Нефтяные котировки немного снижаются после мощного роста накануне, спровоцированного усилением геополитических рисков — Иран прекратил сотрудничество с МАГАТЭ. Это усиливает потенциальные перебои поставок, особенно в условиях неустойчивого баланса спроса и предложения. Brent торгуется на уровне $68,8 за баррель, но среднесрочно может вернуться выше $70, если геополитическая напряженность сохранится. Золото откатилось от пиков — $3 342 за унцию, и хотя в моменте оно теряет 0,4%, спрос на защитные активы останется актуальным в случае разочарования от макроданных США.

2.2. Прогнозы и рекомендации

Акции: Рекомендуется удерживать позиции в акциях технологических компаний, особенно в секторе полупроводников, на фоне ожидаемых изменений в корпоративных преференциях. В России можно рассмотреть покупку акций компаний, предлагающих высокие дивиденды, таких как «ФосАгро» и «ТНС энерго Марий Эл».

Облигации: Рекомендуется удерживать длинные позиции в казначейских облигациях США, ожидая снижения процентных ставок. В России можно рассмотреть покупку облигаций с высоким кредитным рейтингом, особенно в секторе энергетики.

Валюты: Рекомендуется удерживать длинные позиции в евро и японской иене, ожидая укрепления этих валют в случае разочарования от макроданных США. В России можно рассмотреть покупку рубля, ожидая укрепления на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки.

Сырьё: Рекомендуется удерживать длинные позиции в нефти, ожидая дальнейшего роста котировок на фоне геополитической напряженности. В золоте можно рассмотреть покупку на откатах, ожидая роста спроса на защитные активы.

3. Основные риски

Риск роста безработицы в США: Если безработица действительно вырастет до 4,3–4,4%, это резко усилит давление на ФРС, увеличивая вероятность снижения ставки до

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи четверг, 3 июля 2025 09:06