Финансовый шторм в апреле 2025: золото бьет рекорды, доллар падает, МосБиржа борется с сопротивлением 21.04.2025

Аналитический отчёт cryptomoon.ru на основе новостного дайджеста—понедельник, 21 апреля 2025, 13:00 МСК

1. Макроэкономический обзор

Начало последней полной недели апреля 2025 года отмечено рядом важных событий в мировой и локальной экономике, которые формируют нынешнюю динамику финансовых рынков и задают вектор для ближайших недель. Центральными темами остаются продолжающееся падение доллара США, инфляционные вызовы в России, а также перспективы развития торговых войн и геополитическая неопределённость.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

США: Строительство, рабочие и торговые сдвиги

Строительство жилья: Марте зафиксировано снижение строительства новых домов до 1,324 млн в пересчёте на годовые темпы (минус 11,4% к февралю). Это ниже ожиданий аналитиков (1,42 млн), сигнализируя о замедлении одного из ключевых показателей экономической активности.
Рынок труда: Число новых заявок на пособия по безработице снизилось до 215 тыс., минимального уровня за более двух месяцев, что отражает пока что неплохую ситуацию на рынке труда.
Политика ФРС: Реакция рынка на заявление Джерома Пауэлла о нежелании торопиться с понижением ставок усилила давление на доллар и закрепила интерес к защитным активам. Угроза увольнения главы ФРС со стороны Дональда Трампа добавляет дополнительную политическую неопределённость.
Торговые переговоры: США активизируют переговоры с Японией и ЕС, но положение с Китаем остаётся напряжённым, хотя перспективы решить споры в течение нескольких недель выделяются рынком с осторожным оптимизмом.

Россия: Инфляция, ставка и геополитика

Инфляция: Министерство экономического развития РФ повысило прогноз по инфляции на 2025 год с 4,5% до 7,6%, что близко к верхней границе прогноза Банка России (7–8%). Темпы роста цен пока остаются высокими, несмотря на признаки замедления недельной инфляции.
Ключевая ставка ЦБ: Ожидается сохранение ключевой ставки на уровне 21% на заседании 25 апреля. При этом возможно смягчение риторики регулятора на фоне снижения темпов инфляции и кредитования.
Геополитика: Объявленное пасхальное перемирие несколько успокоило рынок, однако его потенциал краткосрочный — инвесторы осторожны и ждут дальнейших сигналов по развитию ситуации.
Валютный рынок: Рубль укрепляется под давлением налогового периода, геополитики и политики Минфина по продаже валюты, но рост рубля выше уровня 80 рублей за доллар может быть ограничен с учётом интересов властей и экспортёров.

Китай и Азия

Процентные ставки: Народный банк Китая оставил LPR ставки на прежних минимальных исторических уровнях — 3,1% для годовых кредитов и 3,6% для пятилетних ипотечных. Это сигнал о стабилизации политики в ожидании новых стимулов.
Обвал юаня: Валюта Китая демонстрирует снижение к рублю и некоторую слабость на фоне торговых войн, но правительство удерживает курс с помощью мер валютного контроля.
Япония: Инфляция замедляется, но базовая инфляция растёт, возможно, стимулируя японский ЦБ к более жёсткой политике. Иена укрепляется, с рекордным ростом длинных позиций на валютных рынках в ожидании дальнейшей силы японской валюты.

2. Анализ финансовых рынков

Фондовые рынки

Мировые фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику, в то время как российский рынок пытается консолидировать рост после пасхальных выходных. Индекс МосБиржи борется с важным сопротивлением около 2900 пунктов, преодоление которого откроет путь к отметке 3000 пунктов, что по технической картине представляет ключевой разворотный уровень. Прогнозирование рынка опирается как на технический анализ, так и геополитические новости (пасхальное перемирие).

МосБиржа: +1,15% с утра, в лидерах — Юнипро (+5,01%), ТМК (+4,04%), ОГК-2 (+3,54%). Основные снижения у Акрона и НЛМК (-0,63% и -0,44%). Внимание на ближайшее сопротивление 2900, где прошлая неделя показала фиксацию прибыли.
S&P 500: Фьючерсы снижаются на 1,03%, не пробив ключевое сопротивление 5407 пунктов. Возможность роста до 5650 пунктов при преодолении 0,618 по Фибоначчи.
CSI 300 и Hang Seng: Китайский рынок растёт на фоне сохранения ставок Народным банком Китая и прогноза стимулирующих мер, в частности CSI 300 +0,33%, Hang Seng +1,61%.
Европейский рынок: Euro STOXX 600 возвращается в восходящий тренд с потенциалом роста до 535 пунктов.

Техническая картина индекса МосБиржи и борьба на уровне 2900 пунктов

Облигации и доходности

Рост доходности 10-летних казначейских облигаций США до 4,34% свидетельствует о повышенных инфляционных ожиданиях и возможном усилении давления на долговой рынок в связи с тарифными рисками и действиями ФРС. При этом волатильность объясняется скорее оценкой будущей инфляции и процентных ставок, чем опасениями дефолта по долгам. Китай — крупнейший иностранный держатель гособлигаций США — не меняет позиции, что является поддержкой стабильности.

Валютный рынок

Доллар США: Продолжает падение, индекс доллара обновил минимум с марта 2022 года (98,15). EUR/USD поднялся до 1,154 — максимума с ноября 2021, USD/JPY приближается к поддержке на 140.0. Под давлением политических заявлений Трампа и угрозы независимости ФРС доллар продолжает слабеть.
Рубль: Отмечается укрепление рубля, поддерживаемое налоговыми потоками и позитивными геополитическими новостями, примерно в районе 80–83 руб. за доллар. Однако серьезный рост выше 80 руб. маловероятен из-за сдерживающих факторов.
Китайский юань: Текущий курс в районе 11,0–11,3 руб. за юань, снижение связано с торговой напряжённостью и предварительной девальвацией для конкурентоспособности экспорта.

Движение индекса доллара (DXY) — пяти недельное снижение, вероятная цель — 95,0 пунктов

Сырьевые рынки

Нефть Brent: Фьючерсы на нефть снижаются на 2,28% к отметкам $66,9 за баррель. После сильного роста за прошлую неделю (поднялась на 3,9%) рынок возвращается в ожидании развития переговоров между США и Китаем, а также результатов новых раундов ядерных переговоров с Ираном. Технический анализ указывает на давление быков, локальная поддержка около $66,2–66,4.

Цена нефти Brent: недавние колебания и уровень сопротивления

Золото в фокусе инвесторов установило новый рекорд — выше $3400 за тройскую унцию. Рост обусловлен как ослаблением доллара, так и ужесточением политической риторики ФРС, а также торговыми войнами. Текущая цена — $3393, рост составляет 2% с начала недели. По техническому анализу золото движется к психологической отметке $3500, однако ситуация остается сложной с высокими фундаментальными колебаниями.

Текущая динамика цены золота: технические и фундаментальные факторы

Серебро: Продемонстрировало умеренный рост на 0,65% на прошлой неделе, с потенциалом на более активный рост в 2025 году. Рынок испытывает давление из-за тарифов США и торговых войн, но сохраняется дефицит поставок. Цене необходимо преодолеть сопротивление в диапазоне $32,65–33,2 для выхода на годовые максимумы.

Цена серебра на техническом уровне сопротивления, перспектива роста сохраняется

3. Основные риски

Продолжение торговых войн и тарифных конфликтов США и Китая способно затормозить мировую торговлю и вызвать спады в отдельных секторах, что отрицательно скажется на экономическом росте и настроениях инвесторов. Переоценка эффективности пошлин приведет к росту волатильности и негативным колебаниям спроса на рисковые активы.
Политическая нестабильность в США, проявленная в угрозах Дональда Трампа уволить главу ФРС Джерома Пауэлла, подрывает доверие к независимости центрального банка и вызывает неопределённость по денежно-кредитной политике Штатов. Это может спровоцировать отток капитала и дальнейшее ослабление доллара.
Инфляционная ситуация в России, несмотря на признаки замедления, остается напряжённой с прогнозом на 7,6–8,5% годовых. Жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ России, высокая ключевая ставка и сложности с кредитованием создают риски для корпоративных прибылей и потребительского спроса.
Геополитические риски в Евразийском регионе, включая риск срыва пасхального перемирия, могут нанести удар по фондовому рынку РФ и валютному рынку, вызвав всплеск волатильности и возможные бегство капитала.
Рост доходности гособлигаций США на фоне инфляционных ожиданий и тарифной неопределённости может привести к падению цен на облигации и увеличению стоимости заимствований, что отразится на оценках активов и финансовых условиях корпоративного сектора.
Рынок ликвидности денежного рынка РФ демонстрирует признаки снижения притока средств в фондовые фонды ликвидности, что говорит о переориентации инвесторов на депозиты и облигации, снижая интерес к рискованным активам.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: ПАО «Сбербанк» (акции Сбер)

«Сбер» в текущей фазе технического анализа демонстрирует признаки завершения локальной неопределённости и готовится продолжить тенденцию превзойти рынок. Пробой уровня 305,07 рублей будет являться подтверждением лонга с ближайшей целью ~312 рублей, что представляет потенциал роста около 2,3% от текущих уровней. Дивидендная политика остаётся щедрой, с объявлением финальных дивидендов ожидается 25 апреля, что может дополнительно поддержать котировки в среднесрочной перспективе.

Фундаментально: P/E 2025П — 4,1x, P/BV — 0,85x, что указывает на недооценённость.
Риски: Усиление санкций, регуляторные изменения, макроэкономическая нестабильность.

Стратегия предполагает короткий промежуток удержания или среднесрочную позицию с ограничением убытков стопом на уровне локального минимума около 300 рублей.

Технический анализ акций Сбербанка – преодоление уровня 305,07 руб. сигнализирует дальнейший рост

Рискованная идея: акции IT-компании «Позитив»

Компания «Позитив» столкнулась с серьёзными вызовами. Рост долговых обязательств при высокой ключевой ставке и значительное ухудшение финансовых показателей вызвали сильную коррекцию акций и ушатали доверие инвесторов. Однако ситуация на рынке IT и безопасности остается востребованной, что создаёт возможность для высокорискованных спекуляций с потенциалом многократного роста при условии реструктуризации управления и стабилизации долгов.

Потенциал: Резкий разворот и восстановление при успешной перестройке, рост EBITDA и контроля расходов.
Риски: Продолжение ухудшения финансов, ограниченный доступ к финансированию, большой долговой нагрузкой (ND/EBITDA = 3x).

Данная идея ориентирована на трейдеров с высокой толерантностью к риску и возможностью держать позицию без фиксированной даты выхода, ориентируясь на ключевые новости и отчетности компании.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.